IBEX 35 endeksi yükselişi dururken riskli bir kama modeli oluşturuyor

IBEX 35 endeksi bu yıl iyi performans gösterdi ve Şubat 2010'dan bu yana en yüksek noktasında seyrediyor. Pandemi nedeniyle oluşan 5.808 avroluk dipten çok daha yüksek olan 12.000 avroya yükseldi.

İspanya'nın en büyük 35 şirketini takip eden endeks bu yıl %17 arttı. CAC 40, FTSE 100 ve DAX endeksleri gibi diğer Avrupa endeksleri de bu yıl çift haneli kazançlar elde etti.

Avrupa Merkez Bankası ve küresel merkez bankaları

IBEX 35 endeksi bu yıl Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürmeye devam etmesiyle iyi bir performans gösterdi.

Banka, faiz oranlarını yüzde 0,25 oranında düşürmeye karar verdi ve gösterge faiz oranını yılbaşından bu yana en yüksek seviye olan yüzde 4,0'dan yüzde 3,25'e düşürdü.

Bunu, Avrupa ekonomisinin iyi durumda olmaması ve en büyük ülke olan Almanya'nın resesyonda kalması nedeniyle yaptı.

Tüketici enflasyonu son birkaç ayda düştü. Geçtiğimiz hafta yayınlanan veriler, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Eylül ayında %1,7'ye düştüğünü gösterdi.

ECB faiz oranlarını birkaç nedenden ötürü düşürdüğünde İspanyol ve diğer Avrupa hisseleri iyi performans gösterir. Birincisi, daha düşük oranlar bölgedeki şirketlerin borç almasını ve büyümelerini finanse etmesini kolaylaştırır.

İkincisi, daha düşük faiz oranları yatırımcıları tahvil piyasasından hisse senetlerine geçmeye teşvik eder. Üçüncüsü, daha düşük oranlar daha fazla insanı hisse senedi piyasasına yatırım yapmaya iter.

İspanya ekonomisi turizm sektörünün de desteğiyle mütevazı bir şekilde iyi gidiyor. Veriler, ülkenin yılın ilk yarısında 42,5 milyondan fazla ziyaretçi kaydettiğini gösteriyor, bu geçen yılın aynı dönemine göre %13'lük bir artış.

Analistler İspanya'nın ziyaretçilerinin geçen yıl kaydettiği 85 milyondan çok daha yüksek olmasını bekliyor. Bu, hizmet PMI verilerinin Nisan 2023'ten bu yana en yüksek nokta olan 57'ye sıçramasını açıklıyor.

Çoğu ülkenin aksine, İspanya'nın imalat sektörü iyi gidiyor, PMI endeksi Ekim ayında 53'e yükseldi. 50 ve üzeri bir PMI okuması, bir sektörün iyi gittiğinin işaretidir.

İspanya'da enflasyon da düşmeye devam etti; Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) 2022'deki en yüksek seviyesi olan %10,8'den Eylül ayında %1,5'e geriledi.

En iyi IBEX 35 performans gösterenler

İspanyol bankaları bu yıl IBEX 35 endeksinde en iyi performansı gösterenler oldu. Banco de Sabadell hisseleri bu yıl %65'in üzerinde yükseldi, bu yükselişe BBVA'dan yapılan düşmanca devralma da katkıda bulundu, bu hamle ülkenin en büyük bankacılık markalarından birini yaratacak.

BBVA, daha büyük bir markanın kendisine Intesa Sanpaolo ve Banco Santander gibi diğer İspanyol markalarıyla rekabette yardımcı olacağını umuyor.

Caixabank hissesi de bu yıl %45'in üzerinde yükseldi, müşteri sayısı arttıkça güçlü faiz geliri de buna yardımcı oldu. 20,2 milyondan fazla müşterisi varken, toplam varlıkları 630 milyar avroya yükseldi. Net faiz geliri %20 artarak 5,5 milyar avroya yükselirken, hizmetlerden elde edilen gelir %4,4 artarak 2,4 milyar avroya yükseldi.

Bankiter, BBVA ve Santander gibi diğer İspanyol banka hisseleri bu yıl %10'dan fazla yükseldi. Ancak zorluk, faiz oranları düşerken bu firmaların önümüzdeki aylarda iyi performans göstermeye devam edip etmeyecekleridir.

IBEX 35 endeksinde diğer en iyi performans gösterenler arasında, hisseleri %36,8 oranında artan Inditex, Iberdrola, IAG, Laborat.Rovi ve Unicaja Banco yer alıyor.

British Airways'in de Londra'da listelenen ana şirketi IAG, iyi bir performans göstererek en büyük havayolu hisselerinden biri haline geldi.

Öte yandan, Grifols hissesi %35'in üzerinde düştüğü için IBEX'te en kötü performans gösteren şirket oldu. Şirket, onu kötü yönetim ve şeffaflık eksikliğiyle suçlayan önemli kısa satıcı saldırılarıyla karşı karşıya kaldıktan sonra baskı altına girdi. Şimdi Brookfield ve kurucu aileden 5,5 milyar avro değerinde bir anlaşmayla bir devralma teklifi aldı.

Endeksteki diğer en geride kalanlar ise bu yıl %20'nin üzerinde düşüş yaşayan Acerinox, Acciona, Enagas, Solaria ve Acciona Energias Renovables oldu.

IBEX 35 endeksi iyi bir alım mı?

IBEX 35 grafiğiTradingView tarafından

Haftalık grafik, IBEX 35 endeksinin son birkaç ayda güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. Eylül ayında 12.000 avroya ulaşmış ve 11.840 avroya geri çekilmiş.

Endeks, 50 haftalık ve 100 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kalmayı başardı, bu da boğaların kontrolü ele geçirdiği anlamına geliyor.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergeleri gibi osilatörlerin hepsi yukarıyı işaret etti.

Ancak endeks aynı zamanda birleşme seviyesine yaklaşan yükselen kama grafik deseni de oluşturdu. Bu nedenle, daha fazla kazanç mümkün olsa da, özellikle 2025'te bir geri çekilme göz ardı edilemez.

IBEX 35 endeksi için bir sonraki önemli katalizör ABD ve İspanya şirketlerinin şirket kazançları olacak.