Harris ve Trump: Analistler, ABD seçimlerini kim kazanırsa kazansın, Tesla'nın başarılı olacağını söylüyor

Wall Street'in otomotiv sektörüne odaklanması, analistler ve yatırımcıların yaklaşan ABD başkanlık seçimlerinin sonucundan bağımsız olarak hangi hisse senetlerinin fayda sağlayacağını değerlendirmeleriyle politik bir boyut kazandı.

Analistler, otomotiv sektörünün büyük bir kısmının sıkıntı çektiği bir dönemde Tesla Inc.'in, Başkan Yardımcısı Kamala Harris veya eski Başkan Donald Trump'ın göreve gelmesinden bağımsız olarak potansiyel bir kazanan olarak ortaya çıktığını öne sürüyor.

Ford Motor Co. ve Stellantis gibi geleneksel otomobil üreticileri 2024'te zorlu yıllarla karşı karşıya kaldı; Ford yaklaşık %7, Stellantis ise %40'ın üzerinde düşüş yaşadı.

General Motors, güçlü hisse geri alımları ve istikrarlı performansı sayesinde 2024'te %47 artışla bu eğilime karşı çıktı.

Ancak bu kazanımlara rağmen geleneksel otomobil hisseleri önemli bir iskontoyla işlem görüyor ve 2025 yılı için öngörülen kazançlarının sadece beş katı ortalamaya sahipler. Bu, S&P 500'ün 21 katı olan kazancının çok altında bir rakam.

Elektrikli araç üreticileri de karışık sonuçlar gördü. Tesla bu yıl %5,7 artışla daha geniş pazarın gerisinde kalırken, elektrikli araç (EV) girişimleri Lucid ve Rivian sırasıyla %40 ve %54 düşüşle sert düşüşler yaşadı.

Elektrikli araçların zorlukları büyüme beklentilerini zayıflatıyor

ABD seçimleri otomotiv sektörünün geleceğinde rol oynayabilir ancak sektör, siyasi kaygıların çok ötesine uzanan zorluklarla karşı karşıya.

Sektör, EV üretiminin ölçeklenmesinde engellerle karşılaştı; yavaşlayan büyüme, artan teşvikler ve yüksek stoklar kârlılık üzerinde baskı yaratıyor.

Ayrıca, otomobil fiyatları düştü ve otomobil üreticileri bayilerdeki yüksek stoklar ve yavaşlayan üretim büyümesiyle boğuşmaya devam ediyor.

Sektörün EV altyapısına yaptığı yatırımlara ve daha temiz enerji alternatiflerine yönelmesine rağmen büyüme beklenenden daha yavaş oldu.

Pek çok analiste göre bu, otomobil üreticilerinin karşı karşıya olduğu zorlukların son derece yapısal olduğunu ve başkanlık seçimlerinin sonuçlarının bu zorlukları önemli ölçüde değiştirmesinin pek olası olmadığını gösteriyor.

Seçim etkisi: Harris'in zaferi Trump'ın zaferine karşı

Harris seçimi kazanırsa, Wall Street'in emisyon politikalarında veya EV vergi teşviklerinde önemli bir değişiklik olmaksızın "her zamanki gibi işlerin yürümesini" beklediği belirtiliyor.

Ancak Trump'ın zaferi, otomotiv sektörünü etkileyecek EV vergi indirimleri ve ticaret politikalarında önemli değişikliklere yol açabilir.

Trump daha önce elektrikli araçlara yönelik vergi indirimlerini kaldırma niyetini dile getirmişti; bu durum sektördeki büyümeyi yavaşlatabilir.

Ayrıca, Meksika ithalatlarına yönelik olası tarifeler de dahil olmak üzere gümrük tarifeleri politikaları, Meksika'da önemli üretim faaliyetleri bulunan GM ve Stellantis gibi otomobil üreticilerini etkileyecektir.

BofA Securities analisti John Murphy, Trump'ın politikalarının, daha karlı benzinli araç serilerine sahip olan Ford ve GM gibi geleneksel otomobil üreticileri için biraz olumlu olabileceğine inanıyor.

Wolfe Research analisti Emmanuel Rosner'e göre Ford, Meksika üretimine nispeten sınırlı maruz kalması nedeniyle Trump'ın ikinci döneminde özellikle iyi bir performans sergileyecek.

Tesla'nın benzersiz konumu

Tesla'nın her iki yönetimde de iyi bir performans göstermesi bekleniyor.

Analistler, Harris'in seçilmesi halinde şirketin elektrikli araçlar için vergi teşviklerinden ve düzenleyici kredi satışlarından yararlanmaya devam edeceğini düşünüyor.

Trump'ın kazanması durumunda Tesla'nın Meksika'da üretim faaliyeti bulunmaması nedeniyle, şirketin yerli üretim yapması kendisine avantaj sağlayabilir.

Üretimin ötesinde, Tesla'nın otonom sürüş teknolojisine yönelik planladığı atılım da Trump'ın başkanlığından faydalanabilir.

Trump yönetimi, otonom sürüş teknolojisi için düzenlemelerin kaldırılmasını tercih edebilir ve bu da şirketin 2025 yılına kadar robo-taksi hizmetini başlatmayı hedeflemesiyle birlikte şirketin hisselerini yükseltebilir.

Otomobil parçaları tedarikçileri karışık kaderlerle karşı karşıya

Aptiv ve TE Connectivity gibi otomobil parçası tedarikçileri, mevcut politik manzaradan benzersiz etkiler görüyor. 2024'te, Russell 2000 endeksindeki bu şirketler ortalama %27 düştü ve sadece 12 kat tahmini kazançla işlem gördü.

Ancak analistler, Harris yönetiminin EV üretimine özel olarak uyarlanmış bileşenler tedarik eden EV parça tedarikçilerini tercih edeceğine inanıyor.

Rosner'a göre Aptiv ve TE Connectivity'nin EV üretimine olan bağımlılığı, onları elektrikli araç yaygınlaşmasını destekleyen politikalar altında büyümeye hazırlıyor.

Siyasi gelişmelerin bu şirketleri etkileyebileceği belirtilirken, analistler seçim dışındaki faktörlerin de otomotiv sektörünün geleceğinde önemli rol oynayacağı konusunda uyarıyor.

Tedarik zinciri dayanıklılığı, EV teknolojisindeki gelişmeler ve pazarın geleneksel benzinli araçlara kıyasla elektrikli araçlara yönelik gelişen tercihleri, uzun vadeli performansı şekillendirecek temel unsurlardır.

Otomotiv hisselerini şekillendiren önemli olaylar

ABD seçimleri yaklaşırken Wall Street, otomobil hisselerini etkileyebilecek faktörleri takip ediyor.

Analistler, siyasetin karmaşıklığa yol açabileceğini ancak temel unsurların sektör genelinde hisse senedi değerlemelerini yönlendirmeye devam edeceğini öne sürüyor.

Örneğin Tesla, EV ve otonom sürüş teknolojilerinde inovasyonu ilerletirken düzenleyici alanda yol alırken sektörde öne çıkmaya devam ediyor.

Ford ve GM örneğinde yatırımcılar, geleneksel araç portföylerinin değişen siyasi ortamda istikrar sağlayıp sağlamayacağını değerlendiriyor.

Aptiv ve TE Connectivity gibi EV parça tedarikçilerinin kaderi ise hangi yönetimin göreve geleceğine ve emisyon politikalarına nasıl yaklaşacağına bağlı olabilir.

Otomotiv sektörü, seçim öncesinde siyasi ve piyasa dinamiklerinin benzersiz bir kesişim noktasıyla karşı karşıya.

Ancak analistlerin uyardığı gibi, bireysel hisse senetlerinin ve sektörün genel performansının sadece bir sonraki başkanın politikalarına bağlı olmayacağı belirtiliyor.