Uber hisseleri yeni endişelerin artmasıyla riskli bir model oluşturuyor

Uber hisse senedi fiyatı son birkaç haftada sert bir geri dönüş yaşadı ve milyarlarca dolarlık değeri yok etti. Yıl başından bu yana en yüksek seviyesi olan 86,85 dolardan yaklaşık %30 geriledi ve 6 Ağustos’tan bu yana en düşük seviyesine indi. Bu geri çekilme, piyasa değerini birkaç ay önce 160 milyar doların üzerindeyken 129 milyar doların üzerine çıkardı.

Büyüyen pazar lideri

Uber Technologies, kurumsal Amerika’daki en hızlı büyüyen şirketlerden biri haline geldi. Yolculuk çağırma ve yemek teslimatı sektöründe önemli bir pazar payı elde eden bir bozguncudur.

Uber’in toplam yıllık geliri 2019’da 13 milyar doların üzerindeyken son on iki ayda (TTM) 41 milyar doların üzerine çıktı. Bu büyüme, daha fazla insanın araç sahibi olmamayı tercih etmesi ve bunun yerine yolculuk çağırma çözümlerini tercih etmesiyle hızlandı.

En önemlisi, Uber zararını telafi etti ve kâr etmeye başladı. 2022’de 9,1 milyar doların üzerindeki yıllık zarardan, geçen mali yılda 1,88 milyar dolar kâra geçti. Son on iki aylık (TTM) kârı 4,4 milyar doların üzerindeydi.

En son finansal sonuçlar, aylık aktif platform tüketicilerinin sayısının %13 artarak 161 milyona çıktığını gösterdi. Seyahatler %17 artarak 2,86 milyona çıktı, bu da talebin arttığının bir işareti.

Sonuç olarak, Uber’in toplam geliri %20 artarak 11,1 milyar dolara yükselirken, net geliri 2,6 milyar doların üzerine çıktı. Düzeltilmiş FAVÖK’ü 1,6 milyar doların üzerine çıktı, bu da şirketin artık oldukça karlı hale geldiği anlamına geliyor.

Uber’in büyümesi tüm işlerinde gerçekleşiyor. Mobilite bölümünün brüt rezervasyonları 21 milyar dolardı, geçen yılki 17,9 milyar dolardan büyük bir artış. Analistler Tesla’nın robotaksisi gibi ürünlerin bu işe zarar vereceğine inanıyor, ben buna inanmıyorum.

Benzer şekilde, teslimat işinin brüt rezervasyonu 18,6 milyar dolardı ve düzeltilmiş FAVÖK’ü 628 milyon dolardı. Bu, en zorlu işlerinden biri olduğu için büyük bir gelişmedir.

Uber’in temel zorluğu, taşımacılık ve yük çözümleri sunan yük taşımacılığı işindedir. Uber Freight’in 1,3 milyar doların üzerinde geliri ve 19 milyon dolarlık negatif FAVÖK’ü vardı.

Uber’in büyümesi ve değerlemesi

Uber için önemli bir zorluk, analistlerin işinin ileride yavaşlamaya başlayacağını beklemesidir. Mevcut çeyrek için ortalama gelir tahmini %18,4 büyümeyle 11,7 milyar dolardır.

Uber’in ilk çeyrek gelirinin 11,8 milyar dolar olması bekleniyor, yıllık %16 büyüme. Bu yılki yıllık gelir 43,7 milyar dolar olacak, bunu gelecek mali yılda 50,5 milyar dolar takip edecek.

Yine de, Uber için bir umut, süper bir uygulama oluşturma hedefinin büyümeyi canlandırmaya yardımcı olmasıdır. Bir yol, şirketin diğer bazı yolculuk çağırma şirketlerinin yaptığı gibi fintech sektörüne genişlemesidir. Cash App ve Venmo’ya karşı uygulanabilir bir rakip haline gelebilir.

Uber ayrıca 21’lik ileriye dönük P/E oranına sahip olduğundan oldukça değerlidir; bu oran S&P 500 ortalaması olan 20’den düşüktür. Ayrıca, hala güçlü bir büyüme kaydetmesine rağmen diğer şirketlerden daha ucuzdur.

Uber hisse senedi fiyat tahmini

TradingView’dan UBER grafiği

Günlük grafik, Uber hisse senedi fiyatının son birkaç günde geri çekildiğini gösteriyor. Bu geri çekilme, 82 dolarda çift tepe deseni oluşturduktan ve boyun çizgisi 55 dolarda olduktan sonra gerçekleşti.

Hisse senedi 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamaların altına düştü ve bu da ayıların kontrolde olduğunu gösteriyor. Ayrıca, iki ortalama birbirini kestiğinde oluşan bir ölüm çaprazı deseni oluşturma riski de var.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergeleri gibi osilatörlerin hepsi aşağıyı işaret etti.

Bu nedenle, satıcılar 55$’daki boyun çizgisini hedefledikçe hisse senedi muhtemelen düşmeye devam edecektir. Bu seviyenin altına bir düşüş, 26 Ekim’deki en düşük salınımı olan 40,3$’daki desteğe düşmesine işaret edecektir.