Trump'ın anketlerdeki yükselişine rağmen Wall Street, Harris'in zaferine mi güveniyor?

Eski Başkan Donald Trump ve Başkan Yardımcısı Kamala Harris son derece kutuplaşmış bir seçime hazırlanırken, Wall Street göstergeleri siyasi bahis piyasalarıyla çelişiyor gibi görünüyor.

Yatırımcılar Trump'ın geri döneceğine dair bahislere para yatırırken, borsa farklı bir sonuca işaret ediyor gibi görünüyor.

S&P 500 endeksi Ağustos ayından bu yana yüzde 10'un üzerinde yükseldi; bu tarihsel olarak iktidar partisinin adayı için yükseliş sinyali.

Ancak karmaşık siyasi dinamikler ve bölünmüş kamuoyu nedeniyle Wall Street analistleri bile piyasanın gidişatını fazla yorumlama konusunda temkinli davranıyor.

S&P 500'ün başkanlık seçimlerindeki tarihi performansı

S&P 500, 1928'den bu yana son 24 başkanlık yarışından 20'sinin sonucunu doğru bir şekilde tahmin ederek Amerika'nın en büyük halka açık şirketlerinin performansını izliyor.

Genel olarak, Seçim Günü'ne yaklaşan aylarda endeksin yükselmesi, iktidar partisinin zaferine olan güveni, düşüş ise değişim beklentisini gösteriyor.

Bu yıl piyasanın yukarı yönlü seyri, özellikle Kamala Harris'in yaz aylarında Başkan Joe Biden'dan başkanlık koltuğuna oturmasıyla Demokratların zaferini işaret edebilir.

LPL Financial'ın baş teknik stratejisti Adam Turnquist, "Piyasa Harris'in kazanması yönünde çağrıda bulunuyor" dedi ve ekledi:

İktidar partisinin kazanacağı konusunda daha fazla kesinlik olduğunda, piyasa da bu kesinlikten bir miktar rahatlık duyuyor.

S&P 500'ün yükselişinin, mevcut yönetim altındaki politikalardaki istikrarı yansıttığına inanıyor ve piyasanın, yönetimde öngörülemeyen bir değişime tercih ettiğini belirtiyor.

Piyasa uzmanları S&P 500'ün tahmin gücü konusunda şüpheci davranıyor

Bazı finans uzmanları, borsayı kesin bir seçim göstergesi olarak kullanma konusunda ihtiyatlı davranıyor ve günümüz endeksinin giderek daha geniş ekonomiden koptuğunu belirtiyor.

Morgan Stanley Varlık Yönetimi ABD Politikaları Başkanı Monica Guerra, POLITICO'ya verdiği demeçte, S&P 500'ün "kristal küre" olmadığını söyledi.

Ona göre, piyasanın büyümesinin büyük kısmı siyasi olaylardan ziyade teknoloji devlerinin kazançlarından ve Fed'in enflasyonu kontrol altına alma eylemlerinden kaynaklanıyor.

Benzer şekilde Georgetown Üniversitesi'nden finans profesörü Reena Aggarwal da endeksin günümüzdeki geçerliliğini sorguluyor:

"Piyasa ve daha geniş ekonomi arasında bir kopukluk var" dedi.

Buna karşılık milyarder yatırımcı Stanley Druckenmiller, Trump'ın şansına güvendiğini dile getirerek, banka hisseleri, kripto para birimi ve sosyal medya girişimi Trump Media & Technology Group'taki trendlere işaret etti; bunların hepsinin Trump'ın zaferinden faydalanacağına inanıyor.

Örneğin Trump Media'nın hisseleri, Trump'ın olası dönüşüne ilişkin spekülasyonların yoğunlaşmasıyla son zamanlarda %200'ün üzerinde arttı.

Bölünmüş pazarlar bölünmüş seçmenleri yansıtır

Wall Street'in karışık sinyalleri, kutuplaşmış siyasi manzaranın doğrudan bir yansıması olabilir.

Son seçimlerde ilk kez göstergeler aynı hizada değil.

Morgan Stanley'in raporuna göre, enerji ve finans gibi sektörlerdeki büyüme sayesinde, Cumhuriyetçilerin zaferinden yararlanan yatırım sepetinin bu yıl Demokratlarınkinden %10 daha iyi performans gösterdiği belirtiliyor.

Guerra bu bölünmeyi seçimin gerçek anlamda öngörülemezliğinin bir işareti olarak görüyor.

"Bu gerçek bir şans oyunu. Bu dinamiğin hem piyasalarda hem de ekonomide nasıl işlediğini görebilirsiniz" dedi.

Grimmer, çelişkili göstergelerin seçmenlerin farklı ekonomik bakış açılarından da kaynaklanabileceğini söyledi.

Seçim yaklaşırken Grimmer, S&P 500'ün tarihsel korelasyonlarının geçerli olmayabileceği konusunda uyarıyor:

Bu seçim döneminde borsa hareketleri ile kamuoyunun hissiyatı arasındaki uyumsuzluk, geleneksel finansal göstergelere güvenmeyi zorlaştırdı.

Geçtiğimiz on yıllarda S&P 500, daha geniş işgücüne sahip sanayi ve enerji şirketlerinden oluştuğu ve genel ekonomiyi daha yakından temsil ettiği için ekonomik görünümü daha doğru yansıtmış olabilir.

Ancak teknoloji devlerinin bugün endekse hakim olmasıyla birlikte, Aggarwal gibi analistler S&P'nin seçmenlerin ekonomik endişelerini güvenilir bir şekilde yansıtamayabileceğini düşünüyor.

Buna rağmen LPL Financial'dan Turnquist, Wall Street'in son tahminci olmasa bile yatırımcıların Seçim Günü öncesindeki eylemlerinin piyasanın siyasi istikrar algısına dair bir pencere sunduğunu belirterek, tarihsel eğilimin arkasında duruyor.

Ancak Wall Street'in bölünmesi ve seçmenlerin endişeli olması nedeniyle son karar sadece piyasa hareketlerinden ibaret olmayabilir.