AMD analistlerin not indirimleriyle karşı karşıya: MI350 çip serisi hisse senedi performansını artırabilir mi?

Advanced Micro Devices (AMD), Goldman Sachs ve HSBC'nin hisse senedini düşürmesinden birkaç gün sonra Perşembe günü bir kez daha not indirimi aldı.

Wolfe Research analisti Chris Caso, Perşembe günü AMD'nin notunu Satın Al'dan Eş Değer Performans'a düşürdü.

Caso ayrıca AMD hisseleri üzerindeki notunu düşürdü ve 210 dolarlık fiyat hedefini kaldırdı.

Nvidia, Marvell Technology ve Applied Materials gibi yarı iletken üreticilerinin hisseleri, Taiwan Semiconductor Manufacturing'in perşembe günü yayınladığı kazanç raporunun ardından değer kazandı.

Ancak AMD hisseleri sabah işlemlerinde yüzde 0,1 düşüşle 119,83 dolara geriledi.

Invezz, analistlerin hisse senedine olan inançlarını neden kaybettiklerine ve olası olumlu gelişmelere bakıyor

AMD'nin veri merkezi GPU geliri beklentilerin altında

Wolfe Research, birinci çeyrek gelir ve kazanç tahminlerini düşürdükten sonra AMD'nin notunu düşürdü.

Şirketin şimdiki beklentisi 6,6 milyar dolar gelir ve hisse başına 80 sent kazanç iken, daha önce sırasıyla 7,04 milyar dolar ve hisse başına 93 sent tahmin ediliyordu.

Revize edilen bu rakamlar, Wall Street'in 7,04 milyar dolar ve hisse başına 95 sentlik konsensüsünün altında kalıyor.

Düşüşler, AMD'nin yapay zeka iş yükleri için ürün serisinin kritik bir bileşeni olan veri merkezi GPU gelirlerinin beklenenden düşük olmasından kaynaklanıyor.

Grafik işlem birimleri (GPU'lar), makine öğrenimi modellerinin eğitimi için çok önemlidir; ancak Wolfe Research, AMD'nin veri merkezi GPU işinin "beklentilerin altında" ilerlediğini vurguladı.

Şirket ayrıca, PC sezonsallığının yavaşlaması, oyun gelirlerindeki zayıflık ve rekabet baskılarını gerekçe göstererek, tam yıllık gelir tahminini önceki 33,6 milyar dolarlık tahmininden keskin bir düşüşle 29,9 milyar dolara düşürdü.

Caso, diğer zorluklar arasında güçlü bir dördüncü çeyreğin ardından kişisel bilgisayarların sezonsallığının yavaşlaması ve oyun gelirlerindeki zayıflığın devam etmesi olduğunu söyledi.

AMD hissesi: Yapay zeka ve özel CPU'larda artan rekabet

Goldman Sachs, AMD notunu "Satın Al"dan "Nötr"e düşürdü ve fiyat hedefini 175 dolardan 129 dolara düşürdü.

Analist Toshiya Hari, hızlandırılmış bilgi işlemde artan rekabet ve Arm tabanlı özel CPU'ların giderek daha fazla benimsenmesi konusunda endişelerini dile getirerek, bunların AMD'nin gelir büyümesini sekteye uğratabileceğini söyledi.

AMD, x86 tabanlı bilgi işlem alanında Intel'in pazar payını ele geçirme yolunda önemli adımlar atmış olsa da Goldman Sachs, şirketin ivmesini sürdürme konusunda giderek artan zorluklarla karşı karşıya olduğunu belirtti.

Ayrıca AMD'nin faaliyet giderlerinin artması bekleniyor ki bu da kâr marjlarını baskılayabilir.

Goldman Sachs, AMD hissesinin 4 Kasım 2020'de Satın Alma listesine eklenmesinden bu yana %50 yükseldiğini belirtti.

Ancak bu performans, aynı dönemde S&P 500'ün kaydettiği %72'lik artışın gerisinde kalıyor.

Hari, bunun nedeninin AMD'nin veri merkezi GPU'larındaki büyümesinin tahmin edilenden daha yavaş olması ve bu durumun şirketin yapay zeka alanındaki rekabetçi konumuna ilişkin iyimserliği daha da azaltması olduğunu söyledi.

AMD'nin yapay zeka çipi yol haritası 'daha az rekabetçi'

HSBC, AMD'nin notunu "Al"dan "Azalt"a düşürerek ve fiyat hedefini 200 dolardan 110 dolara indirerek çifte indirim yaptı.

Şirket, AMD'nin yapay zeka çipi yol haritası hakkında endişelerini dile getirerek, bunun ilk tahmin edilenden "daha az rekabetçi" olduğunu söyledi.

HSBC analistleri, AMD'nin MI325 GPU'suna olan talebin azaldığını belirterek, şirketin yaklaşan MI350 çipinin Nvidia'nın baskın yapay zeka ürünleriyle etkili bir şekilde rekabet etme potansiyelini sorguladı.

HSBC ayrıca AMD için 2025 mali yılı AI GPU geliri tahminini 12,3 milyar dolardan 8,1 milyar dolara düşürdü. Bu rakam, 9,5 milyar dolarlık konsensüs tahmininin oldukça altında.

Analistler, AMD hisselerinin son üç ayda yüzde 24 değer kaybettiğini belirterek daha fazla düşüş yaşanabileceği konusunda uyardı.

MI350 çip serisi AMD için bir 'katalizör' görevi görebilir

AMD'nin geleceği için bir miktar iyimserlik var. Analist Caso, yılın ikinci yarısında piyasaya sürülmesi planlanan yaklaşan MI350 çip serisinin şirket için bir "katalizör" görevi görebileceğini vurguladı.

Öncelikli olarak bellek kapasitesini artırmaya odaklanan MI325'in aksine, MI350'nin daha kapsamlı bir yeniden tasarıma ve önemli yükseltmelere sahip olması bekleniyor.

Ayrıca Dell Technologies yakın zamanda AMD işlemcilerini ilk kez kurumsal hedefli bilgisayarlarına entegre etmeyi planladığını duyurdu.

Caso, daha önce Dell'in tüketici PC ürün grubuyla sınırlı olan bu hamlenin, AMD'nin istemci bilişim segmentinde potansiyel pazar payı kazanımlarına işaret ettiğini belirtti.