Coca-Cola'nın 7 milyar dolarlık süt bahsi: Fairlife, Wall Street'in talep ettiği büyümeyi sağlayabilir mi?

Coca-Cola'nın protein destekli, şekeri azaltılmış süt markası Fairlife'a yaptığı yatırım meyvelerini veriyor ve şirketin en hızlı büyüyen ABD markası haline geliyor.

Ancak şu soru hala ortada duruyor: Fairlife'ın başarısı, yatırımcıların Coca-Cola'nın gazlı içeceklere aşırı bağımlılığına ilişkin endişelerini gidermeye yetecek mi?

Fairlife'ın yükselişi: Coke portföyünde bir yıldız

Fairlife, 2015'teki ülke çapındaki lansmanından bu yana %1.000 artışla 2022'de perakende satışlarının 1 milyar doları aşmasıyla Coca-Cola'nın portföyünde parlak bir yer edindi.

CEO James Quincey, sağlık endişeleri nedeniyle soda tüketimindeki düşüşü telafi etmek için Coca-Cola'yı "toplam içecek" şirketine dönüştürme stratejisinin bir parçası olarak Fairlife'ı savundu.

Bloomberg'e konuşan CEO James Quincey, "Fairlife harika bir işe dönüştü" dedi.

Sodanın ötesinde: önümüzde uzun bir yol var

Fairlife'ın başarısına rağmen, soda hâlâ Coca-Cola'nın satışlarının yaklaşık %60'ını oluşturuyor ve bu oran son altı yılda neredeyse hiç değişmedi.

Son dönemdeki büyümenin hacim artışından değil, fiyat artışlarından kaynaklanması çeşitlendirme baskısını artırıyor.

Wall Street'in bakış açısı: Yeterli mi?

Coca-Cola'nın hisseleri pandemi döneminden bu yana genel piyasada düşük performans gösterdi ve bu durum Fairlife gibi daha başarılı girişimlere olan ihtiyacı vurguladı.

CFRA analisti Garrett Nelson, süt markasının "şirketin şekerli, yüksek kalorili meşrubat ürünlerinin satışlarındaki düşüşü telafi etmeye yardımcı olarak önemli bir "büyüme itici gücü" haline geldiğini söyledi.

Coca-Cola kontrolü ele geçirip dağıtımını genişlettiğinden beri “Fairlife artık her yerde görünüyor.”

7 milyar dolarlık bahis: Performansa dayalı ödemeler yükseliyor

Coca-Cola'nın Fairlife'a yapacağı toplam yatırımın, Seçkin Süt Üreticilerine yapılacak performansa dayalı ödemeler de dahil olmak üzere beş yıl içinde 7,4 milyar dolara ulaşması bekleniyor.

Başlangıçta 320 milyon dolar olarak tahmin edilen bu ödemeler, 6 milyar dolara çıkarak Fairlife'ı Coca-Cola tarihindeki en büyük marka satın alımı haline getirdi.

Fairlife'ın yüksek protein içeriği, kas kütlesini korumak için protein tüketimini teşvik eden Ozempic gibi GLP-1 ilaçlarının artan popülaritesiyle örtüşüyor.

Markanın başarısı, ABD'deki süt tüketimindeki genel düşüşe de meydan okuyor.

Zorluklar ve gelecekteki büyüme

2019 yılında bir tedarikçiye yönelik hayvan istismarı iddiaları nedeniyle itibarında yaşanan düşüşe rağmen Fairlife, 650 milyon dolarlık yeni bir tesisle üretim kapasitesini artırarak büyümeye devam ediyor.

Coca-Cola, hanehalkı penetrasyonunu artırmayı hedefliyor ve ABD süt pazarında önemli büyüme potansiyeli görüyor.

2020'den beri Fairlife'ı yöneten Tim Doelman ayrılıyor ve Becca Kerr, mevcut beslenme portföyünün yanı sıra markanın yönetimini üstleniyor.

Yeterli mi?

Ancak süt, Quincey'nin en iyi bahsi oldu. Fairlife, geçen çeyrekte şirketin birkaç parlak noktasından biriydi ve büyümesi kahve, meyve suyu ve spor içeceklerindeki düşüşleri telafi etti.

Ancak bunun bir bedeli oldu. Coca-Cola'nın faaliyet kar marjı büyük bir darbe aldı çünkü şirketin süt kooperatifine ödemeyi beklediği miktar sadece üç ayda 900 milyon dolardan fazla arttı.