Wolfe Research Otis'in notunu düşürdü: Asansör hisseleri düşüşe mi geçiyor?

Otis Worldwide Corp (NYSE:OTIS) hisseleri, 8 Ekim'de Wolfe Research'ün hisse senedini 'üstün performans' seviyesinden 'benzer performans' seviyesine düşürmesinin ardından erken işlemlerde %4 düştü.

Yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 16 değer kazanan asansör ve yürüyen merdiven üreticisi, analistlerin temkinli görünümü sonrası yatırımcıların tedirginliğiyle karşı karşıya kaldı.

Çin'e maruz kalma endişeleri

Wolfe Research, Otis'in tahmini 2024 satışlarının %14-15'ini ve hisse başına kazancının yaklaşık %10'unu oluşturması muhtemel bir pazar olan Çin'deki son teşvik önlemlerinin etkinliği konusunda belirsizlik dile getirdi.

Şirketin performansında Çin'in önemli bir rolü olduğu göz önüne alındığında, gayrimenkul sektörünün potansiyel istikrarı hayati önem taşıyor.

Ancak Wolfe Research, bu önlemlerin piyasayı nasıl etkileyeceğini tahmin etmenin zor olduğunu ve 2025 yılında Otis için fiyatlandırma ve marj baskıları öngörmeye devam ettiklerini belirtti.

Otis hissesi: analistler tahminleri ayarlıyor

Bu düşüş, Otis'i takip eden altı analistin son 90 gün içinde kazanç tahminlerini aşağı yönlü revize etmesinin ardından geldi.

Önümüzdeki üçüncü çeyrek için konsensüs tahminleri, geçen yılın aynı çeyreğinde bildirilen 3,52 milyar dolardan biraz daha yüksek, ancak bir önceki yılın EPS'sine eşit olan 3,58 milyar dolarlık gelir üzerinden hisse başına 0,91 dolarlık kazanç öngörüyor.

Bu temkinli duruş, küresel ekonomik koşullar ve bunların şirket performansı üzerindeki etkilerine ilişkin süregelen endişeleri yansıtıyor.

Otis, ikinci çeyrekte 3,6 milyar dolar gelir bildirdi; bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,2 düşüş yaşandı ve analistlerin beklentilerinin 130 milyon dolar altında kaldı.

Buna rağmen şirketin hisse başına düzeltilmiş kazancı 1,06 dolar olarak gerçekleşti, tahminleri 0,03 dolar aştı ve bir önceki yıla göre %15,2'lik bir artışa işaret etti.

Hizmet segmenti, net satışların %3, organik satışların ise %5,1 artmasıyla önemli bir katkı sağladı.

Modernizasyon siparişleri sabit kur üzerinden %14 artarken, sipariş birikimi %17 oranında genişledi ve bu durum yükseltme ve bakıma olan talebin güçlü olduğunu gösterdi.

Tekrarlayan gelir akışlarına stratejik odaklanma

Bakım ve onarım hizmetleri sunan servis işletmesi, Otis'in 2024'ün ilk yarısındaki gelirinin %62'sini ve faaliyet kârının %85'ini oluşturuyor.

Şirketin tekrarlayan gelir akışları oluşturma konusundaki stratejik vurgusunu yansıtan bakım portföyü %4,2 oranında büyüdü.

Öte yandan, yeni ekipman segmenti zorluklarla karşı karşıya kaldı; Çin ve Amerika'daki talebin azalması nedeniyle net satışlar %11,4 düştü, bu düşüş Asya-Pasifik ve EMEA bölgelerindeki büyümeyle kısmen telafi edildi.

Otis, operasyonel stratejisine olan güvenini göstererek, tam yıllık düzeltilmiş EPS tahminini önceki tahminden 3,85 ila 3,90 dolar arasına yükseltti.

Şirket, organik yeni ekipman satışlarında orta tek haneli bir düşüş olduğunu kabul ederken, organik hizmet satışlarının %6 ila %7 oranında artacağını öngörüyor.

Yönetim, üretkenlik iyileştirmeleri ve maliyet etkinlikleri yoluyla 2025 ortasına kadar 175 milyon dolarlık işletme oranı tasarrufu sağlamayı hedefleyen UpLift programının başarısını vurguladı.

Otis hissesi: güçlü nakit üretimi

Şirketin güçlü serbest nakit akışı, hissedarlara önemli getiriler sağlıyor. İkinci çeyrekte Otis, 353 milyon dolarlık düzeltilmiş serbest nakit akışı üretti ve 300 milyon dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirdi.

Şirket, 2023 yılında 800 milyon dolar olan hisse geri alımı planını, tüm yıl için yaklaşık 1 milyar dolara çıkardı.

Ayrıca Otis, nisan ayında temettüsünü %14,7 oranında artırarak temettü getirisini yaklaşık %1,6'ya çıkardı.

Şirketin 2020 yılındaki yan kuruluşundan bu yana temettü %95 oranında artarak %18'lik bileşik yıllık büyüme oranını yansıtmıştır.

Otis, hizmet odaklı stratejisi ve operasyonel verimliliğiyle dayanıklılığını kanıtlamış olsa da, şirketin geleceğini anlamak için atılacak bir sonraki adım, piyasa koşullarının ve yatırımcı duyarlılığının hisse senedinin gidişatını nasıl şekillendirdiğini analiz etmekten geçiyor.

Otis'in bundan sonraki fiyat hareketine ilişkin grafiklerin neler gösterdiğine daha yakından bakalım.

Otis hissesi: Güçlü yükseliş momentumu devam ediyor

Otis'in hisseleri, Ekim ayının sonundan bu yana güçlü bir yükseliş gördü ve şu anda tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın işlem görüyor. Güçlü, uzun vadeli ve orta vadeli grafiklerde güçlü bir ivme göstermeye devam ediyor.

Kaynak: TradingView
Bugünkü hareket kısa vadeli grafiklerde biraz zayıflatsa da geçici bir geri çekilme olabilir.

Dolayısıyla kısa vadeli yatırımcıların bunu yeni bir kısa pozisyon açma fırsatı olarak görmemeleri gerekiyor.

Kısa pozisyon yalnızca hisse senedinin son dönemdeki 94$ seviyesindeki düşük seviyesinin altına düşmesi durumunda düşünülmelidir.

Şirkete iyimser bakan ancak henüz hisse senedini satın almamış yatırımcılar, hissenin 96 dolar seviyesinin altına inmesi durumunda geri çekilmeler sırasında satın almalı.