Goldman Sachs ve Jefferies, büyümeye hazır bu iki FMCG hissesi için 'Al' tavsiyesini yineledi

Hindistan'da yakın zamanda sonuçlanan eyalet seçimlerinde refah odaklı düzenlemelere olan güvenin artması ve kış aylarındaki talepte beklenen artış, dikkatleri FMCG hisselerine çekti.

Kentsel talep sorun olmaya devam etse de, kasım ayında kış portföylerinin alımının önümüzdeki aylarda sektöre ivme kazandırması muhtemel.

Analistler, özellikle kırsal pazarlardaki büyüme fırsatlarının, Colgate-Palmolive (Hindistan), Britannia, Bikaji, Hindustan Unilever ve Emami'nin en çok faydalananlar olarak ortaya çıktığı, Marico, Godrej Consumer, ITC, Varun Beverages ve Dabur'un da kazanç beklediğini söylüyor.

Küresel aracı kurumlar, %10-18'lik bir yükseliş potansiyeli sağlayabilecek iki büyük FMCG şirketine odaklandı.

Marico'da 'Satın Al' notu

Goldman Sachs, Marico için Satın Alma notunu yineledi ve 720 ₹'lik bir hedef fiyat belirledi; bu, mevcut 650 ₹'lik piyasa fiyatından potansiyel olarak %10'luk bir artış anlamına geliyor.

Marico, zorlu makroekonomik koşullara rağmen, girdi maliyeti enflasyonunun devam etmesine rağmen pazar payını artırmaya devam eden amiral gemisi markası Parachute'un desteğiyle büyümeyi sürdürmeyi başardı.

Şirketin Saffola portföyü, özellikle güçlü bir genişleme ve iyileşen karlılık metriklerine tanıklık eden gıda ve dijital öncelikli markalar segmentinde önemli bir büyüme itici gücü olarak ortaya çıktı.

Yenilebilir yağlar segmentinde fiyat odaklı büyüme Marico'nun performansını daha da güçlendirdi.

Ancak Katma Değerli Saç Yağları (VAHO) kategorisi, şirketin genel büyümesi üzerinde artık önemli bir engel oluşturmasa da, hala daha zayıf bir alan.

Hindistan cevizi enflasyonu marjları çok az etkiledi, ancak Marico ivmesini sürdürmek için iyi bir konumda.

Marico hissesi güçlü getiriler sağladı; son bir yılda %24,26, son on yılda ise %301,27 arttı.

Şirket aynı zamanda istikrarlı bir temettü ödeyicisi olup Mart 2024'te hissedarlarına hisse başına 6,50 ₹ dağıtmıştır.

27 Kasım itibarıyla 84.172,39 crore ₹ piyasa değeriyle Marico, FMCG alanında önemli bir oyuncu olmaya devam ediyor.

Colgate-Palmolive'de 'Satın Al' derecelendirmesi

Jefferies, Colgate-Palmolive için Satın Alma notunu korudu ve mevcut ₹3.019 fiyatına göre %18'lik bir artış potansiyeli olan ₹3.570 hedef fiyatını belirledi.

Şirketin stratejisi, özellikle kentsel pazarlarda tüketicileri yukarı yönlü ticarete teşvik etmek ve kişi başına düşen tüketimi artırmak etrafında dönüyor.

Günde iki kez diş fırçalamanın teşvik edilmesi ve kırsal kesimde ağız sağlığı konusunda farkındalığın artırılması gibi girişimler büyüme çabalarının temelini oluşturuyor.

Colgate'in yönetimi hacim, karışım ve fiyat artışı arasında bir denge sağlamayı hedefliyor.

Kentsel büyüme yavaşlarken ve kırsal alanlardaki toparlanma duraklamışken, şirket gelecekteki performansı yönlendirmek için dengeli bir yaklaşım konusunda iyimserliğini koruyor.

Colgate ayrıca ağız bakımının ötesine odaklanarak, küresel ana şirketinin portföyünden yararlanarak kişisel bakım alanındaki fırsatları araştırıyor.

Bu çabalar, ürün inovasyonundan, paketlemeye, reklamcılığa ve dağıtıma kadar uzanan değer zincirindeki müdahaleleri içermektedir.

Jefferies ve Nuvama Institutional Equities, Colgate-Palmolive'in stratejileri konusunda iyimserliklerini dile getirirken, Goldman Sachs ve Citi gibi uluslararası aracı kurumlar şirketin yakın vadeli kazanç büyümesi konusunda temkinli davranıyor.

Citi, kentsel tüketim eğilimlerinin zayıf kalmaya devam ettiğini ve bunun takdirî harcamalarda genel bir yavaşlamayı yansıttığını belirtiyor.

FMCG sektörü durgun taleple karşı karşıya

Hindistan'ın FMCG sektörü, zayıf bayram satışları, kentsel tüketim baskıları ve mevsimsel ürün satışlarını etkileyen gecikmiş kış koşulları nedeniyle son aylarda durgun bir taleple karşı karşıya kaldı.

Yoğun yağış ve artan rekabet, ikinci çeyrekte ciro büyümesini daha da olumsuz etkiledi.

Ancak sektörün önümüzdeki aylarda toparlanması bekleniyor; kasım ayında kış portföylerinin yoğun ilgi görmesiyle toparlanmanın hızlanması muhtemel.

Kısa vadeli zorluklara rağmen analistler, Marico ve Colgate-Palmolive gibi önemli oyuncuların stratejik girişimleri ve güçlü marka değeriyle yönlendirilen uzun vadeli büyüme konusunda iyimserliğini koruyor.