Yatırımcıların iyimserliği yükseldi, küresel hisse senetleri için 'satış sinyali' tetikledi: BofA anketi

Bank of America Corp. tarafından yakın zamanda yapılan bir yatırımcı anketi, yükseliş eğilimindeki artışın küresel hisse senetlerinin satılmasının zamanının geldiğine işaret edebileceğini öne sürüyor.

Bloomberg'in haberine göre, Michael Hartnett'in de aralarında bulunduğu stratejistlerin liderliğinde gerçekleştirilen Ekim ayı anketi, hisse senedi tahsislerinde belirgin bir artış ve tahvil pozisyonunda bir azalma olduğunu gösterdi ve bu durum küresel hisse senetleri için "satış sinyali" tetikledi.

Küresel portföylerdeki nakit seviyeleri ekim ayında bir önceki ayki %4,2 seviyesinden %3,9'a geriledi.

Bu düzeydeki iyimserlik, Bank of America ekibini yatırımcılara dikkatli olmaları yönünde uyarmaya yöneltti.

Tarihsel olarak, benzer sinyaller küresel hisse senetlerinde düşüşlere yol açmış, tetikleyiciyi takip eden bir ayda ortalama %2,5, üç ayda ise ortalama %0,8 düşüş yaşanmıştır.

Kaynak: Bloomberg

2020'den bu yana yatırımcı iyimserliğinde artış

Yatırımcıların iyimserliği Haziran 2020'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşırken, anket bu değişimin arkasında çeşitli faktörlerin olduğunu gösteriyor.

Fed'in faiz indirimi beklentileri, Çin'deki ekonomik teşvikler ve "yumuşak iniş" umutları bu yeni güveni körükledi.

Rapora göre, hisse senedi tahsisleri geçen aya kıyasla neredeyse üç katına çıkarak net yüzde 31 fazla ağırlığa ulaştı.

Buna karşılık, tahvil tahsislerinde net %15'lik bir düşük ağırlıkla rekor bir değişim yaşandı.

Bu coşkuya rağmen, BofA'nın Boğa ve Ayı Göstergesi henüz kritik "büyük satış sinyali" seviyesi olan 8'e ulaşmadı, ancak stratejistler piyasada köpüğün arttığı konusunda uyarıyor.

Kaynak: Bloomberg

Sektör rotasyonu ve önümüzdeki riskler

Bu iyimserlik, yatırımcılar arasında önemli bir sektör rotasyonuna yol açtı; birçoğu gelişmekte olan piyasa, ihtiyari ve endüstriyel hisse senetlerine yönelirken, temel ihtiyaç maddeleri ve kamu hizmetleri gibi savunmacı sektörlerden çıkış yaptı.

Gelişmekte olan piyasa hisse senetleri ve emtialarının Çin'in ekonomik teşviklerinden en fazla faydalanması beklenirken, devlet tahvilleri ve Japon hisse senetleri en büyük kaybedenler olabilir.

Ankette öne çıkan diğer noktalardan biri de yatırımcıların ABD seçimleri öncesinde korunma amaçlı yatırımlara daha fazla yönelmesi oldu.

Olası bir seçim "süprizinin" daha yüksek tahvil getirileri ve daha güçlü bir ABD doları için önemli bir tetikleyici olarak görüldüğü belirtilirken, aynı zamanda S&P 500 için bir tehdit de oluşturabileceği ifade edildi.

Büyüme beklentileri fırladı; yatırımcıların %76'sı ekonominin yumuşak bir iniş yaşayacağını öngörürken, sadece %8'i sert bir iniş bekliyor.

Yatırımcıların belirlediği en önemli riskler arasında jeopolitik çatışmalar (%33), hızlanan enflasyon (%26) ve olası bir ABD resesyonu (%19) yer alıyor.

Pozisyonlama açısından en yoğun işlemler "Muhteşem 7" teknoloji hisselerinde uzun pozisyon (%43), altında uzun pozisyon (%17) ve Çin hisselerinde uzun pozisyon (%14) olarak gerçekleşti.

İyimserlik arttıkça uyarı sinyalleri de yanıp sönüyor ve yatırımcıların riskleri ve getirileri dikkatlice tartması gerekiyor.