Parker Hannifin, 3M ve altı diğer üretim hissesinin 2025'te büyümesi muhtemel

ABD ekonomisinin güçlü GSYİH büyümesiyle direnç göstermesine rağmen, imalat hisseleri daha geniş piyasa endekslerinin gerisinde kaldı; ancak analistler sektörün 2025 yılında bir dönüşüm geçirmeye hazır olduğuna inanıyor.

Sektörü takip eden Industrial Select Sector SPDR ETF (XLI), 2024 yılında %17'lik getiri sağlayarak S&P 500'ün etkileyici %25'lik kazancının gerisinde kaldı.

Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) Satınalma Yöneticileri Endeksi'ne (PMI) göre, imalat faaliyetleri geçen yılın 12 ayından 11'inde daralma yaşayarak zorlandı.

Aralık ayındaki 49,3 seviyesindeki PMI verisi, Kasım ayındaki 48,4'ten yüksek olsa da, genişlemeyi ifade eden 50 puanlık eşiğin altında kaldı.

Ancak birçok faktör imalat sektörünün 2025 yılında tekrar rayına oturacağına işaret ediyor.

ABD ekonomisinin sağlığına ilişkin iyimserlik: önemli bir faktör

İyimserliği besleyen en önemli etkenlerden biri ABD ekonomisinin genel sağlığı.

Wolfe Research analisti Chris Senyek, güçlü tüketici harcamaları ve Cuma günü son istihdam raporuyla daha da ivme kazanan güçlü bir işgücü piyasasının desteğiyle gerçek GSYİH büyümesinin 2025 yılında %2,5'e ulaşmasının tahmin edildiğini belirtti.

Kısa vadeli faiz oranlarında sert düşüş beklenmezken, finansal koşulların önceki iki yıla kıyasla gevşemesi bekleniyor.

COVID-19 dönemindeki aksaklıklardan kaynaklanan aşırı stok sorunu giderek azaltılıyor.

Tedarik zincirlerindeki bu normalleşmenin daha dengeli bir üretim faaliyetinin önünü açması bekleniyor. Senyek yakın tarihli bir raporda şöyle dedi:

Tedarik zinciri değişimleri yerel üretimi artırıyor

Covid-19 salgını, şirketlerin küresel tedarik zincirlerine bakış açısını kökten değiştirdi.

Daha önce küresel tedarik zincirine bağlı kalan pek çok işletme, kesintilerden ve jeopolitik risklerden kaçınmak için artık yerel üretime öncelik veriyor.

Bu değişim, özellikle inşaat ve imalat projelerine yönelik bir iç yatırım dalgasını teşvik etti.

Kaynak: Barron's

Fidelity'de portföy yöneticisi olan David Wagner, 2025 öngörüsünde bu eğilimi vurguladı:

2020'den bu yana açıklanan projelerin değeri yaklaşık 1,9 trilyon dolar ve bunların yalnızca dörtte biri inşaat aşamasına girdi, bu da işin büyük kısmının henüz tamamlanmamış olabileceği anlamına geliyor.

Kısa döngülü hisse senetleri ilgi odağı oldu

Üretim sektörü toparlandıkça, analistler kısa döngülü stokların (sık sık yeniden sipariş edilen parça ve bileşenleri üreten stoklar) daha iyi performans göstermesini bekliyor.

Bu şirketler, büyük bütçeli dayanıklı mallara bağımlı olan firmalara kıyasla, üretim faaliyetlerindeki artıştan yararlanma konusunda daha iyi konumdadır.

Önemli örnekler şunlardır:

3M (MMM): Hem tüketici hem de endüstriyel ürünlerle tanınan 3M, iyileştirilen marjlar ve yönetimdeki revizyon sayesinde 2024'te %51'lik bir kazanç elde etti.

2025 yılı için fiyat-kazanç (P/E) oranının 17 olmasıyla hisse senedinin S&P 500'e kıyasla cazip fiyatlı olmaya devam ettiği görülüyor.

Parker Hannifin (PH): Motor ve uçak parçaları konusunda uzmanlaşan Parker Hannifin, geçen yıl %39 değer kazandı.

30 yıllık serbest nakit akışı büyüme geçmişi ve Covid sonrası hava yolculuğuna maruz kalması onu güvenilir bir tercih haline getiriyor.

Stanley Black & Decker (SWK): 2024'te %15 düşüş yaşamasına rağmen, yönetimin operasyonel dönüşüme odaklanması nedeniyle hisse senedi analistlerin radarında.

Mizuho'dan Brett Linzey, şirketin dönüşüm potansiyelini vurgulayarak hisseyi yakın zamanda Outperform seviyesine yükseltti.

Diğer hisse senetleri arasında Lennox International, Dover Corporation, Regal Rexnord, Illinois Tool Works ve Rockwell Automation yer alıyor.