Brezilya'nın Natura'nın kârı %35 düştü; hisse senedi zayıf dördüncü çeyreğin ardından %27,5 düştü

Brezilyalı kozmetik devi Natura'nın perşembe günü açıkladığı üç aylık kazanç raporu hayal kırıklığı yarattı ve finans sektöründe endişelere yol açtı.

Özellikle ana faaliyetlere ilişkin önemli veriler analistlerin beklentilerinin oldukça altında geldi.

Natura, Arjantin hariç tutulduğunda %11,4, real olarak ise %63,1 artışla net gelirinde %16,1 artışla 7,7 milyar R$'a ulaştı.

Şirket bu büyümeyi Brezilya'daki %21,1'lik büyümeye, Hispanik pazarlarındaki (Arjantin hariç) çift haneli büyümeye, Avon CFT'nin Brezilya'daki istikrarlı performansına ve Avon'un Hispanik pazarlarındaki (Arjantin hariç) ve Ev ve Stil kategorisindeki devam eden düşüşe bağladı.

Şu anda zor zamanlar geçirse de Natura, azimle devam ederse gelecek dönemlerin eski form ve geçmiş yıllardaki refaha dönüşünü umut ediyor.

Hayal kırıklığı yaratan operasyonel performans

Natura'nın düzeltilmiş FAVÖK'ü (faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâr) piyasa beklentilerinin %35'e kadar altında gerçekleşti.

Yerel medya kuruluşu InfoMoney'e göre, bu keskin fark, Brezilya'nın en büyük güzellik ve kişisel bakım şirketlerinden birinden daha güçlü bir büyüme bekleyen yatırımcıları hazırlıksız yakaladı.

Operasyonel performanstaki açığın büyük kısmı giderlerdeki önemli artıştan kaynaklanıyor.

Tüm bu zorluklara rağmen Natura, net satış beklentileri konusunda umutlu olmaya devam ediyor.

Şirket gelir artışı eğilimini teyit etti ancak operasyonel maliyetlerdeki artış bu iyimserliği zayıflattı ve genel olarak kötü sonuçlara yol açtı.

Analistler, daha önceki Bilgi Teknolojileri harcamaları ve sermayelendirilmiş sistemler hesaba katıldığında bile, artan giderlerin zayıf performansa önemli ölçüde katkıda bulunduğunu belirtiyor.

Piyasa Tepkisi ve Hisse Senedi Fiyatındaki Düşüş

Finansal sonuçlar kamuoyuna açıklandığında borsada sert tepki oluştu.

Natura&Co hisseleri saat 11:23 itibarıyla %27,51 düşüşle 9,83 R$'a geriledi.

Hisseler önemli ölçüde gerileyerek Ocak 2023'ten bu yana en düşük seviye olan 9,66 R$'a ulaştı.

Bu azalma, piyasa değerinde yaklaşık 5,4 milyar Rand tutarında şaşırtıcı bir kayba yol açtı.

Bu ani düşüş piyasa kapanışına kadar devam ederse, Natura'nın operasyonel tarihindeki en büyük günlük yüzdelik düşüş yaşanacak.

Öte yandan, genel piyasa olumlu seyrediyordu; Ibovespa endeksi aynı gün %1,52 oranında artarak, Natura'nın performansı ile piyasa havası arasında önemli bir uyumsuzluk olduğunu ortaya koydu.

Hisse başına kazanç ve vergi kazançları

Raporda, hisse başına düzeltilmiş kazanç (EPS) R$0,17 olarak belirtiliyor; bu, bir önceki yılın -R$0,37'lik zararlarına göre mütevazı bir iyileşme.

Bu artış bir miktar iyileşmeye işaret etse de, hisse başına 0,24 R$'lık konsensüs tahmininin hala altında kalıyor.

JPMorgan, InfoMoney'e yaptığı açıklamada, EPS'nin önceki 0,11 R$ tahminini aştığını ancak finansal önlemlerin piyasa beklentilerinin altında kaldığını belirtti.

Şirket ayrıca, artan operasyonel maliyetlerin etkisini telafi etmeye yardımcı olan finansal giderlerdeki olumlu korunma işlemlerinden ve vergi avantajlarından da yararlandı.

Ancak finansal giderler nedeniyle artan döviz kuru maliyetleri, giderek karmaşıklaşan ekonomik manzara karşısında Natura'nın endişelerini ortaya koyuyor.

Önümüzde stratejik yeniden değerlendirme var

Dördüncü çeyrekteki kötü getirilerin büyük bir sürpriz olmasıyla birlikte, ticaret analistleri Natura'nın işlevsel yaklaşımını yeniden gözden geçirmesi gerektiğini söyleyebilir.

Giderlerin artması göz önüne alındığında, şirket için bir seçenek, büyümeye zarar vermeden harcamaları optimize etmek için maliyet düşürme taktiklerine veya yaratıcı yollara başvurmak olabilir.

Natura'nın bu karmaşık arazide yol alma konusundaki yetkinliği, yatırımcı güvenini yeniden tesis etmek ve önümüzdeki dönemde sürdürülebilir kalkınmayı teyit etmek için önemli olacaktır.

Alternatif olarak şirket, kaynaklarını en karlı ürünlerine odaklamayı düşünebilir veya portföyünü ve gelir akışlarını genişletmek için tamamlayıcı işletmelerle ortaklıklar araştırabilir.

Stratejik önceliklerinin dikkatli bir şekilde yeniden değerlendirilmesi ve mali kemer sıkma önlemlerinin alınması, Natura'nın devam eden zorlukların üstesinden gelmesine yardımcı olabilir.

Natura için bir kavşak

Özetle, Natura'nın dördüncü çeyrek sonuçları hissedarlar için istenmeyen sürprizler yarattı ancak aynı zamanda potansiyel bir dönüm noktasının da sinyalini verdi.

Artan maliyetler ve kaçırılan hedefler stratejik değişimleri teşvik edebilir.

Natura'nın bundan sonraki süreçte bu zorluklarla nasıl başa çıkacağı, kozmetik sektöründe büyümenin yeniden sağlanması ve liderlik statüsünün sürdürülmesi açısından belirleyici olacak.