GSK, 2,2 milyar dolarlık Zantac anlaşmasının ardından %6 yükseldi: Analistler neden daha fazla yükseliş öngörüyor?

İlaç devi GlaxoSmithKline'ın (GSK), ABD'de üretimi durdurulan mide ekşimesi ilacı Zantac ile ilgili on binlerce davayı çözmek için 2,2 milyar dolara (2,01 milyar avro) varan bir anlaşmaya vardığını duyurmasının ardından, şirketin hisseleri yüzde 6'dan fazla değer kazandı.

Piyasadan çekilen ilacın kansere neden olduğu iddiasıyla dava açıldı.

Anlaşma, GSK'nın karşı karşıya olduğu davaların yaklaşık %93'ünü ve yaklaşık 80 bin davacıyı kapsıyor.

GSK, bu büyük anlaşmaya ek olarak, ABD merkezli bağımsız laboratuvar Valisure tarafından getirilen ihbarcı iddialarını çözmek için ek 70 milyon dolar (64 milyon avro) ödemeyi kabul etti.

Hisse senedi Londra'daki erken işlemlerde yüzde 6 yükseldi ve son 12 ayda yaşanan yüzde 4,2'lik düşüşün tersine döndü.

Hissedarların uzun vadeli en iyi çıkarları doğrultusunda uzlaşma: GSK

Açıklamanın ardından yapılan açıklamada GSK, Zantac'a ilişkin bilimsel kanıtlara ilişkin tutumunu yineledi ve anlaşmanın önemli mali belirsizliği ortadan kaldıracağını belirtti.

GSK, 2024'ün 3. çeyrek sonuçlarında, Eyalet Mahkemeleri Uzlaşması, Qui Tam Uzlaşması ve bekleyen davaların kalan %7'sini içeren uzlaşmaları hesaba katmak için 1,8 milyar £ (2,15 milyar avro) tutarında ek bir ücret almayı beklediğini söyledi.

GSK, yüklü ödemeye rağmen bu anlaşmaların büyüme gündemini veya Ar-Ge yatırımlarını etkilemeyeceğini, maliyetlerin mevcut kaynaklardan karşılanacağını belirtti.

Analistler: GSK'nın hisse senedi fiyatındaki baskıyı ortadan kaldıracak anlaşma

GSK hissedarları açısından bu anlaşma önemli bir rahatlama anlamına geliyor.

Bloomberg Intelligence'dan John Murphy'ye göre, karar "önemli bir yatırımcı endişesini ortadan kaldırıyor ve hisselerin temel unsurlar üzerinden işlem görmesini sağlıyor. Bu da GSK'nın çeşitli kazanç çarpanları açısından emsallerine göre önemli bir iskontoya sahip olması göz önüne alındığında yükseliş potansiyeli olduğunu gösteriyor."

Zantac davası GSK'nın hisseleri üzerinde büyük bir baskı yaratmış ve şirketin rakiplerine kıyasla düşük performans göstermesine neden olmuştu.

Jefferies analistleri, Zantac davalarıyla ilgili belirsizliğin büyük ölçüde ortadan kalkmasıyla GSK hisselerinin yaklaşık %10 oranında "yükseleceğini" belirtti.

Jefferies, anlaşmanın 2 ila 3,5 milyar dolar arasında olacağını tahmin etmişti. Aracı kurum analisti Peter Welford, nihai miktarın bu aralığın alt ucuna yaklaştığını ve bunun "en iyi senaryo" olarak tanımlandığını söyledi.

Devam eden risklere rağmen uzun vadeli olumlu görünüm

Shore Capital analistleri, GSK hisselerinin Zantac davasıyla bağlantılı riskler nedeniyle zarar gördüğü görüşünü dile getirdi.

Anlaşmadan önce Shore Capital'den Sean Conroy gibi piyasa analistleri GSK'nın hisse senedi fiyatının halihazırda 30 milyar dolara kadar potansiyel yükümlülüğü hesaba kattığını ve bunun şirketin değerlemesini daha da aşağı çektiğini düşünüyorlardı.

Jo Walton liderliğindeki UBS analistleri, GSK ile henüz anlaşmaya varamamış davacıların yüzde 7'sinin İngiliz firması için hâlâ sorun yaratabileceğini belirtti.

GSK'nın vardığı anlaşmayla, Zantac davalarını ele alan 10 büyük hukuk firmasıyla anlaşmaya varılırken, kalan davalar daha küçük firmalar tarafından yürütülüyor.

Ancak dava riskinin büyük bir kısmının çözülmesiyle birlikte analistler, önümüzdeki aylarda GSK'nın hisse senedi performansında iyileşme öngörüyor.