Hindenburg Research kapanıyor: İşte kısa vadeli satıcının üstlendiği 8 şirket

Adani Group gibi tanınmış şirketleri hedef alan, ABD merkezli, kısa satış şirketi Hindenburg Research'ün kurucusu Nate Anderson'a göre, şirketin dağıtılması bekleniyor.

Şirketin internet sitesinde yayınlanan bir açıklamada Anderson, "Hindenburg Research'ü dağıtma kararı aldım. Plan, üzerinde çalıştığımız fikir havuzunu tamamladıktan sonra kapatmaktı." dedi.

Donald Trump'ın göreve başlamasından birkaç gün önce yapılan duyuruda, kararın arkasındaki nedenler hakkındaki olası spekülasyonlara da yanıt verildi.

Anderson, bu hamleyi herhangi bir özel tehdit veya kişisel sorundan kaynaklanmadığını açıkladı.

Bu karar, finans dünyasında tartışmalı ama etkili bir dönemin sonunu işaret ediyor; zira Hindenburg'un soruşturmaları, incelediği şirketler açısından sıklıkla önemli piyasa ve düzenleyici sonuçlara yol açıyordu.

Hindenburg Research, aldatıcı uygulamalara, kötü yönetime veya dolandırıcılığa karıştığını düşündüğü şirketleri hedef aldı.

Raporları genellikle hisse senedi fiyatlarında keskin düşüşlere, düzenleyici soruşturmalara veya davalara ve önemli yöneticilerin istifalarına neden oluyor.

Bazı şirketler krizden kurtulmayı başarırken, diğerleri yatırımcı güvenini yeniden kazanmakta zorlanıyor. Bu durum, Hindenburg'un raporlarının piyasa dinamikleri üzerindeki önemli etkisini ortaya koyuyor.

Invezz, firmanın küresel devler ve firmalarla ilgili soruşturmalarında nasıl davrandığını ve bunların şirketler üzerindeki etkilerini şöyle anlatıyor:

1. Adani Group (Hindistan)

Ocak 2023'te Hindenburg, Adani Grubunu on yıllardır devam eden hisse senedi manipülasyonu, muhasebe sahtekarlığı ve kötü yönetim örüntüsünü uygulamakla suçladı.

Raporda, holdingin yakın ortakları tarafından kontrol edilen yurtdışı şirketlerini, hisse senedi fiyatlarını yapay olarak şişirmek ve borcu gizlemek için kullandığı iddia edildi.

Hindenburg ayrıca, aile üyelerinin birçok firmada önemli pozisyonlarda bulunduğunu ve bunun çıkar çatışmalarına yol açtığını iddia ederek, şüpheli kurumsal yönetim uygulamalarına da dikkat çekti.

İddialar Adani Group hisselerinde sert düşüşe neden oldu ve şirketin piyasa değeri 100 milyar doların üzerinde kayboldu.

Grup, raporun kötü niyetli ve iftira niteliğinde olduğunu söyleyerek suçlamaları reddetti ancak yatırımcı güveni önemli ölçüde etkilendi.

Geçtiğimiz yılın ağustos ayında bir rapor daha yayınlayan şirket, bu kez Hindistan piyasa düzenleyicisi SEBI'nin başkanı Madhabi Puri Buch'u Adani Group ile bağlantıları olan offshore fonlarda hisse sahibi olmakla suçladı.

Yeni suçlamalar, o zamana kadar yaşadığı zararları telafi eden Adani Group'un şansını daha da kötüleştirdi ve hatta Parlamento'da bile yankı buldu; muhalefet ortak bir parlamento komisyonu soruşturması talep etti.

Adani Group şirketlerinin hisseleri, Hindenburg'un kapatılacağına dair duyurunun ardından Perşembe günü yüzde 9'a kadar yükseldi.

2. Nikola Corporation (ABD)

Hindenburg, Eylül 2020'de yayınlanan "Nikola: Bir Yalan Okyanusunu Amerika'nın En Büyük Otomotiv OEM'iyle Ortaklığa Nasıl Dönüştürebiliriz" başlıklı raporunda, Nikola'nın, Nikola One adlı hidrojenle çalışan tırının tanıtım videosunu yayınlayarak, izleyicileri tırın tam olarak çalışır durumda olduğuna inandırdığını iddia etti.

Haberde, kamyonun arızalı olduğu, videonun kamyonun yokuş aşağı yuvarlanmasıyla çekildiği iddia edildi.

Raporda Nikola ve kurucusu Trevor Milton'ın şirketin teknolojik yeteneklerini abarttığı iddia edildi.

Hindenburg, Nikola'nın çok az özel teknolojiye sahip olduğunu ve şirketin iddialarının aksine bileşenleri dışarıdan temin ettiğini ileri sürdü.

Ayrıca Nikola'nın yatırımcıları büyük şirketlerle ortaklıklar konusunda yanılttığı da iddia edildi.

Bu ortaklıkların çoğunun abartılı olduğunu veya var olmadığını, Nikola'nın hisse senedi fiyatını yükseltmek için tasarlandığını iddia etti.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Adalet Bakanlığı (DOJ) soruşturmalar başlattı. Milton sonunda dolandırıcılık suçlamasıyla mahkum edildi.

Nikola'nın hisseleri, raporun yayımlanmasının ardından geçen günlerde yüzde 40'ın üzerinde düşüş yaşadı, değerlemesi düştü ve şirketin itibarı zedelendi.

3. Block, Inc. (eski adıyla Square , ABD)

Mart 2023'te Hindenburg, "Block: Şişirilmiş Kullanıcı Metrikleri ve 'Sürtünmesiz' Dolandırıcılık, İçeridekilerin 1 Milyar Dolardan Fazla Para Çekmesini Nasıl Sağladı" başlıklı sert bir rapor yayınladı ve Block'u sahte veya yinelenen hesapları aktif kullanıcı olarak sayarak kullanıcı metriklerini şişirmekle suçladı.

Raporda ayrıca Block'un Cash App platformunun COVID-19 salgını sırasında kimlik hırsızlığı ve işsizlik yardımı dolandırıcılığı gibi suç faaliyetleri de dahil olmak üzere dolandırıcılığı kolaylaştırdığı iddia edildi.

Raporda ayrıca, Block'un kurucu ortakları Jack Dorsey ve James McKelvey'in de aralarında bulunduğu şirketin içeriden kişilerinin pandemi sırasında 1 milyar doların üzerinde şirket hissesi sattığı vurgulandı.

Hindenburg, bu içeriden satışların, platformun dolandırıcılık faaliyetleriyle ilgili önemli sorunlarla karşı karşıya olduğu bir dönemde gerçekleştiğini öne sürdü.

Block iddiaları reddederek raporu "yanlış ve yanıltıcı" olarak niteledi ancak hisse senedinde sert bir düşüş görüldü ve fintech platformlarındaki dolandırıcılık risklerine ilişkin endişeler arttı.

4. Clover Health (ABD)

Hindenburg, Clover Health'in pazarlama acentelerinin kullanımı da dahil olmak üzere şirketin iş uygulamalarına ilişkin Adalet Bakanlığı tarafından yürütülen soruşturmayı açıklamadığını açıkladı.

Ayrıca Clover'ı yatırımcıları ürün yetenekleri ve pazar nüfuzu konusunda yanıltmakla suçladı.

Hisse senedi fiyatı sert bir şekilde düştü ve şirket düzenleyiciler ve yatırımcılar tarafından daha fazla incelemeye tabi tutuldu. Clover yanlış yaptığını reddetse de, rapor itibarını zedeledi.

5. Lordstown Motors (ABD)

Hindenburg, elektrikli araç üreticisinin, pazar cazibesini artırmak için kamyonlarının ön sipariş sayılarını uydurduğunu ileri sürdü.

Şirketin üretim hedeflerine ulaşmaktan uzak olduğu ve ciddi mali ve operasyonel sorunlarla karşı karşıya olduğu da iddia edildi.

Raporun ardından Lordstown'ın CEO'su ve CFO'su istifa etti ve şirket yatırımcı güvenini yeniden kazanmakta zorlandı.

Lordstown o zamandan beri iflas endişeleri de dahil olmak üzere davalar ve mali zorluklarla karşı karşıya kaldı.

6. Kandi Technologies (Çin)

Hindenburg, Kandi'yi bağlı şirketlere sahte satışlar yaparak geliri abartmakla suçladı.

Raporda, Kandi'nin bildirilen gelirinin yaklaşık %70'inin bu tür işlemlerden geldiği, yatırımcıları yanıltmak için dairesel bir para akışı yaratıldığı iddia edildi.

Kandi iddiaları yalanladı ancak şirketin hisse senedi fiyatı darbe aldı ve rapor, ABD'de listelenen Çinli şirketler arasındaki mali şeffaflık konusunda daha geniş endişeleri gündeme getirdi.

7. DraftKings (ABD)

Hindenburg, DraftKings'in yan kuruluşu SBTech'in gri pazarlarda faaliyet gösterdiğini ve potansiyel olarak yasadışı kumar faaliyetlerinde bulunduğunu iddia etti.

Raporda ayrıca şirketin söz konusu pazarlarla olan bağlantılarının düzenleyici ve kara para aklama riskleri oluşturduğu ileri sürüldü.

DraftKings'in hisseleri raporun hemen ardından düştü. Şirket iddiaları reddetse de, uyumluluğu ve piyasa uygulamalarıyla ilgili sorular devam etti.

8. Okta (ABD)

Hindenburg, siber güvenlik firması Okta'yı, önemli müşterilerini kaybetmek ve artan güvenlik risklerini ele almamak gibi operasyonel zayıflıkları gizlemekle suçladı.

Raporda şirketin bu konuları kamuoyuna açıklama konusundaki şeffaflığı sorgulandı.

Okta iddiaları yalanladı ancak rapor yatırımcılar arasında şirketin uzun vadeli beklentileri ve operasyonel sağlığı konusunda şüpheciliğin artmasına yol açtı.