Applovin, 3. çeyrek kazançlarının ardından gelen %40’lık artışın ardından hala satın alınabilir mi?

AppLovin Corp’un (NASDAQ: APP) 2024’ün 3. çeyreğine ilişkin muhteşem sonuçlarının ardından şirketin hisse senedi fiyatında %46,85’lik keskin bir artış yaşandı ve dün yılın en önemli tek günlük kazançlarından biriyle kapandı.

6 Kasım’da piyasalar kapanmadan önce yayınlanan kazanç raporu, AppLovin’in yapay zeka destekli reklam teknolojisi platformu AXON’un sağladığı güçlü performans ve yazılım platformu gelirlerindeki sağlam artışı ortaya koydu.

Bu etkileyici sonuç, Daiwa Securities’in hisse senedini 8 Kasım’da “Nötr”den “Üstün Performans”a yükseltmesine ve fiyat hedefini 80 dolardan önemli bir miktar olan 280 dolara çıkarmasına yol açtı.

Applovin’in 2024 Üçüncü Çeyrek kazançları beklentileri aştı

AppLovin’in 2024 yılı üçüncü çeyrek sonuçları, bir önceki yıla göre gelirde etkileyici bir %39 artış göstererek 1,2 milyar dolara ulaştı ve tahmini 1,13 milyar doları önemli ölçüde aştı.

Şirketin düzeltilmiş EPS’si de beklentileri aşarak 1,23 dolar olarak tahmin edilen seviyenin üzerine çıkarak 1,25 dolara çıktı.

Kazancın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, AppLovin’in Yazılım Platformu segmentindeki büyümeye bağlanıyor. Bu segmentte geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla gelirde %66’lık önemli bir artış görüldü.

CEO Adam Foroughi, bunun AXON platformunda yapılan sürekli iyileştirmelere bağlı olduğunu, bu iyileştirmelerin reklam verenlerin reklam harcamalarından önemli getiriler elde etmelerine yardımcı olduğunu ve yapay zeka destekli bu platformun daha da ölçeklenmesine yönelik güveni artırdığını söyledi.

Applovin hissesi: farklı görüşler ve fiyat hedefleri

Olumlu kazanç raporu, birçok önemli yatırım şirketinin AppLovin’e ilişkin görünümünü revize etmesine yol açtı.

Örneğin JP Morgan, mobil oyun sektörünün rekabetçi yapısı göz önüne alındığında AppLovin’in ivmesini sürdürüp sürdüremeyeceği konusunda endişelere işaret ederek, fiyat hedefini 160 dolardan 200 dolara yükseltti ancak “Nötr” notunu korudu.

Benzer şekilde Morgan Stanley de hedefini 200 dolara çıkardı ancak benzer görüşleri dile getirerek AppLovin’in 100 milyar dolarlık küresel mobil oyun pazarındaki uzun vadeli büyümesinin “zorlu” bir yol izleyeceğini belirtti.

Öte yandan Needham analisti Bernie McTernan daha iyimser bir bakış açısıyla, Daiwa’nın şirketin yeni iş segmentlerine yönelik olumlu öngörüsüyle uyumlu olarak, 2025’ten itibaren e-ticarette önemli bir büyüme potansiyeli olduğunu belirtti.

Applovin’in mobil oyun sektöründeki büyümesi

AppLovin’in hızlı gelir büyümesinin arkasındaki kritik faktörlerden biri, bazı analistlerin Google’ın programatik reklamcılıktaki varlığına benzettiği mobil oyun ve reklamcılıktaki baskın konumudur.

AppLovin’in Yazılım Platformu, mobil oyunlarda önemli bir pazar payına sahip olmanın yanı sıra e-ticaret gibi yeni dikey alanlara da yayılıyor.

Foroughi, e-ticaret pilot programının erken dönemde umut verici getiriler gösterdiğini, reklamverenlerin neredeyse %100 artış elde ettiğini ve bunun 2024’ten sonra da güçlü bir büyüme potansiyeline işaret ettiğini belirtti.

Bu çeşitlendirme, AppLovin’in şu anda büyük teknoloji oyuncularının yoğun rekabetiyle karşı karşıya olduğu mobil oyun pazarındaki oynaklığa karşı bir tampon görevi görebilir.

Applovin hisse senedi değerlemesi

Şu anda 22,5x FAVÖK çarpanıyla işlem gören AppLovin, reklam teknolojisi sektöründe rakiplerinin çoğunu geride bırakarak primli bir değerlemeye sahip.

Şirketin serbest nakit akışı yaratma ve operasyonel verimlilikte sağlam bir performans göstermesine rağmen, bu prim soru işaretleri yaratıyor.

Örneğin, AppLovin’in serbest nakit akışı getirisi %3 civarında olmasına rağmen, yüksek değerlemesi bazı analistlerin temkinli davranmasına yol açtı.

Goldman Sachs, dengeli risk-ödül oranına atıfta bulunarak ve AppLovin’in mevcut piyasa fiyatını haklı çıkarmak için neredeyse mükemmel bir performans göstermesi gerekebileceğine işaret ederek hisse senedini “Nötr”e düşürdü.

Buna rağmen şirketin yüksek marjlı yazılım segmenti ve kontrol edilen giderleri yatırımcı güvenini desteklemeye devam etti.

Şirketin yapay zeka ve gelişmekte olan pazarlara yaptığı sürekli yatırımlar geleceğe bakıldığında önemli uzun vadeli potansiyel sunuyor, ancak prim değerlemesi yeni yatırımcılar için güvenlik marjını sınırlıyor.

Şimdi, hissenin son fiyat hareketleri ve grafik desenlerine dayanarak nereye gidebileceğini keşfetmek için teknik yönlere dalalım.

APPstock: geri çekilmeyi bekleyin

Applovin, bu yıl en iyi performans gösteren SaaS hisselerinden biri olarak şu ana kadar beş kattan fazla getiri elde etti.

Hisse senedi şu anda farklı zaman dilimlerinde aşırı yükseliş momentumu görüyor.

Kaynak: TradingView

Bu aşırı ivmenin hissenin buradan itibaren önemli ölçüde değer kazanmasına neden olabileceği yadsınamazken, hisseye iyimser bakan yatırımcılar temkinli olmalı ve birkaç gün içinde neredeyse %50’lik bir artış gördüğü için şimdi uzun pozisyon açmaktan kaçınmalıdır.

Uzun pozisyon ancak hisse senedinin son dönemdeki en düşük ve en yüksek seviyelerinden (şu anda 208 dolar civarında) en az %23,6 oranında geri çekilmesi durumunda dikkate alınmalıdır.

Hisse senedindeki küçük geri çekilmelerden faydalanarak short pozisyon açmayı düşünen yatırımcılar, şu anda boğaların herhangi bir küçük geri çekilmeye yatırım yapma ihtimalinin çok daha yüksek olması nedeniyle bunu yapmaktan kaçınmalıdır.