Trump'ın tarifeleri Constellation Brands hisselerinin pazartesi günkü düşüşünün arkasında mı?

Yatırımcılar, Başkan Trump'ın Meksika'ya %25 gümrük vergisi uygulayacağını açıklamasının ardından bu sabah Constellation Brands'den çekilmeye karar vermiş gibi görünüyor.

Bunun nedeni, alkollü içecek şirketinin Pacifico, Corona ve hatta Modelo da dahil olmak üzere bira markalarının çoğunda Meksika'ya bağımlı olması.

Trump'ın hafta sonu yaptığı gümrük vergisi duyurusunun ardından Piper Sandler analisti Pazartesi günü Constellation Brands hissesini "aşırı ağırlıklı"dan "nötr"e düşürdü.

ABD'nin en büyük bira ithalat şirketinin hisseleri yazının yazıldığı sırada %5,0'den fazla düşüşteydi.

Constellation Brands hissesi için neden önemlidir?

Piper Sandler analisti Michael Lavery, bu sabah Constellation Brands'in notunu düşürdü çünkü Meksika'ya karşı uygulanacak yüksek tarifeler şirketin bundan sonraki gelirini olumsuz etkileyebilir.

Lavery, yeni tarifelerin şirketin hisse başına düşen kazancını (F26E) "bu tarifeler tam bir mali yıl boyunca devam ederse" 3,75 dolara kadar düşürmesini bekliyor.

Ancak, "potansiyel fiyatlandırma ve hacim engellerinin tahmin yapmayı zorlaştırdığı" konusunda hemfikir.

ABD'nin uyguladığı gümrük vergileri, son çeyrekte analist tahminlerinin altında kalan STZ'nin rakamları üzerindeki baskıyı artırabilir.

Meksika'ya uygulanan gümrük vergileri olmasa bile Constellation Brands, sadece mali üçüncü çeyrekte 2,46 milyar dolar gelir elde ederek hisse başına 3,25 dolar kazanabildi.

Analistler ise hisse başına 3,34 dolar ve 2,54 milyar dolar seviyesinde olduğunu belirtti.

Bununla birlikte, %2,23'lük sağlıklı bir temettü getirisi, Constellation Brands hissesini gelir yatırımcıları için cazip kılıyor.

STZ fiyatları artırmayı tercih etmeyebilir

Piper Sandler, Constellation Brands'in sabırlı olmasını ve ek maliyeti müşterilerine yansıtmak için fiyatları hemen artırmamasını bekliyor.

Ancak yeni tarifelerin ne kadar süreyle yürürlükte kalacağı konusunda daha fazla netlik kazanıldığında böyle bir girişimde bulunmayı tercih edecek.

Michael Lavery'ye göre, "Fiyatlandırma bir denge sağlayabilir, ancak ABD'de gümrük vergisi uygulanmayan TAP ve BUD gibi önemli rakipler olduğu göz önüne alındığında fiyatlandırma yapmak zor."

2025 yılı başlangıcına kıyasla Constellation Brands hissesi şu anda yaklaşık %25 düşüşte.

Truist ayrıca yakın zamanda STZ konusunda ılımlı bir tavır takındı

Piper Sandler'ın, son zamanlarda Constellation Brands konusunda daha ılımlı bir tutum sergileyen Wall Street firmaları arasında tek olmadığını da belirtelim.

Ocak ayında Truist analistleri de STZ için "tut" notunu yinelediler ve şirketin üçüncü mali çeyrekte bildirdiği beklentilerin altında kalmasını yansıtmak için fiyat hedeflerini düşürdüler.

Truist, alkollü içecek şirketinin cari yılda hisse başına 13,70 dolara, 2026'da ise hisse başına 14,86 dolara kadar kazanç elde etmesini bekliyor; her ikisi de önceki tahminlerinin altında.

Yatırım şirketi, Constellation Brands hissesi konusunda, şu an için yaklaşık 6 ay uzaklıkta olan zirve yaz sezonuna kadar anlamlı bir katalizörün olmaması nedeniyle biraz ılımlı bir duruş sergiledi.

Truist'in STZ'ye yaptığı çağrının, Meksika'ya yönelik gümrük vergisi duyurusundan bile önce geldiğine dikkat çekiliyor.