SPY ve VOO gibi S&P 500 ETF'lerinin çökmesinin 3 nedeni

S&P 500 endeksi, çoğu bileşenin düşmesiyle bu yılın Ocak ayından bu yana en düşük seviyesine düştü. Pazartesi günü 5.850 dolara düşerek, yılın başından bu yana en yüksek seviyesi olan 6.127 dolardan keskin bir düşüş yaşadı. Dow Jones ve Nasdaq 100 gibi diğer endeksler de düştü. İşte S&P 500 ve SPY ve VOO gibi ETF'lerinin daha da düşmesinin üç nedeni.

Donald Trump'ın tarifeleri

Amerikan hisse senedi endeksleri Pazartesi günü düştü, bunun başlıca nedeni Donald Trump'ın tarifelerinin devam edeceğinde ısrar etmesiydi. Meksika ve Kanada gibi ülkelerden gelen ithalatların çoğuna %25 oranında tarife uygulayacak.

Bu tarifelerin şirketler arasında daha ince marjlar, iş yapmanın daha yüksek maliyetleri ve daha yüksek enflasyon gibi büyük etkileri olacak. En önemlisi, durgun enflasyona, yavaş ekonomik büyüme ve yüksek enflasyon dönemine yol açacak.

Durgunluk enflasyonu genellikle Federal Rezerv için en kötü senaryodur çünkü onu büyüme veya enflasyon arasında seçim yapmaya zorlar. Büyüme seçerse, banka faiz oranlarını düşürecektir ve bu da daha yüksek enflasyona yol açacaktır.

Fed'in bu yıl büyümeye öncelik vereceğine dair işaretler var, devam eden tahvil getirisi çöküşü bunu kanıtlıyor. 5 yıllık, 10 yıllık ve 30 yıllık tahvil getirileri aylardır en düşük seviyelerine geriledi.

S&P 500 endeksinin teknik görünümü zayıf

S&P 500 endeksinin yakın zamanda çökmesinin bir diğer nedeni ise zayıf teknik göstergelere sahip olması.

Günlük grafik, 6.127$'da üçlü tepe deseni oluşturduğunu gösteriyor. Bu desen, bu durumda Aralık, Ocak ve Şubat aylarında oluşan üç tepeden oluşuyor. Endeks bu seviyenin ötesine geçemedi.

Üçlü tepenin ayrıca bir boyun çizgisi vardır, bu durumda bu çizgi 13 Ocak'taki en düşük seviyesi olan 5.777 dolardadır. Ayı çöküşü genellikle endeks boyun çizgisinin altına düştüğünde doğrulanır. Böyle bir hareket muhtemelen daha fazla düşüşe yol açacaktır, bir sonraki hedef 5.500 dolarlık psikolojik noktadır.

S&P 500 endeksi de yükselen kama grafik deseni oluşturdu. Üst çizgisi 14 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyeyi birbirine bağlarken, en düşük çizgisi geçen yıl 4 Ağustos'tan bu yana en düşük seviyeyi birbirine bağlıyor. Bu desenin iki çizgisi artık birleşmek üzere ve daha fazla aşağı yönlü hareket olduğunu gösteriyor.

Endeks ve SPY ve VOO gibi ETF'leri de düşüş eğilimi gösteren bir sapma modeli oluşturdu. Bu sapma, yüzdelik fiyat osilatörü (PPO) ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) gibi osilatörler bir varlık yükselirken geri çekildiğinde meydana gelir.

TradingView'dan S&P 500 endeksi grafiği

SPY ve VOO değerlemeleri ve AI yavaşlaması

Ek olarak, SPY ve VOO ETF'leri değerlemeleri nedeniyle yakında çökebilir. S&P 500 endeksinin ileriye dönük P/E oranı 21,2'dir ve bu oran beş yıllık ortalama olan 19,8'den ve on yıllık ortalama olan 18,3'ten yüksektir.

Bu görüş, bazı analistlerin ABD borsasının bir balonun içinde olduğu konusunda neden uyardığını açıklıyor.Jeremy Grantham, yakın zamanda verdiği bir röportajda, piyasanın yakında patlayabilecek bir süper balonun içinde olduğu konusunda uyardı.

Bu balonun başlıca nedeni NVIDIA ve Palantir gibi teknoloji şirketlerinin aşırı değerlenmiş olmasıdır. Bu şirketler yapay zeka endüstrisini çevreleyen devam eden abartı sayesinde iyi iş çıkardılar.

Geçtiğimiz haftaki NVIDIA kazançlarının da kanıtladığı gibi, AI sektörünün yavaşladığına dair işaretler var . Bu nedenle, sektör bu yıl yavaşladıkça SPY ve VOO ETF'si çökebilir.

Olumlu tarafı, bu ETF'lerin herhangi bir çöküşünün, dot com balonu, Küresel Mali Kriz ve COVID-19 gibi diğer ayı piyasalarında gördüğümüz gibi, satın almak için iyi bir fırsat olmasıdır.