Söylentilerin ötesinde: Trump'ın içki devlerine uyguladığı gümrük vergilerinin iç karartıcı gerçekliği

Küresel bir ticaret savaşı tehdidi, içki endüstrisi üzerinde uzun bir gölge oluşturuyor ve Brown-Forman ve Diageo gibi endüstri devlerini potansiyel olarak yıkıcı gümrük vergileriyle karşı karşıya bırakıyor.

Eski Başkan Trump, Avrupa Birliği'nin Amerikan viskisine %50 oranında gümrük vergisi getirme önerisine misilleme olarak Avrupa şaraplarına, şampanyalarına ve içkilerine %200 oranında gümrük vergisi koyma tehdidinde bulunurken, risklerin inkar edilemeyecek kadar yüksek olduğu görülüyor.

AB'nin misilleme hamlesi, ABD'nin çelik ve alüminyuma uyguladığı gümrük vergilerine bir yanıt niteliğinde olup, karmaşık ve potansiyel olarak zararlı bir ticaret çıkmazının zeminini hazırlıyor.

Jack Daniel's buzlu mu?

Jack Daniel's ve Woodford Reserve gibi ikonik Amerikan viskilerinin saygın üreticisi Brown-Forman, AB'nin gümrük vergileri yürürlüğe girerse kazancının önemli bir kısmını kaybedebilir.

Yahoo Finance'e göre, Evercore analisti Robert Ottenstein, viskiye uygulanan gümrük vergilerinin yürürlüğe girmesi halinde hisse başına 0,36 dolarlık potansiyel bir kayıp yaşanacağını tahmin ediyor.

Şirketin satışlarının yaklaşık yüzde 20'si AB ve İngiltere'den geliyor ve bu iki bölge arasında 80/20 oranında dağılmış durumda, bu da onları özellikle savunmasız hale getiriyor.

Ancak zorluklar bununla sınırlı değil.

Meksika ve Kanada'nın uyguladığı %25'lik tarifeler, Brown-Forman'ın kârını daha da düşürebilir ve hisse başına kazancı ek olarak 0,07 dolar etkileyebilir.

Şirketin satışlarının sırasıyla yüzde 7'si ve yüzde 1'i bu ülkelerden gerçekleşiyor.

Brown-Forman'ın sözcüsü Yahoo Finance'e şunları söyledi:

Johnny Walker viskisi ve dünya çapında tanınan diğer markaların üreticisi Diageo için ticaret savaşı tehdidi, zaten zorlu olan bir manzaraya yeni bir karmaşıklık katmanı ekliyor.

Şirket temel sorunlarla boğuşuyor ve tarifelerin artırılma ihtimali durumu daha da kötüleştiriyor.

Ottenstein'ın tahminlerine göre, Diageo'nun ABD satışlarının yaklaşık %9'u viskiden oluşuyor.

Ayrıca, Ketel One votkası ve Tanqueray cin gibi Avrupa'da üretilen içkilerin fiyatı da %5 daha fazla.

Uygulanan her %25'lik tarife için şirketin hisse başına yaklaşık 0,04 dolar kaybetmesi bekleniyor.

Avrupa yapımı alkole uygulanacak %200'lük tam gümrük vergisi, Diageo'yu hisse başına 0,28 dolarlık bir zarara uğratabilir.

Brown-Forman'a benzer şekilde Diageo'nun faaliyet alanı Avrupa'nın ötesine uzanıyor.

Şirketin ABD satışlarının yaklaşık %45'i Kanada (çoğunlukla Crown Royal viskisi) ve Meksika'dan (tekila) geliyor.

Ottenstein, tedarik zinciri ayarlamaları ve fiyat artışları gibi potansiyel hafifletme stratejileriyle bile Diageo'nun kazançlarında hisse başına 0,04 dolarlık bir düşüş öngörüyor.

Rakamların ötesinde: Ticaret savaşının somut olmayan etkileri

Ottenstein'ın analizi, gümrük vergilerinin doğrudan uygulanmasının ötesinde, bu içki devlerini daha fazla etkileyebilecek faktörleri vurguluyor:

Finans piyasaları, gümrük vergilerinin ağır sonuçlar doğurma potansiyelini şimdiden yansıtmaya başladı.

Yahoo Finance verilerine göre, Brown-Forman ve Diageo hisseleri son üç ayda sırasıyla %21 ve %17 oranında değer kaybetti.

Bu düşüş, önde gelen içki üreticilerinin bir ticaret savaşının olası etkisine ilişkin belirsizlik ve endişeyi vurguluyor.