Jeopolitik ve arz değişimleri önümüzdeki haftalarda petrol fiyat hareketini yönlendirecek

Commerzbank AG'ye göre, Brent petrolünün fiyatının son iki haftadır varil başına 70 dolar civarında kalıp kalmayacağını siyasi haber durumu belirleyecek.

ABD'nin Ukrayna'da 30 günlük ateşkes önerisinin, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in ABD Başkanı Donald Trump ile yürüttüğü görüşmelerde daha da geliştirilip geliştirilemeyeceği büyük olasılıkla kilit bir faktör olacak.

Commerzbank emtia analisti Barbara Lambrecht, hazırladığı raporda, "Çözüm bulunmazsa Rusya'ya yönelik yaptırımlar sıkılaştırılabilir" dedi.

Yılbaşında daha sıkı yaptırımların uygulamaya konulması küresel petrol piyasasını önemli ölçüde etkileyerek petrol fiyatlarında sert artışlara neden oldu.

Bu yaptırımların temel amacı, küresel petrol arzının önemli bir kaynağı olan Rusya'nın petrol ihracatını kısıtlamaktı.

Yaptırımlar başlangıçta Rusya'nın petrol ihracatını aksatmada başarılı oldu, bu da arzın azalmasına ve ardından fiyatların artmasına yol açtı.

Ancak Rusya zamanla bu duruma uyum sağlamayı başardı ve petrolünü ihraç etmenin alternatif yollarını buldu.

Bunlara yeni alıcılar bulmak, farklı nakliye yolları kullanmak ve müşteri çekmek için indirimler sunmak dahildi.

Rusya'nın tedarik akışı kesintisiz devam ediyor

Bunun sonucunda Rusya'nın petrol ihracatı önemli ölçüde toparlandı ve yaptırımların küresel petrol piyasası üzerindeki ilk etkisi hafifletildi.

Rusya'nın petrol ihracatındaki bu toparlanma, petrol fiyatlarının istikrar kazanmasına ve arz sıkıntısı riskinin azalmasına yardımcı oldu.

"Her halükarda, Rus petrol endüstrisine yönelik çok sayıda yaptırımın arz üzerinde kalıcı bir etkisi olmadığını belirtmek gerekir.

Ancak Lambrecht, "Daha fazla yaptırım hala gündemde" diye ekledi.

Dini Lider Hamaney'in nükleer programla ilgili müzakereleri yeniden reddetmesi, ABD'nin İran'a yönelik tutumunun sertleşmesine yol açabilir.

Trump'ın ABD başkanlığındaki ilk döneminde uygulanan yaptırımlar sonucunda 2018-2019 yıllarında İran'ın petrol ihracatı ciddi şekilde düştü.

Ancak İran'ın petrol ihracatı, son ABD Başkanı Joe Biden'ın Beyaz Saray'daki döneminde toparlanmaya başlamıştı.

Biden yönetimi Tahran'ın petrol ihracatına yönelik yaptırımların daha sert bir şekilde uygulanması yönünde bir adım atmadı.

Bu arada enerji kuruluşları, Venezuela'dan çıkacak petrol üretimine ilişkin tahminlerini önemli ölçüde düşürdüler.

Bu aşağı yönlü revizyonun başlıca nedeni, Venezuela'nın petrol ihraç etme ve enerji sektörüne yatırım yapma kabiliyetini ciddi şekilde engelleyen yeni uygulanan ABD yaptırımlarının etkisi olarak görülüyor.

Lambrecht, "Yaptırım politikasına ek olarak, düzensiz tarife politikası da belirsizliği artırıyor ve bu durum özellikle Kuzey Amerika'daki enerji şirketleri için endişe verici" dedi.

Petrol arz fazlası projeksiyonları

ABD Enerji Enformasyon İdaresi, aylık raporunda bu yılki aşırı arz tahminini, daha önce günlük 500 bin varil olarak açıkladığı günlük 100 bin varile düşürdü.

Commerzbank'a göre, aşağı yönlü revizyonun nedeni, Venezuela ve İran'daki üretimin azalması nedeniyle kısa vadede piyasanın daha sıkı olması.

EIA, piyasadaki arz fazlasının azalması nedeniyle petrol fiyatı tahminini yukarı yönlü güncelledi ve bu durum ABD ham petrol üretiminin hafif artmasına yol açtı.

Bu tahminde OPEC+ üretiminin Nisan ayından itibaren kademeli olarak artırılması planlanıyor.

Commerzbank'ta emtia analisti Carsten Fritsch şunları söyledi:

Uluslararası Enerji Ajansı ise 2025 yılında piyasadaki arz fazlasının günlük 600 bin varil seviyesinde olacağını tahmin ediyor.

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve müttefiklerinin nisan ayından itibaren planlandığı şekilde petrol üretimini artırması ve bazı ülkelerin mevcut aşırı üretiminin telafi edilmemesi halinde, petrol arz fazlası günlük 400 bin varil daha artacak.

Petrol talebi

Petrol arz tarafını büyük ölçüde etkileyen siyasi gelişmelerin yanı sıra, petrol talebinin görünümü de önem taşıyor.

Çin'in ham petrol stoklarında, rafinerilerdeki artan işlemler ve zayıf ithalatın devam etmesi nedeniyle yılın ilk iki ayında hafif bir düşüş görüldü.

Bu yılın ilk iki ayında Çin'in ham petrol ithalatında geçen yılın aynı dönemine göre düşüş görüldü.

Reuters'ın haberine göre, dünyanın en büyük ham petrol ithalatçısı Çin, yılın ilk iki ayında günlük 10,37 milyon varil ithalat yaparken, yurt içinde günlük 4,34 milyon varil üretim gerçekleştirdi.

İthalattaki düşüşün iki ana faktörden kaynaklanması muhtemel. Rapora göre, ilk olarak, ABD Başkanı Biden'ın Ocak ortasında Rus petrolü taşıyan tankerlere uyguladığı yaptırımların ardından rafineriler Rus ham petrol sevkiyatlarının alımını azalttı.

Lambrecht şöyle dedi:

Piyasa güveni ve petrol fiyatlarındaki toparlanma, ABD'deki yeni ekonomik göstergeler ve resesyon endişeleri nedeniyle tehdit altında. Bu endişeler Fed toplantısında da ortaya çıkabilir.