Kahve fiyatları neden hızla düşüşe geçiyor?

Reuters'ın cuma günü gerçekleştirdiği bir ankete göre, Arabica kahve vadeli işlemlerinin 2025 yılı sonuna kadar yaklaşık %30 oranında düşmesi bekleniyor.

Bu düşüş, gelecek yıl Brezilya'da bol ürün elde edileceği beklentisi ve talebi azaltması beklenen son dönemdeki rekor seviyedeki fiyatlara bağlanıyor.

Ankete göre, 2025 yılı sonunda Arabica fiyatlarına ilişkin ortalama tahmin pound başına 2,95 dolardı.

Bu, Çarşamba günkü kapanış fiyatına göre %30'luk bir düşüşü ve 2024 yılı sonuna göre %6'lık bir kaybı temsil ediyor.

12 yatırımcı ve analistin katıldığı ankete katılanlardan biri şunları söyledi:

Anketin Brezilya'nın 2025-26 arabica kahve mahsulü için medyan tahmini 40,55 milyon çuvaldı. Bu, bir önceki sezonun 43,4 milyon çuvalına göre bir düşüşü temsil ediyor.

Kahve fiyatlarındaki artışın birkaç nedeni bulunuyor. Bunlardan en önemlisi, dünyanın önde gelen üreticisi Brezilya'da, yaklaşan 2025-26 sezonunda Arabica kahve hasadının azalacağı beklentisi.

Piyasadaki dengesizlik

Arzdaki bu azalmanın, küresel kahve pazarında önemli bir dengesizlik yaratarak alıcılar arasındaki rekabeti artırması ve sonuç olarak fiyatların yükselmesine yol açması bekleniyor.

Brezilya'da Arabica kahve üretiminde öngörülen düşüşe çeşitli faktörlerin katkıda bulunması mümkün.

Brezilya'da Arabica hasadının azalmasının potansiyel etkisi, fiyatlardaki ani artışın ötesine geçecek.

Bu durum aynı zamanda küresel kahve tedarikinde daralmaya yol açabilir ve bazı bölgelerde kıtlıklara neden olabilir.

Bu durum, kavurucuları, perakendecileri ve tüketicileri aynı şekilde etkileyerek kahve endüstrisi üzerinde zincirleme bir etki yaratabilir.

Kavurucuların, kahve çekirdeklerinin daha yüksek maliyetini telafi etmek için fiyatlarını artırmak zorunda kalması olasıyken, perakendeciler de tüketici talebini karşılamak için yeterli tedarik sağlamada zorluklarla karşılaşabilir.

Tüketiciler ise günlük içtikleri kahveye daha fazla para ödemek veya alternatif içeceklere yönelmek zorunda kalabilirler.

Gelecek sezon daha büyük verim mümkün

Ancak bazı katılımcılar 2026-27 sezonunda daha büyük bir Arabica rekoltesinin mümkün olduğunu belirtti.

Başka bir katılımcı ise, "Don/yağmur dönemini hasarsız atlatabilirsek, ufukta 26/27 Brezilya'da büyük bir hasat olmalı" dedi.

2024 yılında yaklaşık yüzde 70 oranında artan Arabica kahve fiyatları, geçen yıl en iyi performans gösteren emtialar arasında yer aldı.

Bu yıl da fiyatlar tırmanışını sürdürdü ve 11 Şubat'ta 4,2995 dolar ile rekor seviyeye ulaştı.

Brezilya'nın toplam mahsulünün 2024-25 yıllarında 66,4 milyon çuvaldan 64,6 milyon çuvala düşmesi bekleniyor.

Bu düşüş, Arabica üretimindeki düşüşten ve kısmen de olsa Robusta (Conillon) üretimindeki artıştan kaynaklanıyor.

Ankete göre, Robusta kahve fiyatlarının Çarşamba günkü kapanış seviyesinden 2025 yılı sonuna kadar %28 düşerek metrik ton başına 4.200 dolara gerilemesi öngörülüyor. Bu da yıllık %14'lük bir kayba yol açacak.

Brezilya'da 2025-26 Robusta mahsulünün, 2024-25 sezonundaki 21 milyon çuvala kıyasla 24,5 milyon çuvala çıkması bekleniyor.

En büyük robusta üreticisi olan Vietnam'ın, 2024-25'teki 28 milyon çuvala kıyasla 2025-26'da 29 milyon çuvalla daha büyük bir hasada ulaşması bekleniyor.

Katılımcılardan biri şunları söyledi: