Snowflake hissesi için mükemmel giriş noktası mı? İşte bilmeniz gerekenler

6 Kasım'da, Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) hissesi, Monness Crespi Hardt'ın hisseyi 140$'lık bir fiyat hedefiyle "Satın Al"a yükseltmesinin ardından yaklaşık %4 oranında yükseldi.

Monness analistleri, Snowflake'un yılbaşından bu yana %41'lik ve 2020 zirvesinden bu yana %73'lük düşüşün ardından önemli değerleme indirimine dikkat çekti.

Snowflake'un hızlandırılmış inovasyona stratejik olarak odaklandığını ve bunun önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde sonuç vermesini beklediklerini belirttiler.

İlginçtir ki, yapısal revizyonlarla boğuşan diğer teknoloji şirketlerinin aksine Snowflake, köklü yeniden yapılandırma önlemlerinden uzak durmayı başardı.

Bu durum, Snowflake'a giderlerini yönetmede potansiyel bir esneklik sağlıyor ve bu da gelecekte ihtiyaç duyulması halinde marjların sürdürülmesinde faydalı olabilir.

Snowflake hissesi: analist görüşleri ve hedef fiyatlar

Diğer analistler Snowflake'un potansiyeli konusunda çeşitli duruşlar sergilediler. Örneğin Morgan Stanley, rekabetçi veri bulutu pazarını ve yavaşlayan büyümeyi gerekçe göstererek, "Eşit Ağırlık" derecesini korudu, ancak 175$'lık biraz daha yüksek bir hedef belirledi.

Morgan Stanley analisti Keith Weiss, Snowflake'un yapay zeka ve veri mühendisliği alanlarında yenilikler yaptığını ancak yakın vadede büyümenin ılımlı kalmasının muhtemel olduğunu belirtti.

Yatırım şirketi Argus, 9 Ekim'de Snowflake'u "Tut" notuyla değerlendirmeye başlayarak benzer bir görüşü vurguladı.

Bank of America analistleri, Snowflake'un Adobe ve Salesforce gibi rakiplerine kıyasla daha zayıf serbest nakit akışı performansına dikkat çekerek, karlılıkta iyileşme potansiyeli olduğunu belirtti.

Snowflake: ortaklıklar ve müşteri taahhütleri

Snowflake, son dönemde imzaladığı büyük sözleşmeler ve uzun vadeli taahhütlere yönelmesiyle müşteri tabanını geleneksel işletmelere odaklanarak genişletiyor.

CFO Michael Scarpelli'ye göre Snowflake yakın zamanda her biri 100 milyon doları aşan iki yenileme anlaşması imzaladı ve dördüncü çeyreğin başlarında 250 milyon dolarlık bir anlaşma daha yaptı.

Yüksek değerli anlaşmalardaki bu artış, büyük işletmelerin Snowflake'un veri çözümlerine olan güvenini gösteriyor.

Ayrıca Snowflake'un ortaklık stratejisi, şirketin çeşitli sektörlerde önemli bir pazar payı elde etmesini sağlamış, büyük bulut veri sağlayıcıları arasındaki konumunu güçlendirmiş ve potansiyel olarak dayanıklı bir gelir tabanına işaret etmiştir.

Snowflake hissesi: finansal ölçümler ve müşteri elde tutma oranları

Snowflake'un kalan performans yükümlülükleri (RPO), geçen yılın aynı çeyreğindeki 3,54 milyar dolardan, 2. çeyrekte %50 artarak 5,23 milyar dolara çıktı.

Ayrıca Snowflake, %127'lik net gelir tutma oranı bildirerek yüksek müşteri memnuniyetini ve tekrar eden işleri vurguladı.

Bu müşteri tutma oranı, Snowflake'un yıllık 1 milyon doların üzerinde gelir elde eden 510 müşteriyi de kapsayan genişleyen müşteri portföyüyle bir araya geldiğinde şirketin güçlü pazar çekişinin altını çiziyor.

Gelir büyümesi istikrarlı bir hızda devam etti, ancak daha önceki üç haneli oranlardan ılımlılaştı. Şirket, 2025 mali yılı için yıllık %26'lık ürün geliri büyümesi öngörüyor ve 3,36 milyar dolara ulaşıyor; bu da Snowflake'un sürdürülebilir büyümeye odaklanma stratejisiyle uyumlu.

3. çeyrek kazanç beklentileri ve operasyonel odak

Yaklaşan 3. çeyrek kazançları için fikir birliği tahminleri, hisse başına kazancın (EPS) 0,15 dolar olacağını öngörüyor; bu da yıllık bazda %39'luk bir düşüşe işaret ediyor.

Bu durum, Snowflake'un agresif inovasyon arayışında olduğu için yüksek Ar-Ge harcamalarını yansıtıyor olabilir ve bu durum kısa vadeli kârları baskılayabilir.

Bununla birlikte, istikrarlı gelir artışı ve müşteri genişlemesi, kazanç oynaklığına karşı bir tampon görevi görüyor.

Snowflake'un abonelik tabanlı bir yapıdan ziyade tüketim tabanlı bir yapıya sahip operasyonel modeli, şirkete müşteri kullanımına göre gelirleri ölçeklendirme esnekliği sağlıyor.

Bu model, özellikle Snowflake'un zamanla platform kullanımını kademeli olarak artıran yeni müşterilerle ivme kazanmasıyla gelecekteki gelir potansiyelini destekliyor.

Snowflake hisse senedi değerlemesi

Snowflake'un mevcut değerleme metrikleri, EV/FY26 gelir çarpanının 7,9x olduğunu gösteriyor; bu, şirketin eski yüksek değerlemelerine göre önemli bir düşüş.

Fiyat-kazanç (P/E) oranı 200'e yaklaşan Snowflake, hala primli bir büyüme hissesi olsa da, uzun vadeli büyüme beklentileri göz önüne alındığında bazıları tarafından makul görülen bir seviyede fiyatlandırılıyor.

EV/Satış oranı bazı rakiplerine kıyasla yüksek kalsa da Snowflake'un 38,20 milyar dolarlık piyasa değeri ve 3,93 milyar dolarlık güçlü nakit pozisyonu, şirketin büyümeye yatırım yapmak ve geri alımları sürdürmek için iyi sermayelendirilmiş olduğunu gösteriyor.

Ayrıca, Snowflake'un yakın zamanda 3 milyar dolara çıkarılan hisse geri alım planı, yönetimin şirketin mevcut seviyelerdeki değerlemesine olan güvenini yansıtıyor.

Bu temel temeller atıldıktan sonra, şimdi Snowflake hisse senedi fiyatının bundan sonra nereye gidebileceğini ortaya çıkarabilecek teknik göstergelere ve grafik desenlerine bakalım.

SNOW hissesi: 110 dolarlık destek tutunuyor

Snowflake'un hisseleri geçen yılın sonunda güçlü bir yükseliş ivmesi göstererek 140 dolar seviyelerinden bu yılın Şubat ayında yaklaşık 240 dolara çıktı.

Kaynak: TradingView

Ancak o zamandan bu yana büyük bir U dönüşü yaptılar ve birkaç hafta önce 110 dolara kadar tüm zamanların en düşük seviyesini gördüler.

Hisse senedi uzun ve orta vadeli zaman dilimlerinde zayıf kalmaya devam etse de son birkaç gündür 110 doların üzerinde destek buluyor.

Dolayısıyla Monness'teki analistler gibi şirkete yönelik iyimser görüşe sahip yatırımcılar, hisseyi 108,8 dolardan kesin bir zarar durdurma seviyesiyle satın alabilirler.

Orta vadede 110 dolar destek olarak tutunursa hisse önümüzdeki birkaç hafta içerisinde 157 dolar seviyesi yakınlarında %38,2 Fibonacci düzeltmesine ulaşabilir.

Hisse senedine karşı düşüş bekleyen yatırımcılar, hisse senedi 110 doların altına düşmediği sürece yeni kısa pozisyonlar açmaktan kaçınmalıdır.