Family Dollar'ın büyük bir zararla satılmasına rağmen Dollar Tree hissesi yükseldi: İşte nedeni

Dollar Tree Inc., sıkıntıdaki Family Dollar işletmesini 1 milyar dolara yatırım şirketleri Brigade Capital Management ve Macellum Capital Management'a satacağını duyurdu.

Dollar Tree Inc.'in hisseleri Çarşamba sabahı %3,4 yükselerek S&P 500'ün piyasa öncesi kazançlarını geride bıraktı, ancak piyasa öncesi saat 09:08'de yalnızca %0,55 arttı.

90 gün içinde tamamlanması beklenen anlaşma, Dollar Tree'nin indirim zincirini kendi operasyonlarına entegre etmekte zorlandığı dokuz yıllık inişli çıkışlı mülkiyet döneminin sonunu işaret ediyor.

Pahalı bir anlaşma bozuldu

Dollar Tree, 2015 yılında Dollar General ile girdiği bir açık artırmanın ardından Family Dollar'ı 8,5 milyar dolara satın aldı.

Bu hamleyle indirimli perakende pazarındaki konumunu güçlendirmeyi amaçlamıştı ancak entegrasyonun zor olduğu ortaya çıktı.

Operasyonel zorluklar, mağaza kapanışları ve yetersiz performans Dollar Tree'nin mali durumunu olumsuz etkiledi.

Son 12 ayda Dollar Tree'nin hisseleri %47 düşerken, S&P 500'ün %11'lik kazancı ise tam tersi oldu.

Şirket, geçtiğimiz Haziran ayında Family Dollar için stratejik bir inceleme başlattı ve bu incelemenin sonucunda şirket satışa çıktı.

İcra Kurulu Başkanı Mike Creedon yaptığı açıklamada, "Family Dollar'ın satışının bu yılın ilerleyen dönemlerinde tamamlanmasıyla, Dollar Tree'nin uzun vadeli büyümesine, karlılığına ve sermaye getirisine kendimizi tamamen adayabileceğiz" dedi.

Mali rahatlama ve vergi avantajları

Dollar Tree'nin satıştan yaklaşık 804 milyon dolar net gelir elde etmesi bekleniyor.

Ayrıca, işlemden kaynaklanan zararlardan doğacak vergi avantajlarının da yaklaşık 350 milyon dolarlık ekonomik etki yaratması bekleniyor.

Analistler, satışın Dollar Tree'nin toparlanması için gerekli bir adım olduğunu düşünüyor.

BofA Securities analisti Robert F. Ohmes, Family Dollar'ın elden çıkarılmasının, perakendecinin temel faaliyet alanına odaklanmasını sağlayarak değer yaratabileceğini öne sürdü.

Beklenen satışa rağmen Family Dollar'ın merkezi Chesapeake, Virginia'da kalmaya devam edecek.

Dördüncü çeyrek sonuçları karışık performans gösteriyor

Dollar Tree ayrıca mali dördüncü çeyrek kazançlarını açıkladı ve bir önceki yılki 1,71 milyar dolarlık zarara kıyasla 3,69 milyar dolar net zarar veya hisse başına 17,17 dolar açıkladı.

Ancak düzeltilmiş bazda hisse başına kazanç, analistlerin 2,20 dolarlık beklentisinin biraz üzerinde, 2,29 dolar olarak gerçekleşti.

Çeyrekteki toplam satışlar, analistlerin 8,24 milyar dolarlık tahminini aşarak 8,265 milyar dolar olarak gerçekleşti.

Dollar Tree mağazalarındaki aynı mağaza satışlarında, müşteri trafiğinde %0,7'lik artış ve ortalama bilet büyüklüğünde %1,3'lük artışla %2'lik bir artış görüldü.

Gelecek görünümü

Dollar Tree, ilk çeyrekte 4,5 milyar dolar ile 4,6 milyar dolar arasında net satış öngörüyor. Hisse başına düzeltilmiş kazanç ise 1,10 ila 1,25 dolar arasında.

Şirketin 2025 mali yılına bakıldığında hisse başına 5,00 ila 5,50 dolar arasında düzeltilmiş kazanç ve 18,5 milyar ila 19,1 milyar dolar arasında toplam satış beklediği, aynı mağaza satışlarının ise %3 ila %5 artacağı öngörülüyor.

Family Dollar satışı, Dollar Tree'nin yatırımcı güvenini yeniden inşa etme ve iş stratejisini keskinleştirme çabaları açısından önemli bir değişimi temsil ediyor.