Japonya Merkez Bankası enflasyon baskıları arasında faiz oranlarını sabit tuttu, JPY bir aylık düşük seviyeye geriledi

Japonya Merkez Bankası (BOJ), Perşembe günü Japonya'nın ekonomik faaliyetlerindeki ve fiyatlama dinamiklerindeki belirsizlikleri gerekçe göstererek referans faiz oranını %0,25'te sabit tuttu.

Bu hamle, yen'in dolara karşı yüzde 0,3 değer kaybederek 155,42'ye gerilemesinin ve Nikkei 225 endeksinin yüzde 0,85 gerilemesinin ardından geldi.

BOJ'un ihtiyatlı duruşu, enflasyon baskıları ve zayıflayan ekonomik dayanıklılık ortamında karşı karşıya olduğu hassas dengeyi vurguluyor.

BOJ faiz oranlarını sabit tutarak piyasaları şaşırttı

Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler büyük ölçüde 25 baz puanlık bir faiz artışı öngörüyordu ancak merkez bankası istikrarı tercih ederek genel ekonomik görünüme ilişkin endişelerin devam ettiğini gösterdi.

BOJ yönetim kurulunun kararı oybirliğiyle alınmadı, yönetim kurulu üyesi Naoki Tamura'nın faiz artırımı yönündeki çağrısı 8'e 1 oldu.

Japonya Merkez Bankası (BOJ) yaptığı açıklamada, "Japonya'nın ekonomik faaliyetleri ve fiyatlarına ilişkin yüksek belirsizliklerin devam ettiğini" vurguladı.

Ayrıca, firmaların giderek daha fazla ücret ve fiyat artışına gitmesiyle birlikte döviz kuru dalgalanmalarının fiyatlandırma üzerindeki artan etkisine de dikkat çekildi.

Karar, yakın zamanda faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek yüzde 4,25-4,5 aralığına çeken ABD Merkez Bankası Fed'in kararıyla büyük bir tezat oluşturuyor.

Analistler, BOJ'un ihtiyatlı yaklaşımının, hükümetin Japonya'nın kırılgan GSYİH büyümesine ilişkin endişeleriyle para politikasını uyumlu hale getirme mücadelesini yansıttığına inanıyor. Büyümenin 2024'te negatife dönmesi bekleniyor.

Ekonomik veriler dayanıklılığı gösteriyor

BOJ'un muhafazakar duruşuna rağmen son veriler Japonya'nın ekonomik dayanıklılığına ilişkin daha iyimser bir tablo çiziyor.

Ekim ayında manşet enflasyon %2,3 seviyesinde gerçekleşti ve Merkez Bankası'nın %2 hedefinin 30. ay üstünde gerçekleşti.

Cuma günü açıklanacak kasım ayı enflasyon verileri, ülkenin enflasyon eğilimleri hakkında daha fazla bilgi verecek.

İş dünyasının güveninde de iyileşme belirtileri görülüyor.

BOJ Tankan'ın son anketine göre, büyük imalat firmaları endeksi Aralık çeyreğinde 14'e yükselerek, 12 olan beklentileri aştı ve bir önceki çeyrekteki 13 seviyesinden iyileşme kaydetti.

İş dünyasının güvenini ölçen bu metrik, Japonya'daki büyük şirketler arasında iyimserliğin kötümserliğe göre daha ağır bastığını gösteriyor.

Bank of America analistlerinin 13 Aralık tarihli notuna göre Tankan anketi, Japonya ekonomisinin istikrarlı bir zeminde seyrettiğini gösteriyor.

Enflasyon ve ekonomik faaliyetin BOJ'un temel senaryosuyla uyumlu seyrettiği ve bunun gelecekteki faiz ayarlamalarının önünü açabileceği belirtildi.

Ancak analistler, faiz artırımına yönelik aciliyetin sınırlı olduğu konusunda uyarıyor.

İthal enflasyonist baskılar hafifliyor ve şirketlerin orta vadeli enflasyon beklentileri istikrarlı görünüyor.

Japonya'nın GSYİH'si 2024'ün ilk iki çeyreğinde yıllık bazda daralırken, üçüncü çeyrekte yalnızca yüzde 0,5'lik mütevazı bir büyüme kaydetti.

Gelecek yıl reel GSYH büyümesinin negatif bölgeye düşmesi beklenirken, BOJ daha fazla ekonomik bozulmayı önlemek için dikkatli davranıyor.

Piyasa gözlemcileri artık dikkatlerini enflasyon verilerine ve yaklaşan politika toplantılarına çevirerek Japonya'nın küresel parasal sıkılaştırma eğilimleri ortasında ekonomik zorluklarla nasıl başa çıktığını değerlendirecek.

BOJ'un sonraki adımları muhtemelen gelen ekonomik verilere ve küresel piyasa gelişmelerine, özellikle de döviz kuru oynaklığının Japonya'nın enflasyon yörüngesini etkilemeye devam etmesiyle bağlı olacak. Merkez bankası şimdilik temkinli, veri odaklı bir yaklaşıma bağlı görünüyor.