Apple, rekor Q1 marjlarına rağmen 'düşük büyüme hissesi' olarak etiketlendi - işte nedeni

Apple Inc (NASDAQ: AAPL), iPhone satışlarındaki zayıflığı telafi etmeye yardımcı olan hizmet işindeki sürekli ivmenin desteğiyle mali birinci çeyrekte brüt kar marjının rekor seviyeye ulaştığını gördü.

Ancak bu, Dan Niles'ın teknoloji devi hakkındaki görüşünü değiştirmesi için yeterli değildi.

Niles, Apple'ı "yüksek çarpanlı, düşük büyüme oranına sahip bir hisse senedi" olarak görmeye devam ediyor ve Meta Platforms ve Microsoft gibi diğer birkaç büyük ölçekli şirketin 2025 için daha iyi seçimler olduğunu düşünüyor.

Apple hissesi şu anda yılbaşından bu yana en düşük seviyesine göre yaklaşık yüzde 10 değer kazandı.

Apple'ın brüt gelirlerindeki yavaş büyümenin ardında ne var?

Niles, şirketin üç yılda yalnızca %5,0 oranında gelir artışı elde etmesine rağmen, Apple hisselerinin şu anda genel piyasaya göre çok büyük bir primle işlem görmesi nedeniyle bu konuda ılımlı bir tutum sergiliyor.

Ayrıca iPhone üreticisinin Çin'deki pazar payı da azalıyor, bu da rekabette zorlandığını gösteriyor.

"Yapay zekanın yaygınlaşması yavaş oldu ve sundukları şeyler insanların pek de heyecanını uyandırmıyor. Bu yüzden yavaş büyüyen bir üst çizgimiz var," dedi bugün CNBC'ye verdiği bir röportajda.

Ancak Apple hissesi, yazının yazıldığı tarihte %0,41'lik temettü getirisi sağladığı için gelir yatırımcıları için daha cazip olmaya devam ediyor.

DeepSeek Apple hissesi için faydalı olabilir mi?

Nile, ABD'deki dev LLM'lerden daha güçlü olduğu ancak inşa ve işletme maliyetinin çok daha düşük olduğu iddia edilen DeepSeek'in yeni yapay zeka modelinin Apple Intelligence'a yardımcı olabileceğini kabul etti.

Ancak Niles Investment Management'ın kurucusuna göre, yükseltme döngüsü açısından ilgili faydanın Apple için gerçekleşmesi gelecek yılı bulabilir.

Ayrıca, Nasdaq'ta listelenen firmanın "zaten buna çok fazla harcama yapmadığını" ve bu nedenle etkinin Apple Inc. için anlamlı olmayabileceğini de sözlerine ekledi.

Bununla birlikte, AAPL yatırımcılarının, şirketin hisse senedi fiyatının bu dönemde yaklaşık dört katına çıkması göz önüne alındığında, 2020'nin başından bu yana mutlu olduklarını belirtmek önemlidir.

AAPL'nin 2. mali çeyrek için beklentileri

Apple, cari çeyrekte hizmet işinin düşük çift haneli büyüme oranlarında büyüyeceğini ancak genel büyümenin yıllık bazda orta tek haneli rakamlarda kalabileceğini söyledi.

Teknoloji devi, güçlü doların 2. çeyrekteki satışlara %2,5 oranında olumsuz etki yapmasını bekliyor.

Niles'ın karamsarlığının Wall Street analistleri tarafından genel olarak paylaşılmadığını unutmayın. Apple hissesi için konsensüs derecesi şu anda "aşırı ağırlık" seviyesinde.

Şirketin iPhone satışları mali yılın ilk çeyreğinde 69,14 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, uzmanların tahmin ettiği 71,03 milyar doların oldukça altında kaldı.

Analistler, AAPL'nin 26,09 milyar dolarlık tahminleri rahatlıkla aşan ve şirketin brüt marjının 1. çeyrekte %46,9 gibi rekor bir seviyeye ulaşmasına yardımcı olan 26,34 milyar dolarlık hizmet geliri üzerinde yoğunlaşıyor olabilir.