DXY: ABD dolar endeksinin yükselişinin nedeni bu

ABD dolar endeksi (DXY) bu hafta güçlü yükseliş trendini sürdürerek 2 Ağustos'tan bu yana en yüksek noktasına ulaştı. Bu yılın en düşük seviyesinden yaklaşık %4 artarak 104,14 dolara yükseldi.

ABD tahvil getirileri yükseldi

ABD dolar endeksindeki artış, Hazine tahvili getirilerindeki devam eden yükselişle aynı zamana denk geldi. Veriler, ABD on yıllık tahvillerinin 105,23 dolarlık yılbaşından bu yana en yüksek seviyesinden düşerek 97,0 dolardan işlem gördüğünü gösteriyor. Tahvil fiyatıyla ters yönde hareket eden getiri, 26 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyesi olan %4,226'ya sıçradı.

Benzer şekilde 30 yıllık Hazine tahvili faizi 26 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyesi olan yüzde 4,51'e yükselirken, beş yıllık tahvil faizi yüzde 4,028'e çıktı.

DXY endeksi de yükseldi çünkü iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) 26 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyesi olan 92,32 dolara düştü. Bu yılın en yüksek noktasından neredeyse %9 düştü.

Wall Street'te korku göstergesi olarak bilinen CBOE Volatilite Endeksi, 1 Ekim'den bu yana en düşük seviyesi olan 18,2 dolara geriledi.

Bu fiyat hareketi, ABD dolarının endeksteki çoğu para birimine karşı zayıflamasıyla da gerçekleşti. Örneğin, endeksin yaklaşık %57'sini oluşturan euro, 5 Ağustos'tan bu yana en düşük seviyesi olan 1,0800'e düştü ve yılın başından bu yana en yüksek seviyesinin %3,68 altına indi.

Sterling 1,2985'e düşerken, USD/JPY paritesi 151,68'e yükseldi. USD/CHF 25 Ağustos'tan bu yana en yüksek seviyesi olan 0,8665'e yükseldi. En bilinen kıymetli metal olan altın, 2.740 dolarlık rekor seviyeye yükseldi.

Federal Rezerv eylemleri

ABD dolar endeksi, son dönemde açıklanan ekonomik veriler ve artan jeopolitik riskler nedeniyle yükselişe geçti.

Bu ayın başlarında yayınlanan veriler , tarım dışı bordroların (NFP) Eylül ayında 254 bine yükseldiğini ve beklenen 155 binlik artışı geçtiğini gösterdi. Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) ayrıca Ağustos ayına ilişkin iş raporunu revize etti.

İşsizlik oranı Eylül ayında %4,1'e gerilerken, ücret artışları ay boyunca artmaya devam etti.

Bu rakamlar, ABD işgücü piyasasının önceki tahminlerin aksine beklentilerden daha iyi olduğunu gösteriyor.

Bu ayın başlarında yayınlanan başka bir rapor, enflasyonun %2 hedefine doğru ilerlediğini ancak beklenenden daha düşük bir hızda düştüğünü gösterdi. Başlık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) %2,4'e düşerken, çekirdek TÜFE %3,2'de kaldı.

Geçtiğimiz hafta açıklanan veriler, perakende satışların ekim ayında sıçradığını, ancak ilk işsizlik başvurularının gerilemeye devam ettiğini gösterdi.

Bu nedenle analistler, Federal Rezerv'in daha önce beklendiği kadar ılımlı olmayacağını tahmin ediyor. CME'nin verileri, 7 Kasım toplantısında %0,25'lik bir faiz indirimi olasılığının %87,5 olduğunu gösteriyor.

Aynı zamanda Aralık toplantısında bir diğer yüzde 0,25'lik faiz indirimi ihtimali yüzde 68,9 iken, yüzde 0,50'lik bir indirim ihtimali yüzde 28,5 olarak gerçekleşti.

Son rakamlar açıklanmadan önce analistler, Fed'in birkaç büyük faiz indirimine gitmesini bekliyordu.

Jeopolitik konular

ABD dolar endeksinde de özellikle Ortadoğu'da yaşanan jeopolitik sorunlar nedeniyle yükselişler yaşandı.

Bu hafta yayınlanan bir sızıntı, İsrail'in İran'ın nükleer tesislerine saldırmaya hazırlandığını gösterdi. İran bir açıklamada, İsrail'in nükleer tesislerine de saldırmakla tehdit etti.

Bu tür misilleme eylemleri muhtemelen Amerika Birleşik Devletleri, Çin ve Rusya gibi ülkeler arasında daha geniş bir çatışmaya yol açacaktır. Son iki ülke İran'ın müttefikidir ve muhtemelen onu savunurlar.

ABD dolar endeksi, güvenli liman rolü nedeniyle jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde yükseliyor.

Bu arada, ABD genel seçimleri yaklaşıyor. Veriler, Donald Trump'ın seçimi kazanma olasılığının arttığını gösteriyor; Polymarket'in olasılığı %62'ye yükselirken Kamala Harris'inki %37'ye düşüyor.

Resmi anketler ayrıca onun şansının arttığını gösteriyor. Teoride, Trump kazanırsa ABD dolar endeksi düşmeli çünkü para birimini devalüe etme sözü veriyor. Ancak analistler, vergi indirimleri ve tarifeler gibi politikalarının artan gerginlikler nedeniyle daha güçlü bir dolara yol açacağına inanıyor.

ABD dolar endeksi tahmini

TradingView'dan DXY endeksi grafiği

DXY endeksi son birkaç haftada yükseliş trendini sürdürerek 100,20 dolarlık dipten 2 Ağustos'tan bu yana en yüksek seviyesi olan 104,10 dolara çıktı.

50 günlük ve 200 günlük Ağırlıklı Hareketli Ortalamaların (WMA) üzerine çıktı, bu da şimdilik boğaların kontrolü ele geçirdiği anlamına geliyor.

MACD göstergesi sıfır çizgisini geçerken, Göreceli Güç Endeksi (RSI) yükseldi ve 73'lük aşırı alım noktasının üzerine çıktı. 4 Haziran'daki en düşük noktası olan 104 dolarlık önemli direnç seviyesinin üzerine çıktı.

Dolayısıyla, boğaların bir sonraki önemli seviye olan 105 doları hedeflemesiyle ABD dolar endeksinin yükselişini sürdürmesi muhtemel.