OPEC+ üretim kesintileri uzatıldı: Piyasa belirsizliği ortasında zor bir karar

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve müttefiklerinin pazar günü yapılması beklenen toplantısını ertelemesinin ardından petrol piyasaları diken üstünde kaldı.

OPEC Perşembe günü yaptığı açıklamada, Pazar günü yapılması planlanan bakanlar toplantısının 5 Aralık'ta yapılacağını duyurdu.

Commerzbank AG emtia analisti Barbara Lambrecht, bir raporda, petrol fiyatlarının Cuma günü yatay seyrettiğini, "kısmen OPEC+'ın daha önce Ocak ayında planladığı üretim artışının ertelenmesinin neredeyse kaçınılmaz bir sonuç olması nedeniyle" söyledi.

Lambrecht, OPEC+ toplantısının ertelenmesinin piyasada bir miktar belirsizliği geri getirdiğini söyledi.

Lambrecht, "Resmi olarak, sebep olarak zamanlama çakışmaları gösteriliyor, ancak geçmişte sıklıkla yaşandığı gibi, ortak üretim stratejisi formüle etmede zorluklar yaşanıp yaşanmadığı konusunda da spekülasyonlar var" dedi.

Toplantı öncesinde fiyatların aralıklı kalması bekleniyor

Analistler, gelecek hafta yapılacak OPEC toplantısı öncesinde petrol fiyatlarının aralıklı seyretmesini bekliyor.

Reliance Securities'in kıdemli araştırma analisti Sriram Iyer, Invezz'e yaptığı açıklamada, "Bu toplantı, 2025'te üretim normalleşmesinin ne zaman gerçekleşeceği açısından kritik önem taşısa da, perşembe günü Şükran Günü tatili ve cuma günü erken kapanış nedeniyle ABD piyasalarında düşük likiditenin sorun yaratabileceğini" söyledi.

Iyer şöyle dedi:

Petrol fiyatları, İsrail ile Lübnan merkezli Hizbullah'ın ABD'nin arabuluculuğunda varılan ateşkes anlaşmasıyla Ortadoğu'daki gerginliğin azalması nedeniyle bu hafta başında baskı altına girmişti.

Piyasa OPEC+ toplantısından gelecek ipuçlarına odaklandığı için fiyatlar bu hafta şimdiye kadar %3'lük bir düşüşe doğru gidiyordu.

Trade Nation'ın kıdemli piyasa analisti David Morrison'a göre, Batı Teksas Ara Petrolü'nün "teknik görünümü" şu anda değişmeden kalıyor.

OPEC+ zor bir tercihle karşı karşıya

OPEC+'nın bakanlar toplantısı öncesinde piyasalarda yoğun bir şekilde konuşulanlar, kartelin üretim kesintilerini tekrar uzatmaktan başka pek bir seçeneği olmadığını gösteriyor.

Kartelin Suudi Arabistan ve Rusya'nın da aralarında bulunduğu 8 üyesi, yılbaşından bu yana günlük 2,2 milyon varil petrol üretimini gönüllü olarak azaltıyor.

Grubun fiili lideri olan Suudi Arabistan tek başına günlük 1 milyon varil üretim kesintisinden sorumlu.

Ayrıca, gönüllü üretim kesintilerinin bu yılın haziran ayında sona ermesi planlanıyordu.

Ancak o tarihten bu yana petrol fiyatlarını desteklemek amacıyla bu süre dört kez uzatıldı.

Iyer şunları kaydetti:

Birkaç hafta önce Suudi Arabistan'ın pazar payını yeniden kazanmak için petrol fiyatlarındaki artış isteğinden vazgeçeceği yönünde haberler çıkmıştı.

Ancak uzmanlara göre, kartelin ocak ayından bu yana uyguladığı üretim kesintilerinin bir kısmını geri alıp üretimi artırması durumunda, bu durum petrol piyasaları için felaket anlamına gelebilir.

Bir anlamda Suudi Arabistan ile OPEC'in eli kolu bağlı, zira üretimi artırmak ciddi bir arz fazlası anlamına gelecek.

Bu durum petrol fiyatlarını daha da aşağı çekebilir.

Aşırı arz korkusu

Uluslararası Enerji Ajansı'na (IEA) göre petrol piyasasında arz oldukça iyi durumda.

IEA ayrıca, OPEC'in ocak ayındaki gönüllü üretim kesintilerinin bir kısmını kaldırmaması durumunda bile, gelecek yıl dünyada ham petrol fazlası olacağını belirtti.

Paris merkezli enerji gözlemcisinin tahminlerine göre, küresel petrol talebindeki büyümenin gelecek yıl günde 1 milyon varilin altında olması bekleniyor. Oysa, OPEC dışı arzın tek başına günde 1,5 milyon varil artması bekleniyor.

Böyle bir senaryoda OPEC+ Ocak ayından itibaren muslukları açarsa, piyasa ham petrolle dolup taşacak.

Bu arada, ABD'nin petrol ve doğalgaz üretiminin, seçilmiş Başkan Donald Trump'ın yönetimi altında keskin bir şekilde artacağı beklentisi de var.

Trump'ın, ABD kıyılarında ve federal mülkiyete ait topraklarda petrol ve doğalgaz sondajını artıracak kapsamlı bir enerji planını açıklaması bekleniyor.

Seçilen Cumhurbaşkanı'nın ayrıca mevcut yönetim altında çıkarılan birçok iklim düzenlemesini geri alması bekleniyor.

ABD, dünyanın en büyük ham petrol üreticisidir.

OPEC üretim kesintilerini üç ay uzatabilir

Commerzbank'a göre OPEC+, 2025 Mart ayı sonuna kadar üç ay boyunca dik, gönüllü üretimini uzatabilir.

Lambrecht, "Ancak prensip olarak planlanan üretim artışının en az üç ay daha erteleneceği görüşümüzde ısrarcıyız, aksi takdirde petrol piyasasında büyük bir arz fazlası riski oluşacaktır" dedi.

Bu arada Trade Nation'dan Morrison da aynı tonu yansıttı:

Lambrecht ayrıca toplantının ertelenmesinin net bir üretim planı formüle etmede kararsızlığa işaret edebileceğini söyledi.

"Etkinlik öncesinde yapılan sayısız istişare de bunun bir göstergesi olabilir. Ancak bunun genel stratejiden çok bireysel kotalarla ilgili olduğundan şüpheleniyoruz" dedi.

Örneğin Birleşik Arap Emirlikleri'ne, kapasitelerini artırmak için büyük yatırımlar yapması nedeniyle Ocak ayından itibaren üretimde kademeli bir artış izni verildi.

BAE de son birkaç aydır kendisine verilen kotanın çok üzerinde üretim yapıyor.

Dolayısıyla üretim kesintilerinin bu yılın ötesine uzatılması, piyasanın iddia ettiği kadar kolay görünmeyebilir.