Hollandalı yarı iletken devi ASML hisseleri %15 düştü: İşte nedeni

Hollandalı yarı iletken ekipman devi ASML'nin hisseleri, şirketin çeyreklik sonuçlarının bir gün erken açıklanmasının ardından Salı günü %15,6 oranında düştü ve yatırımcılar arasında endişeye yol açtı.

Hayal kırıklığı yaratan kazanç raporu, beklentilerden düşük gelen rezervasyonlarla birleşince, yalnızca ASML'de satış dalgasına yol açmakla kalmadı, aynı zamanda daha geniş yarı iletken pazarında da şok dalgaları yarattı.

Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD) ve Broadcom gibi çip üreticilerinin hisseleri, haberin ardından en az yüzde 4 düştü ve sektördeki oynaklık arttı.

Gelişmiş çip üretim ekipmanları tedarikiyle bilinen ASML, 2025 satış görünümünü 30 milyar avro (32,72 milyar dolar) ile 35 milyar avro arasında bir aralığa revize ederek, daha önceki tahminlerinin alt sınırına ulaştı.

Bu aşağı yönlü revizyon, yatırımcıların, karmaşık piyasa koşullarıyla boğuşan bir sektörde şirketin büyüme eğilimine ilişkin endişelerini artırdı.

Kazanç raporunda endişe yaratan en önemli noktalardan biri Eylül çeyreğinde net rezervasyonlardaki keskin düşüş oldu.

ASML, 5,6 milyar avroluk piyasa beklentisinin oldukça altında kalarak 2,6 milyar avro (2,83 milyar dolar) net rezervasyon bildirdi.

Bu açık, yapay zeka (YZ) sektöründeki iyimserliğe rağmen, yarı iletken ekipmanlarına olan talebin uzun süreli bir yavaşlama göstereceği korkularını artırdı.

ASML CEO'su Christophe Fouquet, kazanç raporunda "Yapay zeka güçlü büyüme potansiyeli göstermeye devam ederken, diğer segmentlerin toparlanması daha uzun sürüyor ve bu da başlangıçta tahmin ettiğimizden daha kademeli bir toparlanmaya yol açıyor" dedi.

Bu temkinli görünüm, özellikle Nvidia ve Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) gibi küresel çip üreticilerinin gelişmiş yarı iletkenler üretmek için kullandığı aşırı ultraviyole litografi (EUV) makinelerini tedarik eden şirket için daha önce belirlenen yüksek beklentilerle keskin bir tezat oluşturuyor.

Diğer sektörlerdeki toparlanmanın gecikmesi, ASML ve daha geniş çip pazarının yakın vadeli beklentilerini gölgeledi.

Çin'in ASML'nin gelecekteki gelirindeki rolü

Kazanç görüşmelerinde öne çıkan bir diğer konu ise ASML'nin Çin pazarına açılımıydı.

ASML CFO'su Roger Dassen, şirketin Çin faaliyetleri hakkında daha iyimser bir görüş dile getirerek, şirketin gelecek yıl toplam gelirinin yaklaşık %20'sini oluşturacağını ve bunun şirketin tarihsel ortalamalarıyla uyumlu olacağını öngördü.

Jeopolitik gerginlikler ve ihracat kısıtlamalarına ilişkin endişelere rağmen Çin, ASML için önemli bir pazar olmaya devam ediyor.

ASML, bu yılın ikinci çeyreğinde gelirinin neredeyse yarısının (%49) Çin'den geldiğini açıkladı.

Bu durum, sektörün devam eden düzenleyici zorluklarla karşı karşıya kalmasına rağmen, Çin pazarının şirketin gelir akışı açısından ne kadar önemli olduğunu ortaya koyuyor.

Zayıf kazanç ve gelir tahminleri, yapay zeka kaynaklı talebin hala güçlü olduğunu gösterirken, daha geniş yarı iletken piyasası toparlanmasının daha uzun sürebileceğini ve ASML'nin yakın vadeli büyümesi hakkında soruları gündeme getiriyor.