PIMCO, İngiltere bütçesinin piyasaları şok etmeyeceğine inanıyor: İşte nedeni

İngiltere'nin yeni hükümeti, yatırımcı güvenini artırmayı amaçlayan bir bütçeyi 30 Ekim'de açıklamaya hazırlanıyor. Küresel varlık yönetim şirketi PIMCO, piyasa spekülasyonlarının önerdiğinden daha sıkı bir mali görünüme işaret ediyor.

Temmuz ayında iktidara geri dönen Başbakan Keir Starmer liderliğindeki İşçi Partisi hükümeti, olası borçlanma artışları nedeniyle inceleme altında.

Ancak PIMCO, hükümetin ilk vergi ve harcama planlarının finans piyasalarını önemli ölçüde etkilemeyeceğine inanıyor.

İngiltere'nin yeni bütçesi yatırımcıların endişelerini giderecek mi?

PIMCO Kıdemli Başkan Yardımcısı Peder Beck-Friis, artan borçlanma konusundaki endişelere rağmen hükümetin mali kısıtlamayı sürdüreceğini ve önümüzdeki yıllarda İngiltere'nin açığının kademeli olarak azaltılmasına katkıda bulunacağını söyledi.

Finans piyasalarının gerekenden daha yüksek bir nihai faiz oranını fiyatlıyor olabileceğini, enflasyon ve büyüme görünümünün şu anda öngörülenden daha durgun göründüğünü kaydetti.

Enflasyonun daha da düşmesi beklenirken, İngiltere Merkez Bankası'nın ABD, Kanada ve Yeni Zelanda gibi ülkelerdeki eğilimleri izleyerek faiz oranlarını düşürmesi için fırsatlar doğabilir.

İngiltere hükümet tahvilleri değer sunabilir

İngiliz devlet tahvilleri veya devlet tahvilleri, enflasyon endişeleri ve artan devlet borçlanmasıyla ilgili spekülasyonlar nedeniyle son zamanlarda düşük performans gösteriyor.

Beklentilerden zayıf gelen enflasyon verilerinin ardından devlet tahvillerinde belirgin bir fiyat artışı görüldü.

Beck-Friis, tahvillerin sadece getirileri açısından değil, aynı zamanda uzun vadeli sermaye artışı potansiyeli açısından da cazip olmaya devam ettiğini vurguladı.

Özellikle enflasyonun düşmeye başlamasıyla birlikte İngiltere Merkez Bankası'nın ilave faiz indirimi yapma olasılığına piyasanın uyum sağlamasıyla birlikte devlet tahvilleri için görünüm olumlu.

Bazı yatırımcılar ABD hazine bonoları yerine devlet tahvillerini tercih ediyor

ABD'deki artan açıklara karşın İngiltere'nin daha muhafazakar bir mali strateji benimsemesi bekleniyor.

PIMCO Küresel Sabit Getirili Menkul Kıymetler Baş Yatırım Sorumlusu Andrew Balls, beklenen mali kısıtlamalar nedeniyle devlet tahvillerinin ABD hazine tahvillerine kıyasla daha iyi değer sunduğunu belirtti.

Ayrıca, devlet tahvillerinin vade açısından en cazip küresel kaynaklardan biri olduğunu ve bu nedenle uzun vadeli yatırım için cazip bir araç olduğunu vurguladı.

İşçi Partisi'nin bütçesinin büyümeye vurgu yapması muhtemel

PIMCO, İngiltere'nin ekonomik büyümesinin, pandemi sonrası zayıf verimlilik, sıkılaşan göç kontrolleri ve artan devamsızlık nedeniyle ılımlı kalacağını öngörüyor.

Büyüme oranının avro bölgesindeki eğilimleri yansıtacak şekilde yıllık %1 ile %1,25 arasında seyretmesi öngörülüyor.

Balls, iyimserlik duyulan bir alanın hükümetin bürokrasiyi azaltma ve altyapı ile konut projelerini hızlandırma planları olduğunu belirtti.

Bu girişimler başarıyla yürütülürse, uzun vadede üretkenliği artırabilir ve ekonomik genişlemeyi teşvik edebilir.

Beck-Friis, önümüzdeki bütçenin piyasalarda, Liz Truss'ın iki yıl önce yaptığı vergi kesintilerinin ardından piyasalarda yeniden oluşan İngiltere'nin mali güvenilirliğini sorgulamaya yol açmayacağı konusunda iyimserliğini dile getirdi.

Enflasyondaki düşüş devam ettikçe, tahvil getirilerinin hem getiri hem de potansiyel sermaye kazancı sunarak daha cazip hale gelmesi bekleniyor.

Bu durum, İngiltere'nin ekonomik toparlanması için sağlam bir temel oluşturabilir ve tahvil sahiplerinin önümüzdeki yıllarda devlet tahvili tutmasının fayda sağlaması muhtemeldir.