USD/CAD tahmini: BoC, Fed ve carry trade fırsatı

USD/CAD döviz kuru, Donald Trump'ın göreve başlamasının ardından ve yatırımcılar yaklaşan Federal Rezerv ve Kanada Bankası (BoC) faiz oranı kararlarını beklerken istikrar kazandı. 1,4345'te işlem görüyordu, bu ayın 1,4520 zirvesinin birkaç puan altında. Peki, USDCAD rallisinin sonu mu geldi?

BoC faiz oranı kararı

BoC faiz oranı kararı USD/CAD paritesi için temel katalizör olacak. Bu yıl ne beklenmesi gerektiğine dair tonu belirleyecek.

Ekonomistler, Kanada Merkez Bankası'nın yavaşlayan ekonomiyi desteklemek amacıyla faiz oranlarını tekrar %0,25 oranında düşürmesini bekliyor.

BoC, son 12 ayda piyasadaki en ılımlı merkez bankalarından biri haline geldi. Faiz oranlarını geçen yılın en yüksek seviyesi olan %5,50'den %3,25'e düşürdü, bu trend bu yıl da devam edebilir.

Geçtiğimiz hafta yayınlanan ekonomik veriler, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Ekim ayındaki %2,0'den Aralık ayında %1,8'e düştüğünü gösterdi. Pandemi sonrası %8,1'lik zirveden düştü ve şu anda BoC'nin %2,0'lik hedefinin altında.

Geçtiğimiz yılın sonlarında yayınlanan bir başka rapor, Kanada ekonomisinin üçüncü çeyrekte %0,3 büyüdüğünü, bunun yılların en yavaş artışı olduğunu gösterdi. Birinci ve ikinci çeyreklerde %0,5 genişledi.

Kanada'nın yavaşlayan ekonomisi ve artan konaklama maliyetleri, Başbakan Justin Trudeau'nun istifaya zorlanmasını açıklıyor.

Federal Rezerv kararı

USD/CAD döviz kuru da bu haftaki Federal Rezerv kararına tepki gösterecek. Ekonomistler BoC'nin Trump yönetimindeki ilk kararında oldukça şahin bir ton sürdürmesini bekliyor.

Bunun nedeni, ABD enflasyonunun son birkaç ayda nispeten yüksek kalmasıdır. Çalışma İstatistikleri Bürosu'na (BLS) göre, başlık TÜFE Kasım ayındaki %2,7'den Aralık ayında %2,9'a yükselerek bankanın %2,0 hedefinden daha da uzaklaştı.

Gıda ve enerji fiyatlarındaki oynaklığın hariç tutulduğu çekirdek TÜFE ise ay içerisinde %3,3'ten %3,2'ye geriledi.

ABD işsizlik oranı Kasım ayındaki %4,2'den Aralık ayındaki %4,1'e yükseldiği için hala yüksek. Bu nedenle banka daha fazla veri beklerken oranları muhtemelen değiştirmeden koruyacaktır.

Fed ve BoC kararları carry trade açısından büyük bir etkiye sahip olacak. Carry trade, yatırımcıların düşük faiz oranlarında borç alıp daha yüksek faiz oranlarına yatırım yaptığı bir durumdur.

Bu durumda, BoC indirimi Kanada'nın referans oranını %3,0'a getirirken, Fed oranlarını %4,50'de bırakacak. Bu, spread'i genişletecek ve onu ideal bir carry trade haline getirecek.

USD/CAD teknik analizi

Günlük grafik, USD/CAD döviz kurunun son birkaç günde yatay hareket ettiğini gösteriyor. Bu ay 1,4515'te zirve yaptı ve ardından 1,4343'e geri çekildi. Çift, popüler bir geri dönüş işareti olan düşen genişleyen kama grafik deseni oluşturdu.

Ayrıca uzun bir dikey çizgi ve bir dikdörtgenden oluşan bir boğa bayrağı deseni oluşturdu. Çoğu dönemde, bu desen genellikle güçlü bir boğa kırılmasına yol açar. Çift ayrıca tüm hareketli ortalamaların üzerinde kalır.

Dolayısıyla USD/CAD paritesinin yükselişini sürdürmesi muhtemel zira boğalar 1.4600 psikolojik seviyesini hedefliyor.