Yatırımcılar, fiyatların düşmesine rağmen enflasyon endişelerinin devam etmesi nedeniyle TIPS'e yöneliyor: yatırım yapmadan önce dikkate alınması gereken faktörler

Enflasyon zirveden gerilemiş olsa da yatırımcılar ve politika yapıcılar açısından endişe kaynağı olmaya devam ediyor.

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Haziran 2022'deki %9,1'lik zirveden Ocak ayında %3'e düştü, ancak Fed'in %2'lik hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor.

Bankrate.com'un baş finans analisti Greg McBride, "Yüzde 2'lik enflasyona doğru ilerleme durdu ve Fed bunu biliyor" dedi.

Bazı Fed yetkilileri, önümüzdeki aylarda tarifelerin enflasyon üzerinde yaratabileceği etki konusunda da tedirginlik yaşıyor.

CNBC'nin haberine göre, enflasyon hala önemli bir sorun ve satın alma güçlerini korumak isteyen yatırımcılar, potansiyel bir güvence olarak Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetlerine (TIPS) yöneliyor.

TIPS nedir ve nasıl çalışır?

TIPS'ler ABD hükümeti tarafından ihraç edilir ve standart Hazine tahvillerine benzer şekilde çalışır, ancak önemli bir farkla: Anapara değerleri enflasyona göre ayarlanır.

Enflasyon arttığında tahvilin anaparası da artar ve yatırımcıların alım güçlerini korumalarını sağlar.

Buna karşılık, normal Hazine tahvilleri ve mevduat sertifikaları (CD'ler) getirileri enflasyonla aynı hızda artmazsa gerçek anlamda değer kaybedebilir.

Kriter 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi şu anda yüzde 4,5'in hemen altında seyrediyor ve bu oranın uzun vadede enflasyonu geride bırakması zor olabilir.

TIPS'ler 5, 10 ve 30 yıllık vadelerde mevcuttur.

Vadesi geldiğinde yatırımcılar, hangisi yüksekse, düzeltilmiş anaparayı veya orijinal anaparayı alırlar.

Düzeltilen anapara üzerinden hesaplanan faiz ödemeleri enflasyon arttıkça artmaktadır.

TIPS'e artan yatırımcı ilgisi

Wells Fargo Yatırım Enstitüsü'nün raporuna göre, tarifeler ve olası enflasyonist baskılara ilişkin son endişeler, TIPS'e olan ilgiyi yeniden canlandırdı.

Bone Fide Wealth Başkanı Douglas Boneparth, “TIPS, enflasyonist bir ortamda satın alma gücünü korumak için değerli bir araç olmaya devam ediyor” dedi.

"Getiriler şu anda on yılın en yüksek seviyelerine yakın olduğundan, son yıllara kıyasla kesinlikle daha cazip."

Ancak TIPS'ler risksiz değildir.

Glassman Wealth Services müşteri danışmanı Colin Gerrety, artan faiz oranlarının TIPS getirilerini nasıl olumsuz etkileyebileceğine dair bir örnek olarak 2022 yılını gösterdi.

"Diyelim ki enflasyon ve faiz oranları aynı anda yükseliyor" diye açıkladı.

"Faiz oranlarındaki artışın olumsuz etkisi, enflasyon nedeniyle oluşan ayarlamayı aşarsa TIPS aslında para kaybedebilir."

Nitekim TIPS'in 2022'de negatif %11,85 getirisi oldu, ancak yine de standart ABD Hazine bonolarından daha iyi performans gösterdi.

TIPS'i daha geniş bir stratejiye nasıl entegre edebiliriz?

Yatırımcılar seçeneklerini değerlendirirken bazı uzmanlar, TIPS'i diğer gelir getiren varlıklarla birleştiren çeşitlendirilmiş bir yaklaşımı öneriyor.

Sun Group Wealth Partners'ın yönetici müdürü Winnie Sun, risk ve getiriyi dengelemek için sabit gelirli TIPS, temettü ödeyen hisse senetleri ve basamaklı CD'lerden oluşan bir karışımın tavsiyesinde bulunuyor.

Boneparth, "Müşterilerime genellikle TIPS'i tek başına bir çözüm olarak değil, çeşitlendirilmiş bir portföyün bir parçası olarak görmelerini tavsiye ediyorum" dedi.

TIPS'ler enflasyondan koruma sağlarken, yatırımcıların aynı zamanda vergisel etkileri ve enflasyonun düşmesi durumunda daha düşük getiri olasılığını da göz önünde bulundurmaları gerekiyor.

Federal Rezerv enflasyon eğilimlerini izlemeye devam ederken, yatırım portföyünde TIPS'in rolü, varlıklarını korumak isteyenler için önemli bir husus olmaya devam ediyor.