Çin'in fabrika faaliyetleri üçüncü ayda da artış gösterdi, ancak daha yavaş bir tempoda

Çin'in fabrika faaliyetleri Aralık ayında sürdürülebilir büyüme sinyalleri gösterdi; resmi imalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI) üst üste üçüncü ay kritik 50 puan eşiğinin üzerinde kaldı.

Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) verilerine göre, PMI Aralık ayında Kasım ayındaki 50,3 seviyesine göre hafif bir düşüşle 50,1 seviyesinde gerçekleşti.

Bu da ekonomistlerin tahminlerinin altında kaldı.

Capital Economics'ten Gabriel Ng, fabrika faaliyetlerindeki yavaşlamanın üretim bileşenindeki düşüşten kaynaklandığını belirtti.

Ayrıca çıktı fiyatı bileşeninin düştüğünü, bunun da fiyatlar üzerindeki aşağı yönlü baskının devam ettiğini gösterdiğini belirtti.

50'nin üzerindeki bir okuma genişlemeye, 50'nin altındaki bir okuma ise daralmaya işaret ediyor.

Bu durum, makroekonomik politikalar ve mevsimsel faktörlerin de desteğiyle genişleyen ekonomik faaliyetle birlikte ülkedeki toparlanmanın devam ettiğini gösteriyor.

Peki bu genişlemeyi ne yönlendirdi?

NBS'nin kıdemli istatistikçisi Zhao Qinghe, sürdürülebilir büyümeyi, ekim ayından bu yana belirginleşen makroekonomik politikaların birleşik etkilerine bağladı.

Eski tüketim mallarının yenilenmesini teşvik eden politikalar ve geleneksel festival yaklaşımının, kilit sektörlerde büyümeyi hızlandırmaya yardımcı olduğunu vurguladı.

Üretim PMI'ına ek olarak, hizmet ve inşaat sektörlerini izleyen Çin'in üretim dışı PMI'ı da Aralık ayında önemli bir artış göstererek Kasım ayındaki 50 seviyesinden 52,2'ye yükseldi.

Bu artış, söz konusu sektörlerde daha güçlü bir faaliyete işaret ediyor; mali destek altyapı harcamalarını artırıyor ve inşaat projeleri üzerindeki baskıyı hafifletiyor.

Ancak, iç talep genişlerken zorluklar da var. NBS sözcüsünün belirttiği gibi, bazı endüstriyel işletmeler yoğunlaşan rekabet ve azalan karlılıkla karşı karşıya.

Çin için ihracat endişe kaynağı olmaya devam ediyor

İmalat PMI içinde yeni ihracat siparişleri alt endeksi Aralık ayında Kasım ayındaki 48,1'e kıyasla hafif bir artışla 48,3'e yükseldi.

Yurt içi talepteki genel büyümeye rağmen, dış belirsizlikler nedeniyle ihracat baskı altında kalmaya devam ediyor.

Gabriel Ng'ye göre, ihracat sipariş endeksi son dört ayın en yüksek seviyesine çıktı; bu artışın, ABD'li ithalatçıların, göreve başlayacak olan ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin mallarına getirebileceği olası yüksek gümrük vergilerini aşma çabasından kaynaklandığı tahmin ediliyor.

Pekin'in Trump'ın tarifelerine yanıt olarak önümüzdeki yıl daha hedefli mali teşvikler uygulaması bekleniyor. Ülkenin ekonomik büyümeyi desteklemek için mali harcamaları artıracağına dair haberler geliyor.

İnşaat sektörü direnç gösterdi; inşaat alt endeksi Kasım ayındaki 49,7'den Aralık ayında 53,2'ye yükseldi.

Üretim dışı sektörler dayanıklılık gösterse de analistler toparlanmanın sürdürülebilirliği konusunda temkinli davranıyor.

Çin'in imalat ve imalat dışı faaliyetlerin bir araya getirildiği resmi bileşik PMI verisi, kasım ayındaki 50,8 seviyesinden artarak aralık ayında 52,2'ye yükseldi.

Bu iyileşme genel bir toparlanmayı yansıtsa da, özellikle uluslararası gerginlikler ve olası tarife artışları, özellikle de Donald Trump'ın Ocak ayında göreve başlamasıyla birlikte belirsizlikler devam ediyor.