USD/INR analizi: İşte Hindistan rupisinin neden yükseldiği

Hint rupisi bu yıl güçlü bir geri dönüş gerçekleştirerek en iyi performans gösteren para birimlerinden biri oldu. USD/INR çifti 2 Ocak'tan bu yana en düşük seviyesi olan 85,50'ye düştü ve bu yılın en yüksek noktasının %2,7 altına indi. Bu makale Hint rupisinin neden yükseldiğini ve ne beklenmesi gerektiğini açıklıyor.

ABD dolar endeksi çöktü

USD/INR döviz kurunun düşmesinin bir nedeni de ABD dolar endeksinin bu yıl güçlü bir düşüş trendine girdi. DXY endeksi, yıl başından bu yana en yüksek seviyesi olan 110 dolardan bugün 104 dolara düştü. Bu düşüş, Amerikan dolarının çoğu gelişmiş ve gelişmekte olan piyasa para birimlerine karşı değer kaybetmesiyle gerçekleşti.

ABD dolar endeksi, ekonominin bir durgunluğa doğru gittiğine dair devam eden korku nedeniyle düştü. Eğer bu gerçekleşirse, Donald Trump'ın müttefiklerine ve düşmanlarına karşı yürüttüğü ticaret savaşı nedeniyle kendi kendine yaratılmış bir durgunluk olacak.

Atlanta Fed tarafından yakından izlenen bir izleme metriği, ekonominin ilk çeyrekte muhtemelen %1,8 oranında daralacağını gösteriyor. Bu, son birkaç yıldır devam eden bir büyüme ivmesini bozacak.

Bir durgunluk muhtemelen Federal Rezerv'i müdahale etmeye itecektir, potansiyel olarak faiz oranlarını düşürerek ve niceliksel genişleme (QE) politikaları uygulayarak. ABD dolar endeksi bu koşullarda genellikle düşük performans gösterir.

Hindistan rupisi ve ABD doları takası

Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) 10 milyar dolarlık döviz takası programına aşırı talep gelmesi üzerine USD/INR döviz kuru da çöktü.

Bu anlaşma, merkez bankasının bankacılık sistemine yaklaşık 10 milyar dolar değerinde rupi enjekte etmesine izin verdi, bu hareket önümüzdeki üç yıl içinde tersine çevrilecek. Geçtiğimiz birkaç ayda zaten 64 milyar doların üzerinde likidite enjekte etti.

USD/INR paritesi, RBI'ın beş yılın ardından ilk kez faiz oranlarını düşürmesinin ardından da çöktü. Bunu, veriler ekonominin yavaşladığını gösterdiğinde yaptı.

İdeal olarak, Hindistan rupisi ülkenin faiz indirimlerinden sonra düşmelidir. Ancak yatırımcılar haberi satın aldıkça para birimi yükseldi. Bu, söylentileri satın alıp haberleri satmak olarak bilinen popüler senaryonun tam tersidir.

Analistler artık RBI'ın bu yıl daha fazla kesinti yapmasını bekliyor. Temel senaryo, Nisan ayında oranları %0,25 ve bu yılın ilerleyen zamanlarında iki kez daha düşürmesi. Ayrıca, son veriler ülkenin enflasyonunun bu yıl düşmeye devam ettiğini gösterdi. Ayrıca, Hindistan ekonomisinin Donald Trump'ın tarifelerinden etkileneceğine dair işaretler var.

Hindistan rupisi de 2024'te rekor düşük seviyeye gerilemesinin ardından para biriminin değerinin çok altında olduğu yönündeki genel görüş nedeniyle yükselişe geçti.

USD/INR teknik analizi

USDINR grafiği TradingView tarafından

Haftalık grafik, USD/INR döviz kurunun son dört haftadır düşüşte olduğunu gösteriyor. 87,98'lik zirveden 6 Ocak'tan bu yana en düşük seviyesi olan 85,62'lik dibe doğru hareket etti.

Çift, 84.88'deki 50 haftalık hareketli ortalamayı yeniden test etmeye çalışıyor. Ayrıca, Ekim 2022 ile geçen yıl Kasım arasında oluşan yükselen kama formasyonunun üst tarafını yeniden test etmeye çalışıyor.

Dolayısıyla en az direnç yolu aşağı yönlü olup, takip edilecek bir sonraki seviye mevcut seviyeden %1,40 düşüşle 84,50 seviyesidir.