Tarife tehditleri alüminyum sektöründe belirsizliği nasıl körüklüyor?

Endüstriyel metal sektörü yılın başında çalkantılı bir başlangıç yaptı ve fiyatlar önemli ölçüde dalgalandı.

Bu oynaklığın başlıca nedeni olası tarifeler ve ticaret kısıtlamalarına ilişkin belirsizliklerdir.

Gümrük vergilerinin uygulanması veya tehdit edilmesi küresel tedarik zincirlerini aksatabilir, hammadde ve nihai ürünlerin bulunabilirliğini ve maliyetini etkileyebilir.

Bu belirsizlik, piyasa katılımcılarında tedirginlik yaratıyor, spekülatif işlemlere ve fiyat dalgalanmalarına yol açıyor.

Ayrıca jeopolitik faktörler ile makroekonomik eğilimlerin karmaşık etkileşimi, endüstriyel metal piyasalarındaki oynaklığa daha fazla katkıda bulunmaktadır.

ABD Başkanı Donald Trump, hafta sonu ABD'ye ithal edilen tüm çelik ve alüminyuma %25 oranında gümrük vergisi uygulamayı planladığını açıkladı.

Trump'a göre tarifeler, Meksika ve Kanada gibi büyük tedarikçiler de dahil olmak üzere tüm ülkelere uygulanacak. Ancak vergilerin ne zaman yürürlüğe gireceğini belirtmedi.

Geçtiğimiz hafta Trump, Kanada ve Meksika'ya uygulanan %25 genel ithalat tarifelerini erteledi ancak tüm Çin sevkiyatlarına %10 vergi koydu. Ancak tarifelerin geleceği belirsizliğini koruyor.

Pekin, ABD ürünlerine bir dizi gümrük vergisi uygulayarak derhal misilleme yaptı.

ING Group'ta emtia stratejisti olan Ewa Manthey bir raporda, "Bu tarifelerin bir müzakere taktiği olarak kullanılması ve hedef ülkelerden gelen tavizlerin ardından gevşetilmesi olasılığı var. Bu belirsizlik, duygu durumunu etkilemeye devam edecek" dedi.

ABD ithalatı

ABD, alüminyum ihtiyacının yaklaşık yarısını ithalat yoluyla karşılıyor. Kanada, bu ithalatın %58'ini karşılayarak birincil kaynak konumunda.

ABD hükümet verilerine göre Birleşik Arap Emirlikleri'nin oranı yüzde 6.

Ayrıca ABD, alüminyum hurda ithalatının yaklaşık %90'ını Meksika ve Kanada'dan karşılıyor.

ABD, çeliğinin %23'ünü Kanada'dan ithal etti. Kanada'nın ardından ABD, çeliğinin %16'sını Brezilya'dan, %12'sini Meksika'dan ve %10'unu Güney Kore'den ithal etti.

Manthey şöyle dedi:

Alüminyum sektörü ABD tarifelerine yabancı değil

ABD daha önce alüminyum sektörüne karşı ticari yaptırımlar uygulamıştı.

Ocak 2018'de Trump, ABD başkanlığındaki ilk döneminde Avustralya hariç çoğu ülkeden alüminyum ithalatına %10, çelik ithalatına ise %25 oranında gümrük vergisi getirmişti.

Bu, yerli metal üretimini teşvik etmek için yapıldı.

Vergiler daha sonra Haziran ayında AB, Kanada ve Meksika'ya da genişletildi.

Ancak ING'ye göre, 2024 yılında ABD çelik sektörünün üretimi, Trump'ın ilk tur gümrük vergilerini getirmesinden önceki 2017 yılına kıyasla yüzde 1 daha düşük olurken, alüminyum sektörünün üretimi ise neredeyse yüzde 10 daha az oldu.

"Alüminyum için, artan enerji maliyetleri, ABD eritme endüstrisinin yıllar içinde gerilemesinde önemli bir rol oynamıştır. Öte yandan, Kanada'nın alüminyum endüstrisi, eritme tesislerine güç sağlamak için ucuz hidroelektrikten faydalanmaktadır," diye ekledi Manthey.

2018 tarifeleri ABD'nin Ortabatı bölgesindeki primlerin fırlamasına neden oldu, ancak Londra Metal Borsası'ndaki fiyatlar üzerindeki etkisi önemsiz düzeydeydi.

LME'de alüminyum fiyatları iki ayda yüzde 10 düştü ancak düşüşün ardından bir ay içinde yüzde 27 oranında toparlandı.

ABD ile imzalanan yeni serbest ticaret anlaşmasının ardından Kanada ve Meksika'dan gelen çelik ve alüminyuma uygulanan gümrük vergileri Nisan 2019'da kaldırıldı.

Bu görevler ilk olarak bir yıl önce uygulamaya konulmuştu.

Daha sonra Aralık 2019'da bazı Çin ürünlerine uygulanan gümrük vergileri %7,5'e düşürüldü.

Alüminyum üzerindeki etkisi

Manthey, "ABD'nin önemli miktarda alüminyumu yurtdışından ithal etmesi nedeniyle, metallere uygulanacak olası gümrük vergilerinden en çok alüminyumun etkilenmesi muhtemel" diye ekledi.

ABD'nin Ortabatı primi, gümrük vergisi riskinin en iyi göstergesidir.

Trump'ın ABD başkanlık seçimlerini kazanmasından bu yana yüzde 30'un üzerinde artış yaşandı.

Bu primler, metali ABD Ortabatı'sına ulaştırmak için LME'de belirlenen küresel referans fiyatlarına ekleniyor.

Uzmanlara göre, tarifeler ayrıca ABD'de talebin yok olma riski taşıyor, çünkü ekstra maliyetler büyük olasılıkla son tüketicilere yansıtılacak.

“Alüminyum ticaret akışlarında da değişiklikler görebiliriz.

Kanada'nın gümrüksüz erişimi sayesinde ihracatı Avrupa'ya yönlendirilebilir.

Manthey, "Bu durum Avrupa primleri için düşüşe işaret eder" dedi.

ABD şu anda alüminyum ithalatının yalnızca yaklaşık yüzde 4'ünü Çin'den sağlıyor.

Bunun nedeni, Çin'i alüminyum ürünleri için daha az cazip bir ticaret ortağı haline getiren son tarifeler ve ticaret eylemleridir.

Manthey'e göre, ABD'nin Çin alüminyumuna uyguladığı gümrük vergilerinde %25'lik bir artışın Çin'in alüminyum endüstrisi üzerinde çok az etkisi olacaktır.

"Trump'ın alüminyuma uyguladığı tarifeler başlangıçta kısa vadeli bir fiyat artışına yol açabilirken, küresel bir ticaret savaşı ihtimali LME alüminyum fiyatı için olumsuz" diye ekledi.