Büyük Gıda'nın değişen tüketici diyetlerine ayak uydurma konusundaki büyük zorluğu Wall Street'i tedirgin ediyor

JM Smucker, Mondelez International, Hershey ve PepsiCo gibi büyük gıda üreticilerinin hisse senedi performanslarında son bir yılda yaşanan düşüşler, bu şirketlerin iş modellerinin uzun vadeli sürdürülebilirliği konusunda endişelere yol açtı.

Conference Board'un verilerine göre, enflasyon önemli bir sorun olmaya devam ediyor; artan fiyatlar tüketici bütçelerini zorluyor ve tüketici güveninde keskin bir düşüşe yol açıyor.

Bu arada Wall Street analistleri ticaret savaşları ve bunların küresel tedarik zincirleri üzerindeki potansiyel etkileri konusunda giderek daha temkinli davranıyor.

Barron's'un bir raporuna göre, paketlenmiş gıda üreticilerinin en büyük endişelerinden biri GLP-1 agonistleri gibi kilo verme ilaçlarının artışı.

Tüketicilerin bu ilaçlara yönelmesiyle birlikte, geleneksel "atıştırmalık" yeme alışkanlıkları tehdit altına girebilir.

Ancak McCormick gibi şirketler bu eğilime karşı koymayı başardı ve baharat üreticisinin hisseleri geçen yıl %20 arttı.

McCormick'in CEO'su yakın zamanda yayınladığı bir kazanç raporunda, "Kaloriler için rekabet etmiyoruz; onlara tat veriyoruz" ifadesini kullanarak baharatların, çeşnilerin ve acı sosların gücüne dikkat çekti.

Trendler ve moda sözcükler: Analistlerin CAGNY'den çıkardıkları

JPM analistleri, atıştırmalık sektörünün "bir yıldan fazla süredir derin bir durgunluk içinde" olduğunu gözlemledi.

Örneğin General Mills, atıştırmalık markalarından neredeyse hiç bahsetmezken, Conagra bu yıl Florida'da düzenlenen New York Tüketici Analistleri Grubu'nda (CAGNY) bu kategori hakkında daha çok şey söyledi.

Şirket, özellikle çocuklar ve gençler arasında atıştırmalıkların arttığını ancak tüketici tercihlerinin geleneksel cips ve kurabiyelerden ziyade etli atıştırmalıklara ve kuruyemişlere doğru kaydığını belirtti.

Değişen tüketici ihtiyaçlarının olduğu bir çağda inovasyon

Raporda, inovasyonun büyümenin önemli bir itici gücü olmaya devam ettiği, ancak pandemi döneminde tedarik zincirindeki aksamalar nedeniyle geri planda kaldığı belirtiliyor.

Artık şirketler, bazıları geleneksel gıda kategorilerinin sınırlarını zorlayan yeni ürünleri yeniden piyasaya sürüyor.

Örneğin JM Smucker, gerçek Jif fıstık ezmesiyle yapılan bir köpek ödülü olan Milk-Bone Peanut Buttery Bites'ı tanıttı ve bunu "insan gıda markasını içeren ilk köpek ödülü" olarak tanımladı.

Bu arada Conagra, kilo verme ilaçlarının yükselişine uyum sağlayarak belirli Sağlıklı Seçim yemeklerini "GLP-1 dostu" olarak etiketliyor ve porsiyon kontrollü seçenekler arayan tüketicilere hitap ediyor.

Ancak, tüm yenilikler güven vermiyor; yeni dondurulmuş Vlasic Big Crunch! Crispy Fried Pickles şüpheyle karşılandı.

"Zirve protein" ve gıda markalaşması üzerine tartışma

Bank of America analistleri, yalnızca piyasanın doygunluğuna değil, aynı zamanda gıda ambalajlarında protein içeriğinin giderek daha cesurca pazarlanmasına da atıfta bulunarak "zirve protein" konusunda endişelerini dile getirdiler.

Örneğin General Mills, Progresso çorba kutuları ve Çilekli Cheerios Protein kutularında yüksek protein içeriğine vurgu yaparak, çoğu zaman gerçek marka adlarını gölgede bırakıyor.

WK Kellogg, 2023'te Kellanova'dan ayrılmasının ardından tahıl dışında da çeşitlendirme arayışında ve büyümeyi desteklemek için olası satın almaları görüşüyor.

Ancak bu durum şirketin temel kimliğine sadık kalıp kalmadığı konusunda soruları gündeme getiriyor, zira 2023 yatırımcı sunumunda "yaptığımız her şey tahıllara hizmet edecek" vurgusu yapılmıştı.

Büyük Gıda yeniden ayağa kalkabilir mi? Analistler tartışıyor

Paketlenmiş gıda şirketlerinin karşı karşıya kaldığı zorluklar, mali performanslarının daha fazla incelenmesine yol açtı.

Wall Street geleneksel olarak tüketim mallarını istikrarlı bir yatırım olarak görüyor, istikrarlı gelir artışı ve temettü sağlıyor.

Ancak analistler, General Mills ve Kraft Heinz gibi şirketlerin yakın vadede büyüme beklentilerini karşılamakta zorlanabileceği konusunda uyarıyor.

Bank of America, General Mills'in 2025 yılına kadar "algoritmik" büyüme hedeflerinin altında kalabileceği, Kraft Heinz'ın ise 2027 yılına kadar anlamlı bir kazanç büyümesi göremeyebileceği konusunda uyarıda bulundu.

Yükselen kakao fiyatlarıyla boğuşan Hershey'in, ancak gelecek yıl "algoritmik" büyümeye dönmesi mümkün olabilir.

Oppenheimer, sektörün görünümünü özetlerken enflasyon, fiyat kısıtlamaları, obezite ilaçları, tarife riskleri ve özel markalı ilaç firmalarının rekabetini önemli engeller olarak sıraladı.

"Zorlu ortamın devam etmesi muhtemel" denildi.

Yatırımcılar, ABD piyasasının tüketici malları da dahil olmak üzere değerli hisse senetlerine doğru kayacağına dair spekülasyonların artmasıyla birlikte dikkatli olmalı.

Sorun şu ki, daha ucuz seçenekler büyüme potansiyeline sahip değilken, büyüme potansiyeli olan seçenekler ise primli.

Mayıs ayında sona erecek mali yılında 14 kat kazançla işlem gören General Mills'in kazançlarında hafif bir düşüş yaşanması beklenirken, orta tek haneli büyüme gösteren McCormick'in kazancı 25 kata çıktı.