Blue Bird hisse senedi fiyatı: Bu sıkıcı şirket iyi bir alım mı?

Blue Bird Corporation (BLBD) hisse senedi fiyatı son on iki ayda %137'den fazla yükselerek iyi bir performans gösterdi ve 1,4 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri elde etti. 2023'teki en düşük seviyesinden %530'dan fazla sıçradı.

Ancak hisse senedi son dönemde ivme kaybederek bu yılın en yüksek seviyesinden itibaren yüzde 24'ün üzerinde düşüş yaşadı ve ayı piyasasına girdiği anlamına geliyor.

Önde gelen bir okul otobüsü üreticisi

Blue Bird Corporation, okul otobüsleri gibi dar bir pazara odaklanan önde gelen bir Amerikan üreticisidir.

1927'de kurulan şirket, ülke çapında yaklaşık 130.000 okul otobüsü teslim etti. Bu nedenle, büyük ölçüde, çoğu Amerikalı, ürünlerinden bazıları tarafından taşındı.

Sektörde lider pazar payına sahip olup, Daimler'in Thomas Built Buses ve IC Bus ile rekabet etmektedir.

Bu, Amerika Birleşik Devletleri'nde binlerce okul olduğu için dikkate değer bir sektördür. Tahminlere göre 130.000'den fazla k-12 okulu, 6.000 kolej ve üniversite ve 137.432 öğrenim kurumu bulunmaktadır.

Ancak zorluk, kurumların otobüsleriyle uzun süre kalmalarıdır. Veriler, ABD'de bir okul otobüsünün ortalama yaşının yaklaşık on yıl olduğunu ve çoğunun 12 ila 15 yıl arasında hizmette kaldığını göstermektedir.

Blue Bird, yıllar içinde propanlı, elektrikli ve benzinli otobüsleri de kapsayacak şekilde işletmesini genişletti.

İstikrarlı ve büyüyen bir işletme

Blue Bird Corporation, son birkaç yılda bir miktar büyüme kaydeden nispeten istikrarlı bir şirkettir. Yıllık geliri 2020'de 879 milyon dolardan 2021'de 654 milyon doların üzerine geriledi.

O zamandan beri geliri yavaş yavaş artıyor ve son on iki ayda (TTM) rakamı 1,29 milyar dolara ulaştı. Bu büyüme, teslimat sayısı arttıkça gerçekleşti. 2023'te 8.514 otobüs teslim etti.

Ayrıca şirket, Joe Biden'ın ABD'deki elektrikli okul otobüsleri için sağladığı yönetim fonundan da yararlandı. Yönetim, bu ayın başlarında sektörün geçişini hızlandırmak için 965 milyon dolar ek fon sağlayarak toplam tutarı 3 milyar dolara çıkardı.

İdare, okulların eski dizel otobüslerini yaklaşık 8 bin 700 elektrikli otobüsle değiştirmelerine yardımcı olmayı umuyor.

Hükümetin Enflasyon Azaltma Yasası (IRA) aracılığıyla 5 milyar doların üzerinde fon sağlaması nedeniyle önümüzdeki yıllarda daha fazla para serbest bırakılacak.

Elektrikli okul otobüsleri için bir dava açılabilir çünkü bu araçlar daha az şarj gerektirir. Blue Bird'ün çoğu otobüsünün menzili 130 mil iken, bu otobüslerin her gün kat ettiği ortalama mesafe 63 mildir. Şirket zaman içinde 2.000'den fazla elektrikli okul otobüsü teslim etti.

Güçlü finansal sonuçlar ve birikmiş işler

En son finansal sonuçlar, Blue Bird Corporation'ın işinin gelir ve birikmiş sipariş arttıkça iyi gittiğini gösterdi. Ayrıca, son birkaç ayda tedarik zincirindeki sorunların iyileşmesi de fayda sağladı.

Çeyreklik geliri geçen yıl 39,1 milyon dolardan 337 milyon doların üzerine çıkarken, seyreltilmiş EPS'si 85 sente sıçradı. Net geliri 19,4 milyon dolardan 28,7 milyon doların üzerine çıktı.

Bu büyüme, şirketin daha fazla araç satmasıyla gerçekleşti. Geçtiğimiz çeyrekte 2.151 araç ve son dokuz ayda 6.534 araç teslim etti.

En önemlisi, Blue Bird Corporation'ın önümüzdeki yıl sonuna kadar karşılanacak 5.200'den fazla ünitelik bir sipariş birikimi bulunuyor.

BLBD ayrıca ileriye dönük rehberliğini de artırdı; düzeltilmiş FAVÖK'ünün 175 milyon dolar, marjının ise %13 olması bekleniyor.

Şirket ayrıca yıllık gelirinin 1,3-1,33 milyar dolar arasında, serbest nakit akışının ise 90 milyon dolar civarında olmasını umuyor.

Blue Bird, karlılığını artırmaya devam etmeyi umuyor. Uzun vadeli hedefi, yıllık 2 milyar dolar gelir ve %15'lik düzeltilmiş marj elde etmek ve bu da ona 300 milyon dolarlık bir karlılık rakamı kazandırmak.

Ek olarak, BLBD hissesinin oldukça düşük değerli olduğuna dair işaretler var. SeekingAlpha'ya göre, 14,6'lık bir son on iki aylık (TTM) fiyat-kazanç oranı var ve bu, 23'lük endüstriyel ortalamadan daha düşük. 14,6'lık ileriye dönük P/E çarpanı da 24'lük endüstri medyanından daha düşük.

Blue Bird Corporation hisse senedi analizi

Haftalık grafik, yatırımcıların kar almaya başlamasıyla BLBD hisselerinin son birkaç haftada baskı altına girdiğini gösteriyor. Bu yılki en yüksek seviyesinden %20'den fazla geriledi.

Bununla birlikte hisse senedinin 50 haftalık ve 100 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kalması olumlu bir işaret.

Blue Bird Corporation hissesi ayrıca popüler bir olumlu işaret olan yükseliş bayrak mum çubuğu formasyonu oluşturdu.

Bu nedenle, hisse senedi önümüzdeki aylarda muhtemelen boğa çıkışını yaşayacaktır. Bu gerçekleşirse, mevcut seviyeden yaklaşık %32 uzakta olan 60$'lık yılın en yüksek seviyesini yeniden test edebilir.