Altın fiyatları kazanımlarını konsolide etmekte neden zorlanıyor?

Altın fiyatları, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) daha az agresif bir faiz indirimine gideceği yönündeki piyasa beklentileri nedeniyle pazartesi günü mütevazı kazanımlarını korumakta zorlandı.

COMEX'te Aralık vadeli altın kontratı Pazartesi günü yükseldi ve altı günlük düşüş serisini bozdu; dolar, başlıca para birimlerine karşı değer kaybetti.

Zayıflayan dolar, altın gibi emtiaların uluslararası alıcılar için daha uygun fiyatlı olmasını sağlıyor.

Yazının yazıldığı sırada Aralık ayı altın kontratı %1 artışla ons başına 2.597 dolardan işlem görüyordu.

Ancak gün içi zirvelere ulaştıktan sonra fiyatlar 2.600 dolar seviyesinin altına geri çekildi.

Altın 2021'den bu yana en kötü haftayı yaşıyor

Altın geçen hafta 2021'den bu yana en sert haftalık düşüşünü yaşayarak yüzde 4,6 değer kaybetti ve iki ayın en düşük seviyesine geriledi.

Cumhuriyetçi Donald Trump'ın 2024 ABD başkanlık seçimlerindeki zaferiyle desteklenen artan dolar, getiri sağlamayan varlıklara olan talebi azalttı.

Bloomberg'e göre, bu fiyat düşüşü, ay başından bu yana yaklaşık 22 tonluk altın ETF'lerinden önemli çıkışlarla aynı zamana denk geldi.

Altın fiyatlarını etkileyen bir diğer gelişme ise ABD'de Ekim ayı tüketici fiyat endeksinin yüksek seyretmesi oldu. Bu durum, Fed'in Aralık ayında bir faiz indirimi daha yapacağı yönündeki beklentileri azalttı.

Düşük faiz oranları, getiri sağlamayan yapısı nedeniyle genellikle altın fiyatlarını destekler.

Altın, Fed'in faiz indirimi bahislerinin azaltılmasıyla mücadele ediyor

Pazartesi günkü kazanımlara rağmen altın, ons başına kritik 2.600 dolar seviyesinin üzerinde konsolide olmakta zorlandı.

Analistler bu direnci, Fed'in faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin azalmasına bağlıyor.

Zaye Capital Markets'ın baş yatırım sorumlusu Naeem Aslam, Kitco.com'a yaptığı açıklamada, "Tüccarlar ve yatırımcılar, Fed'in yeni ekonomik okumalar göz önüne alındığında para politikasını yakın zamanda değiştirmek için acele etmemesi nedeniyle sarı metalin önümüzdeki dönemde daha da zorlu zamanlarla karşı karşıya kalabileceğinden endişe ediyor" dedi.

CME FedWatch aracına göre, ABD merkez bankasının Aralık toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığı şu anda yüzde 61,9 olarak tahmin ediliyor.

Geçtiğimiz hafta bir ara piyasaların faiz indirimi beklentisi yüzde 80'lere kadar çıkmıştı.

Ancak o zamandan bu yana bazı Fed yetkilileri daha fazla kesintiye karşı uyarıda bulunarak daha temkinli bir yaklaşıma ihtiyaç olduğunu vurguladı.

Fed Başkanı Jerome Powell, Perşembe günü Dallas'ta düzenlenen bir etkinlikte, işgücü piyasasının dayanıklılığının devam ettiğini ve ekonominin genel olarak güçlü olduğunu vurgulayarak, faiz oranlarında daha fazla ayarlama yapılması konusunda ihtiyatlı olunması gerektiğini belirtti.

Fxstreet'e göre Boston Fed Başkanı Susan Collins de verdiği bir röportajda bu görüşe katılarak, Aralık ayında faiz indiriminin bir olasılık olduğunu ancak kesin olmadığını ve Fed'in para politikası yolunun esnek olmaya devam ettiğini belirtti.

Altın fiyatları toparlanabilir mi?

Uzmanlar, güçlenen doların baskısı ve agresif faiz indirimlerine yönelik beklentilerin azalmasının altını olumsuz etkilediğini belirtiyor.

Ancak önümüzdeki aylarda kıymetli metalin seyrini etkileyebilecek başka faktörler de var.

Altın fiyatları son birkaç ayda bir dizi yeni rekor seviyeye ulaşmıştı.

Fiyatlar ilk kez ons başına 2.600 dolar seviyesini aştı.

Daha sonra kıymetli metal ekim ayında 2.700 ve 2.800 dolar seviyelerini de aştı.

Yılbaşından bu yana fiyatlar yüzde 30'un üzerinde arttı.

Ortadoğu'da jeopolitik gerginlik yüksek seyrederken, hafta sonu Rusya ile Ukrayna arasında tırmanan savaş finans yatırımcılarını tedirgin etti.

Rusya, Pazar günü Ukrayna'ya yönelik büyük bir hava saldırısı başlattı. Bu, yaklaşık üç ayın en büyük saldırısıydı.

Fxstreet analisti Dhwani Mehta bir raporda şunları söyledi:

Bu arada, yatırımcılar artık Başkan seçilen Trump'ın yeni politikalarının daha yüksek enflasyona yol açacağına ikna olmuş durumda.

Bu durumun Fed'in faiz indirim döngüsünü yavaşlatması beklenirken, kalıcı yüksek enflasyon.

Yatırımcılar enflasyona karşı korunmak için altına daha fazla yatırım yapıyor.

Teknik görünüm

Fxstreet'e göre 2.536-2.535 dolar seviyesi altın fiyatları için dönüm noktası olarak hareket ediyor.

Fxstreet editörü Haresh Menghani, "Aşağıdaki ikna edici bir kırılma, düşüş eğilimindeki yatırımcılar için yeni bir tetikleyici olarak görülecek ve daha fazla kaybın önünü açacaktır" dedi.

Pivot seviyesinin altına daha fazla gerileme yaşanması halinde altının ons başına 2.500 dolar psikolojik seviyenin de altına inebileceğini söyledi.

Menghani şunları kaydetti:

Ancak altın fiyatlarının şimdilik görünümü Fed'in yorumlarına bağlı.

Bu hafta yine birkaç Fed yetkilisinin konuşma yapması planlanıyor.

Merkez bankasının para politikasını gevşeteceğine dair diğer ipuçları sarı metale işaret edebilir.