TLT ETF, Fed'in şahin dönüşü sonrası ölüm çaprazı oluşturdu: Sırada ne var?

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), Federal Rezerv'in yılın son faiz oranı kararını açıklamasının ardından neredeyse %2 düştü. TLT, 18 Kasım'dan bu yana en düşük seviyesi olan 89 dolara düştü. Yıl başından bu yana en yüksek seviyesinden %11'den fazla düştü, yani teknik bir düzeltme içinde.

Federal Rezerv kararı

TLT ETF, Federal Rezerv'in Çarşamba günü faiz oranlarını %0,25 oranında düşürmeye karar vermesinin ardından sert bir şekilde çöktü. Bu kesinti, referans faiz oranlarını %4,25 ile %4,50 arasına getirdi. Şimdi bu yıl faiz oranlarını %1 oranında düşürdü.

Banka, düşüşünü durduran ABD enflasyonundan endişe duyduğunu ima etti. Son veriler, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Ekim ayındaki %2,4'ten Kasım ayında %2,6'ya yükseldiğini gösterdi.

Çekirdek enflasyon, Federal Rezerv'in %2 hedefinden çok daha yüksek olan %3,3'te kaldı. Banka şimdi enflasyonun %2 seviyesine rahatça ulaşmasının daha uzun süreceğini bekliyor.

Şimdi odak noktasını işgücü piyasasından enflasyona kaydırdı. İşgücü piyasası zorlu olmaya devam ediyor, işsizlik oranı Kasım ayında %4,1'den %4,2'ye yükseldi.

En önemlisi, Fed yetkilileri noktasal grafiklerini değiştirdiler ve artık 2025'te önceki dört faiz indirimi yerine iki faiz indirimi bekliyorlar. Dikkat çeken bir diğer şey ise FOMC yetkililerinden Beth Hammack'in şahin bir tavır takınması ve faiz oranlarının değişmeden bırakılmasını desteklemesi.

Fed, ekonominin iyi gittiği konusunda ısrarcı. Bu yıl yaklaşık %2,5 büyüme yolunda, dünyanın en büyük ekonomilerinin çoğunu geride bırakacak. Örneğin, ekonomistler Avrupa'nın bu yıl resesyondan kıl payı kurtulduğuna inanıyor.

Fed, Donald Trump'ın politikaları konusunda endişeli. Çin, Meksika ve Kanada gibi önde gelen ülkelerden gelen mallara gümrük vergilerini artırma sözü verdi. Bu gümrük vergilerinin ülkenin ticaret fazlasını zamanla azaltmaya yardımcı olacağını umuyor. Bunun yerine, gerçek şu ki bu gümrük vergileri tüketicilere yansıtılacak çünkü Çin ve Meksika'nın iş yapma maliyetleri ABD'den daha düşük.

TLT ETF ve tahviller

TLT ETF, yatırımcılara uzun vadeli devlet tahvillerine erişim sağlayan popüler bir ETF'dir. Veriler, Federal Rezerv kararının ardından 30 yıllık Hazine getirisinin %4,7'ye yakın bir seviyeye sıçradığını gösteriyor. Yıl başından bu yana en düşük seviye olan %3,90'dan keskin bir şekilde yükseldi.

Diğer kısa vadeli tahvil getirileri de sıçradı. 10 yıllık getiri, bu yılın Mayıs ayından bu yana en yüksek seviyesi olan %4,52'ye yükselirken, beş yıllık getiri %4,40'a yükseldi.

Bu getiriler genellikle Federal Rezerv'in yüksek faiz oranları beklentisi olduğunda yükselir. Daha yüksek bir tahvil getirisi genellikle tahvil fiyatı düştüğünde gerçekleşir.

Daha şahin bir Fed umutları, TLT ETF'nin bu yıl neden en kötü performans gösteren ayları geçirdiğini açıklıyor. 1,6 milyar doların üzerinde çıkış oldu ve bu da yılın başından bu yana net girişleri 6,4 milyar dolara çıkardı.

TLT ETF için en büyük risk, 36 trilyon doların üzerinde olan ve her birkaç ayda 1 trilyon doların üzerinde büyüyen ABD kamu borcunun artmasıdır. Bu borç, ABD'yi önümüzdeki yıllarda temerrüde düşme riskiyle karşı karşıya bırakmaktadır.

TLT ETF hisse senedi analizi

TradingView'dan TLT grafiği

Günlük grafik, TLT ETF'nin son birkaç ayda güçlü bir düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Düştü ve bu yıl birkaç kez hareket edemediği 88,93$'lık önemli destek seviyesine geçti.

ETF ayrıca 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) birbirini kestiğinde bir ölüm çapraz grafik deseni oluşturdu. Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergeleri de aşağıyı işaret etti. Ayrıca bir baş ve omuz deseni oluşturdu.

Dolayısıyla, satıcıların bir sonraki önemli destek seviyesi olan 86 doları hedeflemesiyle fonun düşüş yönlü bir çıkış yaşaması olasılığı yüksek.