TCS Q3 önizlemesi: Analistlerin BT devinin kazançlarından beklentileri neler?

Hindistan'ın en büyük bilgi teknolojisi (BT) şirketi Tata Consultancy Services (TCS), Aralık çeyreği kazanç sezonunu 9 Ocak'ta açıklanacak sonuçlarla başlatmaya hazırlanıyor.

BT devinin gelirinin 3. çeyrekte daha fazla izin nedeniyle zayıf kalması beklenirken, Hindistan rupisinin değer kaybetmesinin marjları desteklemesi bekleniyor.

Şirket hisseleri, Perşembe günü açıklanması beklenen sonuçlar öncesinde Çarşamba günü çoğunlukla yatay seyretti.

Ancak TCS hisseleri son birkaç haftadır baskı altındaydı ve son 30 günde yaklaşık yüzde 9 düştü.

TCS Q3 sonuçları: kazanç tahminleri

Analistler ortalama olarak BT devinin yıllık bazda yaklaşık %6,7'lik bir gelir artışıyla ₹64.645 crore'a ulaşmasını bekliyor. Aralık çeyreği için kârın ₹12.405 crore olduğu görülüyor.

Tahminlere göre TCS'nin yıllık %11,5 artışla 15.830 crore ₹'ye ulaşması bekleniyor.

TCS 3. çeyrek sonuçları: analistler ne bekliyor?

Centrum, TCS'nin sabit kur bazında çeyreklik bazda %0,2'lik bir gelir büyümesi bildirmesini, çapraz kurlardaki yaklaşık 100 baz puanlık bir karşı rüzgarın da buna dahil olmasını bekliyor.

Zayıf gelir büyümesine rağmen operasyonel verimliliklerin etkisiyle FAVÖK marjının 23 baz puan artması bekleniyor.

Analistlere göre, takip edilecek en önemli hususlar talep ortamı ve anlaşma sürecine ilişkin yorumlar olacak.

IDBI Capital, esas olarak ücretsiz izin gibi mevsimsel etkiler nedeniyle, USD cinsinden gelirde çeyreklik bazda %1'lik bir düşüş öngörüyor.

Ancak operasyonel verimlilik ve 2025 mali yılının ilk çeyreğinden itibaren yapılan ücret artışlarının etkisiyle EBIT marjında çeyrek bazında 33 baz puanlık bir iyileşme bekliyorlar.

Anlaşma kazanımlarının toplam sözleşme değeri (TCV), anlaşma hattı dönüşüm eğilimleri, işe alım ve yurtdışına taşıma eğilimleri, EBIT marjının sürdürülebilirliği, Üretken Yapay Zeka eğilimleri ve bankacılık, ABD ve Avrupa pazarlarındaki görünüm üzerinde durulacak.

Motilal Oswal ayrıca, müşteriye özgü zorlukların normale dönmesi beklenmesine rağmen, gelirlerin ücretsiz izinlerden etkilenmesiyle sabit kur bazında çeyreklik bazda %0,4'lük durgun bir büyüme öngörüyor.

Yetenek geliştirme, eğitim ve operasyonel verimlilik sayesinde FAVÖK marjının 40 baz puan iyileşmesi bekleniyor.

Özellikle BFSI'da anlaşma sürecinin sağlıklı kalması bekleniyor ancak İngiltere/Avrupa ve imalat sektörlerindeki zayıflıkların izlenmesi gerekiyor.

Önemli izlenebilirler arasında yakın vadeli talep ve fiyatlandırma görünümü, BFSI ve anlaşma kazanımları yer alıyor. Motilal Oswal, FY26E'de BSNL anlaşmasının azalmasından kaynaklanabilecek potansiyel düşüş riskine dikkat çekerek TCS'yi FY27E EPS'nin 30 katı olarak değerlendiriyor.

KR Choksey, TCS için yıllık %6,8 gelir büyümesi öngörüyor, ancak ücretsiz izinler nedeniyle düz sıralı büyüme var. Aracı kurum, büyük anlaşma kazanımlarıyla desteklenen anlaşma hattının güçlü kalmaya devam ettiğini belirtti.

Daha yüksek kullanım oranlarının da etkisiyle FAVÖK marjlarının kademeli olarak iyileşmesi bekleniyor.

Systematix ayrıca TCS'nin esas olarak izinler nedeniyle USD bazında sabit gelir büyümesi bildirmesini bekliyor ve bu da 3. çeyreği mevsimsel olarak zayıf kılıyor.

Ancak, dayanıklı bir TCV öngörülmekte ve Yaşam Bilimleri ile Sağlık sektörlerindeki müşteriye özgü zorlukların dengelenmesi beklenmektedir.

Analistler, şirketin son çeyrekteki büyümesinin Hindistan, Asya Pasifik, Orta Doğu ve Afrika, kıta Avrupası ve İngiltere tarafından desteklendiğini, ABD ve LATAM pazarlarında ise büyümenin zayıf kaldığını vurguladı.

Systematix, yetenek geliştirme, eğitim ve üretkenlik iyileştirmelerine yapılan yatırımların etkisiyle EBIT marjında çeyreklik bazda 50 baz puanlık bir artış tahmin ediyor; ancak BSNL anlaşmasının getirdiği olumsuzluklar ek maliyetlere yol açabilir.