Nikkei 225 endeks tahmini: Japonya hisseleri neden durakladı?

Nikkei 225 endeksi, son birkaç ayda konsolidasyon evresinde kalarak, rekor seviyelere ulaşan Alman DAX, FTSE 100 ve Nasdaq 100 endeksleri gibi çoğu küresel endeksin gerisinde kaldı.

En büyük Japon şirketlerini takip eden endeks, ¥39.000'de işlem görüyordu, bu da yılın en yüksek seviyesi olan ¥40.380'in birkaç puan altındaydı. O halde, Nikkei endeksinin neden dalgalandığını ve ne beklenmesi gerektiğini inceleyelim.

Japonya Merkez Bankası faiz artırımları

Nikkei 225 endeksinin bu yıl dalgalanmasının temel nedeni , Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) oldukça şahin bir ton benimsemesidir.

Bu yıl faiz oranlarını yüzde 0,25 oranında artırdı ve önümüzdeki aylarda daha fazla faiz indirimi yapacağının sinyalini verdi.

Japonya'nın bu hafta güçlü GSYİH verileri yayınlamasının ardından daha yüksek faiz artırımı olasılıkları arttı. Ekonomi, Q3'24'teki %0,4'ten Q4'24'teki %0,7'ye genişledi ve bu, %0,3'lük medyan tahmininden daha yüksek.

Bu ekonomik büyüme, %1,0'lık medyan tahmininden daha yüksek olan %2,8'lik yıllık büyüme oranına dönüştü. Bu, geçen yılın üçüncü çeyreğindeki %1,7'lik büyümeden çok daha yüksekti.

Japonya'nın GSYİH büyümesi, 4. çeyrekte %0,2 oranında artan ve beklenen %0,3'lük düşüşten daha yüksek olan özel tüketimdeki artışla desteklendi. Tüketici harcamaları, ülkenin devam eden ücret artışı nedeniyle büyüdü. Dış talep ve hükümet harcamaları da dirençli.

Japonya'nın enflasyonu da son birkaç ayda yükseldi, onlarca yıldır enflasyonsuz var olan bir ülke için dikkate değer bir performans. Başlık tüketici fiyat endeksi Aralık ayında önceki %2,9'dan çok daha yüksek olan %3,6'ya yükseldi.

Japon yeni ve getiriler yükseliyor

Bu nedenle, BoJ bu yıl faiz oranlarını daha da artırabileceğini ima etti ve bu da daha güçlü bir Japon yenine yol açtı. USD/JPY döviz kuru, yıl başından bu yana en yüksek seviyesi olan 158,81'den 152'ye düştü.

Benzer şekilde, devlet tahvillerinin getirisi son birkaç ayda fırladı. On yıllık devlet tahvili getirisi geçen yılın en düşük seviyesi olan %1,43'ten %1,45'e sıçradı. Bu getiri birkaç yıl önce negatif bölgede kaldı.

5 yıllık ve 30 yıllık Japonya Hükümet Tahvili (JGB) getirileri de bu yıl çok yıllık zirvelerine tırmandı. BoJ şahin bir ton sürdürdükçe bu eğilim devam edebilir.

Nikkei 225 endeksi, Japon yeninin düştüğü zamanlarda genellikle iyi performans gösterir çünkü endeksteki birçok şirket ihracatçıdır. Bunlara Toyota ve Honda gibi otomobil üreticileri de dahildir.

Aynı zamanda, daha yüksek tahvil getirileri sektörün hisse senetlerinden sabit gelirli varlıklara doğru bir rotasyona girmesine yol açtı.

Bu yıl birçok büyük Japon şirketi yükselişe geçti. Nintendo hisse senedi fiyatı, oyun konsollarına olan talebin artmasıyla son beş haftadır yükseliyor. Son 12 ayda %44'ün üzerinde yükseldi ve rekor seviyeye ulaştı.

Telekom ve teknoloji devi Softbank da yapay zeka sektöründeki yatırımlarını artırdıkça rekor seviyeye ulaştı. Nikkei 225 endeksinde en iyi performans gösteren diğer önemli şirketler arasında Fast Retailing, Sony ve Hitachi yer alıyor.

Nikkei 225 endeks analizi

Nikkei grafiği TradingView tarafından

Günlük grafik, Nikkei 225 endeksinin son birkaç ayda yatay hareket ettiğini gösteriyor. Geçtiğimiz yılın Eylül ayından bu yana ¥38.000 ve ¥40.380'deki önemli kanalın içinde kaldı.

Bu konsolidasyon, endeksin birkaç ay önce keskin bir şekilde sıçramasının ardından gerçekleşti. Bu, popüler bir devam işareti olan boğa bayrağı örüntüsü oluşturduğunun bir işaretidir.

Bu nedenle, Nikkei 225 endeksi önümüzdeki aylarda güçlü bir yükseliş patlaması yaşayacaktır. Böyle bir hareket, endeksin bir sonraki önemli direnç seviyesi olan ¥40.380'e yükselmesini ve ardından geçen yılın ¥42.395'lik zirvesine ulaşmasını sağlayacaktır.