Pandora 2025'te neden daha düşük büyüme ve kâr marjları öngörüyor?

Kişiselleştirilebilir charm bilezikleriyle beğeni toplayan ünlü mücevher şirketi Pandora, geçtiğimiz günlerde yılbaşı alışverişinin kritik dönemine ait mali sonuçlarını açıkladı.

Danimarkalı mücevher üreticisi, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, bu yıl geçen yıla kıyasla daha düşük büyüme ve kâr marjları beklediğini duyurdu.

Reuters'ın haberine göre şirket bu öngörüyü Avrupa'daki zayıf talebe ve daha önce patlama yaşayan Alman pazarındaki yavaşlamaya bağlıyor.

Pandora, dördüncü çeyrekte faaliyet kârında önemli bir artış yaşayarak 4,15 milyar Danimarka kronuna (578,49 milyon $) ulaştı.

Bu sonuç, şirketin bir önceki yılın aynı döneminde açıkladığı 3,67 milyar kronluk faaliyet kârını geride bıraktı.

Reuters'ın haberine göre, Pandora'nın dördüncü çeyrek faaliyet kârı, Pandora tarafından yürütülen bir ankete dayanarak 4,10 milyar kron kar öngören analistlerin ortalama beklentisini aştı.

Raporda, bu olumlu sonucun kısmen Pandora'nın analistlerin ortalama tahminlerini biraz aşan %34,7'lik faaliyet kar marjına atfedildiği belirtildi.

Pandora'nın hisseleri yakın zamanda rekor seviyeye ulaşırken, şirket ayrıca 4 milyar Danimarka kronuna kadar yeni bir hisse geri alım programı başlattı.

Şirket, geçen yıl yüzde 25,2 olan faaliyet kar marjının 2025 yılında yaklaşık yüzde 24,5'e düşmesini öngörüyor.

Black Friday indirimleri karlılığı etkiliyor

Şirket, faaliyet kârının piyasa beklentileriyle uyumlu olduğunu duyurdu. Ancak Pandora, yaygın Black Friday indirimlerinin satışları ve kârlılığı üzerinde önemli bir etkisi olduğunu da açıkladı.

Black Friday'de yapılan büyük indirimler genel satış hacmini artırırken, satışların daha büyük bir kısmının indirimli ürünlere kaymasına da neden oldu.

Düşük marjlı satışlara doğru yaşanan bu kayma, şirketin çeyreklik genel kârlılığı üzerinde hafif bir olumsuz etki yarattı.

Bu etkiye rağmen Pandora'nın genel faaliyet karı analistlerin ve yatırımcıların beklentileri doğrultusunda gerçekleşti.

Şirket, 2025 yılında %7-8 organik büyüme öngörüyor. Rapora göre, hacim açısından dünyanın en büyük mücevher şirketi, 2024 yılında %11-12 olan organik büyüme öngörüsünü aşarak %13 büyüme elde etti.

Pandora'nın satışları artıyor

Pandora'nın genel mukayeseli satışları, ABD'deki %9'luk artışın da katkısıyla %6 büyüdü.

Almanya'daki karşılaştırılabilir satışlar, üçüncü çeyrekte yaşanan %42'lik büyümeden daha yavaş bir oranda %28 büyüdü. Fransa ve İtalya'da gelir düşüşleri görüldü.

Pandora CEO'su Alexander Lacik Reuters'a yaptığı açıklamada, "ABD ve Kanada'da çok güçlü bir dördüncü çeyrek geçirdik" dedi.

Pandora, İtalya ve Fransa'daki mali performanslarının bir dizi faktörün birleşiminden olumsuz etkilendiğini açıkladı.

Bunlar arasında her iki ülkede de yavaş ekonomik büyüme, yüksek işsizlik oranları veya azalan tüketici harcamaları gibi hakim ekonomik zorluklar yer alıyordu.

Pandora ayrıca perakendecilerin ürünlerde daha düşük fiyatlar ve indirimler sunmak için birbirleriyle kıyasıya rekabet ettiği "yoğun bir promosyon ortamı" ile karşı karşıyaydı.

Bu rekabet baskısının Pandora'nın kâr marjlarını da daraltmış olması ve satış hacminin eski seviyelerde tutulmasını zorlaştırmış olması muhtemel.

BEN