AMD, yapay zeka çip hakimiyeti yarışında Nvidia'yı yakalayabilecek mi?

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) hisseleri Salı günü kapanış sonrası işlemlerde %7'den fazla düştü.

Düşüş, yarı iletken devinin yapay zeka çip satışlarındaki artışa rağmen gelir tahminlerinin piyasa beklentilerinin biraz altında kalmasının ardından gerçekleşti.

AMD'nin dördüncü çeyrek gelirinin yaklaşık 7,5 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Bu rakam, analistlerin ortalama tahmini olan 7,55 milyar doların hemen altında.

Nispeten mütevazı da olsa bu ıskalama, şirketin şu anda Nvidia Corp.'un hakim olduğu büyüyen yapay zeka çipi pazarına ayak uydurabilme yeteneği konusunda endişelere yol açtı.

Yapay zeka çip satışları büyüyor, ancak yatırımcılar için yeterince hızlı değil

AMD, 2024 yılında yapay zeka çipi satışlarından 5 milyar doların üzerinde gelir elde etmeyi bekliyor; bu rakam daha önce 4,5 milyar dolar olarak tahmin edilmişti.

Ancak bu artış, bazı yatırımcıların yapay zeka donanım sektöründe daha büyük bir sıçrama yaşanacağına dair umutlarını karşılamadı.

Bu büyüme ilerlemeye işaret etse de AMD, yapay zeka hızlandırıcı pazarında önemli bir paya sahip olan Nvidia'nın hala çok gerisinde kalıyor.

CEO Lisa Su, analistlerle yaptığı bir konferans görüşmesinde şirketin ilerlemesini vurguladı ve AMD'nin veri merkezi alanında güven kazandığını belirtti. Su, AI müşterilerinin AMD'ye adil bir şans verdiğini ve bunun gelecekte daha fazla işe yol açabileceğini kabul etti.

Su, "Müşteriler AMD'ye çok ama çok açık" dedi.

Nvidia ile rekabet kızışıyor

Nvidia'nın hakimiyeti, AMD'nin AI hızlandırıcı alanındaki çabaları üzerinde gölge düşürmeye devam ediyor. Nvidia, veri merkezi ürünlerinden yılda onlarca milyar dolar gelir elde ediyor ve bu, AMD'nin aynı segmentteki gelirini çok geride bırakıyor.

AMD'nin kaydettiği ilerlemeye rağmen şirket, artan talebi karşılama yeteneğini kısıtlayan tedarik zinciri kısıtlamaları da dahil olmak üzere engellerle karşı karşıya.

AMD'nin Nvidia'nın ürünleriyle doğrudan rekabet edecek şekilde tasarlanan en son MI300 hızlandırıcı yongaları, önemli bir büyüme itici gücü haline geldi.

Ancak üretim ortağı Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.'nun (TSMC) sınırlı çip tedariği nedeniyle bu dağıtım sekteye uğradı.

Su, arz sorunlarının varlığını kabul etti ancak iyimserliğini dile getirdi: "Ortamın sıkışık kalmasını bekliyoruz ancak 2025'e doğru önemli bir büyüme planladık."

AMD'nin 3. Çeyreği: Segmentler arası karışık sonuçlar

AMD, bir yıl öncesine göre %18 artışla ve analistlerin 6,71 milyar dolarlık beklentilerinin biraz üzerinde, 6,82 milyar dolarlık üçüncü çeyrek geliri bildirdi. Belirli kalemler hariç kâr, piyasa tahminleriyle eşleşerek hisse başına 92 sente yükseldi.

Şirketin gelirlerinde önemli bir rol oynayan veri merkezi birimi, bir önceki yılın toplamının iki katından fazla olan 3,5 milyar dolarlık satış gerçekleştirdi.

Ancak AMD'nin oyun konsolu işi darbe aldı ve mevcut nesil konsolların yaşam döngüsünün sonuna yaklaşmasıyla zayıflayan talebi yansıtan gelir %69 düşüşle 462 milyon dolara geriledi.

Şirketin kişisel bilgisayar pazarında Intel ile rekabet etmesiyle PC çiplerinin satışları da yüzde 29 artarak 1,88 milyar dolara çıktı.

Yapay zeka altyapı yatırımları sektörü etkiliyor

Yatırımcılar, AMD'yi AI ile ilgili donanımlarda talebin öncüsü olarak yakından izliyor. Amazon Web Services (AWS) ve Microsoft Corp. gibi bulut hizmeti sağlayıcıları AI altyapısına önemli yatırımlar yaptı.

Ancak bu yapay zeka hizmetlerinin yüksek çip maliyetlerini karşılamaya yetecek kadar gelir elde edip edemeyeceği konusunda endişeler artıyor.

Yılbaşından bu yana yüzde 13 yükselen AMD hissesi, kapanış sonrası işlemlerde gerilemeden önce 166,25 dolardan kapandı.

Analistler AMD'nin ilerleme kaydettiğini ancak yapay zeka çipi sektöründe Nvidia'nın başlangıç avantajına kıyasla hala yakalama aşamasında olduğunu düşünüyor.

2024 ve sonrası için görünüm

AMD'nin üretimi artırma ve tedarik zinciri iyileştirmelerini güvence altına alma konusundaki odaklanması, uzun vadeli stratejisini yansıtıyor. Su, şirketin gidişatına güvenini koruyarak şunları söyledi:

Son dönemdeki tökezlemeye rağmen AMD'nin istikrarlı gelir artışı sağlama ve yapay zeka çipi pazarında ilerleme kaydetme becerisi, gelecekteki rekabet gücünü belirleyecek.