Dropbox hisse senedi fiyat analizi: DBX neden kötü durumda?

Dropbox (DBX) hisse senedi fiyatı, şirketin 2018'de halka açılmasından bu yana sıkıcıydı. Yıllık geliri kademeli olarak 2,5 milyar doların üzerine çıkmasına rağmen büyük ölçüde değişmeden kaldı. Ayrıca şirket, bu yıl %25 yükselen en büyük rakiplerinden biri olan Box'ın performansının altında kalmaya devam etti.

Dropbox işten çıkarmaları

Dropbox'ın bu haftaki en önemli hamlesi, işinin artık büyümediğinin bir işareti olarak çalışanlarının yaklaşık %25'ini işten çıkaracağını duyurması oldu.

Şirketten yapılan açıklamada, işletmenin büyüme aşamasından olgunluğa doğru ilerlediği ve geçiş döneminde olduğu belirtildi.

Yeni %20 işten çıkarmalar, şirketin çalışanlarının %16'sını işten çıkarmasından bir yıl sonra geldi. Drew Houston bir açıklamada, işinin yavaşladığını ve organizasyon yapısının daha karmaşık hale geldiğini kabul etti. Şöyle dedi:

Büyük zorluklar devam ediyor

Dropbox, günümüzde içinde bulunulabilecek en zor işlerden birinde faaliyet göstermektedir. Ana ürünü, şirketlerin ve bireylerin bulut platformunda dosyaları depolamasına ve paylaşmasına olanak tanır.

Kullanıcılar bu dosyalara istedikleri zaman erişebiliyorlar, bu da verilerin herkes için önemli bir parça haline geldiği günümüzde iyi bir şey.

Ancak asıl zorluk, dosya depolama sektörünün metalaşmış olması ve büyük şirketlerin büyük bir pazar payına sahip olmasıdır.

Bunun iyi bir örneği, iPhone, iMac ve iPad gibi iCloud yüklü ürünler satan Apple'dır. Bu nedenle, çoğu kişi bir Dropbox aboneliği satın almak yerine sadece iCloud için ödeme yapar.

Google, Google Fotoğraflar ve diğer uygulamalarla da bağlantılı olan Google Drive özelliğiyle dosya depolama sektöründe de büyük bir oyuncudur. Aynı durum OneDrive ve Amazon'a sahip olan Microsoft için de geçerlidir.

Dropbox ve Box, kurumsal müşterilere odaklanarak operasyonlarını çeşitlendirmeye çalıştı. Örneğin, Dropbox, işbirliği için Google Docs benzeri bir çözüm olan Paper'ı tanıttı. Ayrıca eSignature, replay ve Dash çözümlerini tanıttı.

Zorluk, birçok şirketin abonelik çözümlerini birleştirmek için çalışıyor olmasıdır. Bu nedenle, Google Cloud kullanan firmalar muhtemelen Drive çözümünü kullanırken, Microsoft Azure kullananlar ise OneDrive'ı tercih ediyor.

Daha fazlasını okuyun: Elliot Management, Dropbox'ta büyük bir hisseye sahip olduğunu açıkladı - satın alma zamanı mı?

Dropbox'ın işi durdu

Diğer önemli konu ise şirketin ücretsiz abonelerinin çoğunu premium üyeliğe taşımakta zorlanmasıdır. Şirket, son çeyrekte 700 milyondan fazla kayıtlı kullanıcı ve 18,2 milyon ücretli kullanıcıya sahip olduğunu kaydetti.

Aynı zamanda, teknoloji sektöründeki diğer firmalar gibi Dropbox da AI evrensel araması gibi bazı özellikler sunarak yapay zekaya (AI) yöneldi. Sorun şu ki, AI yatırımları muhtemelen daha fazla kullanıcıya ve gelire yol açmayacak.

Ayrıca Dropbox, Salesforce gibi diğer SaaS şirketlerinden farklı olarak satış artırma olasılığının daha düşük olmasıyla öne çıkıyor.

En son finansal sonuçlar, gelirinin ikinci çeyrekte %1,9 artarak 634 milyon dolara çıktığını gösterdi. Bu büyüme, ödeme yapan müşteri sayısının Q2'23'teki 18,04 milyondan 18,22 milyona çıkmasıyla gerçekleşti.

Analistler Dropbox'ın işinin bir süre durgun kalacağını öngörüyor. Yaklaşan sonuçlar için ortalama tahmin, gelirinin sadece %0,6 artarak 636 milyon dolara çıkması.

Şirketin bu yıl 2,5 milyar dolar, gelecek mali yılda ise 2,6 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor.

Bu nedenle Dropbox'ın işçileri işten çıkarma ve karlılığa odaklanma kararının zor olsa da doğru bir karar olduğuna inanıyorum.

Maliyet düşürme, onu oldukça karlı bir şirket haline getirecek. Örneğin, 2023'teki yıllık kârı 453 milyon dolardı ve bu rakam, firma kârlara odaklandıkça artmaya devam edecek.

Bu önlemler, güçlü bir bilançoya sahip olduğu için onu uygulanabilir bir satın alma hedefi haline getirebilir. 1,2 milyar doların üzerinde nakit ve kısa vadeli yatırımları ve 1,3 milyar dolar uzun vadeli borcu var. Bu nedenle, potansiyel bir satın alan kişi zarar etmeden önce sadece birkaç yıl geçirecektir.

Daha fazlasını okuyun: Nvidia, AI araçları konusunda Dropbox ile ortaklık kurdu: daha fazlasını öğrenin

Dropbox hissesinin bundan sonraki adımı ne olacak?

TradingView'dan DBX grafiği

Dropbox hissesi, gelecek haftaki kazançlarından önce %20'lik iş gücü azaltımını duyurduktan sonra baskı altına girebilir. Bu, yönetimin işinin iyi gitmediğini gördüğünün ve piyasaları hazırladığına dair bir işaret olabilir.

Günlük grafik, DBX hisse senedi fiyatının yükselen kama formasyonunda popüler bir geri dönüş işareti oluşturduğunu gösteriyor. Bu nedenle, satıcılar 30 Nisan'daki en yüksek noktası olan 24,45$'daki bir sonraki önemli desteği hedefledikçe yakında düşüş eğilimi göstermesi muhtemel.