DAX endeksi tarifelere rağmen istikrarlı: Bugün alım için iyi bir tercih mi?

DAX endeksi, yatırımcıların Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki artan gerginliği izlemesiyle bu ay durakladı. Almanya'daki en büyük şirketleri izleyen endeks, bu ay 23.470 avroya ulaştı ve ardından Perşembe günü 22.500 avroya geriledi.

Alman otomobil üreticileri baskı altında

Donald Trump'ın ABD'nin önümüzdeki haftadan itibaren Avrupa otomobillerine yeni tarifeler uygulayacağını doğrulamasının ardından DAX endeksi Perşembe günü geriledi. Tarifeler yaklaşık %2'den %25'e çıkacak, Almanya'da hissedilecek büyük ve devasa bir değişim.

%25'lik bir tarife, şu anda 50.000 dolara mal olan bir arabanın Amerika Birleşik Devletleri'nde en az 75.500 dolar daha pahalı olmaya başlayacağı anlamına gelir. Bunun nedeni, bu tarifelerin nihayetinde zamanla tüketicilere yansıtılacak olmasıdır.

Öte yandan müşteriler artık daha az gümrük vergisi olan Amerikan yapımı arabaları satın almayı tercih edecekler. Bu, şirketlerin ABD'deki tesislerini genişletmek için acele etmesiyle Alman araç ithalatının ABD'ye kayması riskinin olduğu anlamına geliyor.

ABD, BMW, Volkswagen, Mercedes Benz ve Porsche gibi Alman otomobil üreticileri için önemli bir pazar. Teoride, BMW gibi bir şirket daha az etkilenecek çünkü küresel olarak en büyük fabrikası Güney Carolina'da.

Porsche, DAX endeksinin en çok etkilenen bileşeni olacak çünkü ABD en büyük pazarı haline geldi ve tüm araçlarını Almanya'da üretiyor. Müşterileri zengin olsa da, birçoğunun temkinli olma olasılığı var. Bu, Porsche hisse senedi fiyatının neden bu yıl yüzde 16 düştü ve Vonovia'dan sonra endekste en kötü performans gösteren ikinci şirket oldu.

Diğer Alman otomobil hisseleri bu yıl sabit kalıyor, kısmen yatırımcılar Donald Trump'ın sadece bir anlaşma istediğine inanıyor. BMW hissesi bu yıl %1 düştü, Daimler Truck, Mercedes-Benz Group ve Volkswagen ise mütevazı bir şekilde yükseldi.

ABD ile Almanya arasındaki ticaret savaşının hız kazanmasıyla bu hisselerin baskı altında kalması muhtemel.

Alman hükümetinin harcamaları

DAX endeksinin zorluklar artarken istikrarlı kalmasının başlıca nedeni, bu yıl kamu harcamalarının artmasının beklenmesidir.

Bu ay, parlamento 500 milyar avroluk bir altyapı fonu ve borçlanma kurallarının kolaylaştırılması için oy kullandı. Donald Trump ve JD Vance'in Avrupa'ya karşı tutumu konusunda endişeler olduğu için bu fonların çoğu savunma harcamalarına gidecek.

Bu, altyapıya maruz kalan şirketlerin bu yıl DAX endeksine liderlik etmesini açıklıyor. Rheinmetall hisse senedi fiyatı bu yıl %120 artarken, Heidelberg Materials %40 arttı.

DAX endeksindeki diğer en çok kazananlar Commerzbank, Allianz, Deutsche Bank, Bayer ve Siemens'tir. Commerzbank, devam eden Avrupa banka hisse senedi rallisi nedeniyle yükseliyor ve Unicredit'in bu yıl veya gelecek yıl bir hamle yapmasını umuyor.

DAX endeks analizi

TradingView'dan DAX grafiği

Günlük grafik, DAX endeksinin son birkaç ayda dar bir aralıkta olduğunu gösteriyor. 23.470 avroya ulaşarak rekor seviyeye ulaştı.

Endeks, boğaların kontrolde olduğunun bir işareti olan 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamanın (EMA) üzerinde kaldı. Ayrıca boğa bayrağı grafik deseni oluşturdu.

Bu nedenle, tarifelerle ilgili endişeler devam ettikçe endeksin bir süre baskı altında kalması muhtemeldir. Endeks 23.470 €'luk tüm zamanların en yüksek seviyesinin üzerine çıkarsa daha fazla kazanç teyit edilecektir. 22.400 €'luk desteğin altına düşüş, yükseliş görünümünü geçersiz kılacaktır.