Apple Q1 kazanç önizlemesi: Çin pazar payı, yapay zeka stratejisi ve dikkat edilmesi gereken diğer şeyler

Apple, Perşembe günü kapanış gongunun ardından ilk çeyrek kazançlarını duyurmaya hazırlanıyor. Yatırımcılar, şirketin yapay zeka yörüngesi ve Çin pazarındaki performansına ilişkin öngörüleri yakından takip ediyor.

Hisse senedi, kazançlara kadar istikrarlı bir seyir izlese de, Çinli yapay zeka firması DeepSeek'in yükselişinin ardından kısa bir darbe aldı ve ardından %7 oranında toparlandı.

Yatırımcıların en çok merak ettiği konu hala iPhone talebi.

Ayrıca Apple'ın yapay zeka geliştirme konusunda Microsoft ve Google gibi rakiplerinin gerisinde kaldığı algısı endişe yaratmaya devam ediyor, ancak şirketin finansal başarısı yalnızca üretken yapay zekaya bağlı değil.

Invezz, Perşembe günkü kazanç duyurusunda dikkat edilmesi gereken faktörlere göz atıyor:

Güçlü gelir bekleniyor ancak Çin pazar payı endişe verici

Apple'ın 124,39 milyar dolar gelir (yıllık %4 büyüme) bildirmesi, iPhone gelirinin 70,72 milyar dolar (yıllık %2 büyüme) ve hisse başına kazancın 2,35 dolar (geçen yılki 2,18 dolardan) olması bekleniyor.

Apple'ın hisse senedi fiyatı yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 5 düştü; bu düşüş büyük ölçüde Çin'deki akıllı telefon satışlarının azalmasından kaynaklanıyor.

Canalys'in verilerine göre, Çin'e yapılan iPhone sevkiyatları dördüncü çeyrekte %25, 2024 boyunca ise %17 düştü. Huawei ve Vivo gibi yerli rakiplerin Apple'ın aleyhine pazar payı kazandığını belirten Canalys, şunları kaydetti:

JPMorgan analistleri, Apple'ın Çin'de zirve ürün döngüsünü geçmiş olabileceği ve pazar payını kaybetmeye devam edebileceği konusunda uyardı.

Bunun sonucunda şirket yakın zamanda Apple hissesi için hedef fiyatını 265,20 dolardan 260 dolara düşürdü.

Oppenheimer Çarşamba günü hisse senedinin notunu Performanstan Performansa düşürdü ve ayrıca önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde iPhone satışlarına ilişkin tahminlerin düştüğünü belirterek hisse senedi için belirlediği 250 dolarlık fiyat hedefini kaldırdı.

Oppenheimer analistleri Martin Young ve Andrew Northcutt, "iPhone büyümesinde önümüzde iki yönlü zorluklar görüyoruz: 1) Çin'in büyük bölümünde daha güçlü rekabet ve 2) yakın vadede cihaz değişimini hızlandıracak ilgi çekici Apple Intelligence ve üretken AI uygulamalarının eksikliği" dedi.

Ancak 325 dolarlık çok daha iyimser bir fiyat hedefi belirleyen Wedbush analistleri, Apple'ın Çin'de Baidu, ByteDance veya Tencent ile yapacağı bir yapay zeka ortaklığıyla işleri tersine çevirebileceğine inanıyor.

Yapay Zeka stratejisi ve DeepSeek'in etkisi

Apple, Meta ve Microsoft'un aksine yapay zeka yatırımlarında nispeten muhafazakar davrandı.

DeepSeek'in ortaya çıkmasının ardından diğer yapay zeka ile ilgili hisse senetleri düşüş yaşarken şirketin hisseleri pozitif bölgede kalmayı başardı.

DeepSeek'in başarısı, başkalarının daha düşük maliyetli, daha verimli AI modellerini kopyalamasının mümkün olabileceği anlamına geliyor. Analistler, bunun Apple için bir kazanç olacağını söylüyor.

Apple, Pazartesi günü desteklenen iPhone, iPad ve Mac'lerde Apple Intelligence özelliklerini varsayılan olarak etkinleştiren bir yazılım güncellemesi yayınlayarak bir adım ileri gitti.

Bu hamle, yapay zekanın ekosisteme kademeli olarak entegre edileceğinin sinyalini veriyor.

Morningstar Equity analisti William Kerwin Pazartesi günü yaptığı açıklamada, "Apple'ın stratejisinin uç işleme ve tüketici çıkarımı için daha küçük modellere odaklanması göz önüne alındığında, uzun vadede daha verimli üretken yapay zeka modellerinden faydalanacağına inanıyoruz" dedi.

"Apple'ı DeepSeek modelinin doğrudan yararlanıcısı olarak görmüyoruz, ancak daha verimli, daha küçük modellere doğru bir eğilim olması, firmanın yapay zeka stratejisi açısından iyiye işaret."

Apple da yapay zeka iş birliklerine açıktı; yakın zamanda yazılımına OpenAI'nin ChatGPT'sini entegre etti.

Google'ın Gemini'siyle yapılacak gelecekteki anlaşmalar veya hatta potansiyel bir DeepSeek işbirliği henüz spekülasyon aşamasında.

Peki ya hizmet sektörü?

App Store ve ürün desteğinin öncülük ettiği hizmet segmenti, Apple'ın birkaç yıldır en hızlı büyüyen iş kolu oldu ve ürün satışlarının yavaşlamasıyla birlikte daha da önemli hale geldi.

2024 mali yılında ürün satışları %1 düşerken, hizmet gelirleri %13 arttı.

Hizmetlerde de brüt marjlar önemli ölçüde daha yüksek olup, geçen yıl %74'e ulaşırken, ürünlerde bu oran %37'ydi.

Ancak segment olgunlaştıkça büyümesi 2022'den bu yana yavaşladı ve yatırımcılar daha fazla yavaşlamayı yakından izleyecekler.

AAPL'nin kazançlarından ne beklenmeli?

Tarihsel olarak, AAPL hisseleri kazanç duyurularının ardından pozitif hareket göstermiştir.

Veriler, son 12 kazanç raporunun 8'inde hissenin, duyurulduktan sonraki ilk işlem gününde ortalama %1,8 oranında artış yaşadığını gösteriyor.

Hisse senedi bu ayın başlarında Aralık 2024'teki 52 haftalık zirvesinden yaklaşık %15 düşüş de dahil olmak üzere zorluklarla karşılaşmış olsa da, son zamanlarda toparlanarak 220 dolar yakınlarında destek buldu ve Çarşamba günü 238,26 dolardan kapandı.

Wall Street analistleri, Apple hissesine 241,94 dolarlık ortalama fiyat hedefiyle "Orta Düzeyde Alım" konsensüs notu verdi; bu da mevcut piyasa fiyatından kısa vadede sınırlı bir yükseliş potansiyeli olduğunu gösteriyor.