COWZ ETF, VOO ve CALF fonlarını geride bırakıyor: Alınmalı mı?

Pacer US Cash Cows 100 (COWZ) ETF, en yakın rakiplerinden daha iyi performans göstermeye devam ederken popüler bir yatırım fonu haline geldi. Bu hafta Salı günü, hisse senedi 57,50 dolardan işlem gördü ve bu, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 61,60 doların birkaç puan altındaydı. 2016'daki kuruluşundan bu yana %131'den fazla yükseldi ve varlıklarını 25,2 milyar doların üzerine çıkardı.

Bir değer yatırımcısının hayali

Değer yatırımcıları, yatırımcılar borsaya hakim olan gösterişli teknoloji şirketlerine yöneldikçe son birkaç yılda zor zamanlar geçirdi. Apple, Microsoft ve NVIDIA gibi Magnificent 7 şirketler grubundaki tüm şirketler son birkaç yılda yükselişe geçti ve iki katına çıktı.

Warren Buffett gibi çoğu değer yatırımcısı da bu dönemde genel piyasaya kıyasla düşük performans gösterdi.

Bugün piyasada birçok değer odaklı ETF var, ancak Pacer US Cash Cows 100 ETF en iyilerinden biri. Değer fonlarının çoğu değerlemelere odaklanırken, COWZ fonu bir şirketteki en önemli sayıya odaklanıyor: serbest nakit akışı (FCF).

Serbest nakit akışı, bir şirket tüm işletme giderlerini ve sermaye harcamalarını karşıladığında kalan tüm fonlara bakan önemli bir sayıdır. Bunlar, şirketin temettü ödemesi, hisse geri alımı ve alacaklılara ödeme yapması için mevcut olan fonlardır.

COWZ ETF'nin basit bir yaklaşımı vardır; ABD'de en yüksek FCF getirisi metriğine sahip şirketlere yatırım yapar. Taramasına Russell 1000 endeksindeki tüm şirketlere bakarak başlar.

Daha sonra bu şirketlerden 100 tanesine bakar ve bunları dolar cinsinden FCF'ye göre sıralar. Sonuç, şirketlerinin çoğunun enerji sektöründe olduğu, ardından tüketici takdir yetkisi, bilgi teknolojisi, sağlık ve temel tüketim malları sektöründeki şirketlerin geldiği bir ETF'dir.

Qualcomm, AT&T, Gilead Sciences, Valero Energy ve EOG Resources fonun en büyük şirketleridir. Diğer önemli isimler Marathon Petroleum, Schlumberger, Cencora ve Chevron'dur.

Bunların hepsi kendi sektörlerinde büyük bir pazar payına sahip firmalardır. Qualcomm mobil yarı iletkenlerde pazar lideri iken AT&T Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük telekom şirketlerinden biridir. Gilead HIV sektöründe önde gelen bir firma iken bugün SLB olarak bilinen Schlumberger en büyük açık deniz sondaj şirketidir.

COWZ ETF'si S&P 500'ü geride bıraktı

COWZ ETF'si zaman içinde güçlü bir performans gösterdi. WSJ'ye göre beş yıllık performansı yaklaşık %15,7 oldu ve bu S&P 500'ün getirisinden daha yüksek.

Bu, fonun NVIDIA ve Microsoft gibi zaman içinde iyi performans gösteren gösterişli şirketlere sahip olmaması nedeniyle dikkate değer bir performanstır. Aşağıdaki grafik, COWZ ETF'nin son beş yılda S&P 500'e kıyasla %108 getiri sağladığını göstermektedir.

CALF ETF, COWZ'a iyi bir alternatif midir?

Pacer ayrıca CALF olarak da bilinen US Small Cap Cash Cows 100 ETF'yi de yönetiyor. Konsept COWZ'a benzer, ancak temel fark S&P Small Cap 600 şirketlerine odaklanması ve ardından yüksek FCF getirisi olan şirketleri belirlemesidir.

CALF ETF'deki en büyük şirketler tüketici takdir yetkisi, bilgi teknolojisi, endüstriyel ve enerji gibi alanlardadır. Fondaki en önemli isimlerden bazıları Patterson, Qorvo, Insight Enterprises, Crescent Energy ve TEGNA'dır.

CALF ETF'nin temettü getirisi COWZ'un %7,8'ine kıyasla neredeyse %10'dur. Ancak yukarıda gösterildiği gibi, fonun son beş yıldaki toplam getirisi COWZ ve VOO fonlarından daha düşük olan %78'dir.