Açıklama: Trump Fed başkanı Powell'ı yasal olarak görevden alabilir mi? Belirsizliğin açığa çıkarılması

ABD Başkanı Donald Trump'ın, merkez bankasının faiz oranlarında daha fazla indirime gitme konusundaki mevcut tutumundan dolayı Fed Başkanı Jerome Powell'a yönelik kamuoyunda sürekli olarak eleştirmesinin finans piyasalarında huzursuzluğa yol açması bekleniyor.

Giderek artan söylem, yatırımcıların Başkan'ın Fed başkanını görevden alma gibi benzeri görülmemiş bir adım atabileceği yönündeki korkularını körükledi ve ABD merkez bankasının yasallığı, emsalleri ve bağımsızlığı konusunda derin sorular ortaya çıkardı.

Temel soru: Trump Fed başkanını görevden alabilir mi?

Böyle bir hareketin yasal yetkisinin ne olduğu ise oldukça belirsiz.

1913 tarihli Federal Rezerv Yasası, başkan tarafından atanan ve Senato tarafından 14 yıllık uzun dönemler için onaylanan Fed Yönetim Kurulu üyelerinin yalnızca "sebep gösterilerek" görevden alınabileceğini açıkça belirtir.

Tarihsel olarak, bunun para politikası kararları konusunda anlaşmazlıklar değil, kanıtlanmış bir suistimal veya görevi ihmal anlamına geldiği yorumlanmıştır.

Ancak, Kanun metninde Valiler için "sebepli" görevden alınma standardı belirtilirken, yedi Vali arasından seçilen Fed Başkanı'nın dört yıllık ayrı görev süresi açıklanırken bu özel sınırlamanın atlanması nedeniyle kritik bir hukuki belirsizlik noktası ortaya çıkmaktadır.

Bu eksiklik, Cumhurbaşkanı'nın özel olarak Başkanlık makamı üzerindeki yetkisine ilişkin yoruma kapı bırakmaktadır.

Keşfedilmemiş yasal ve politik bölge

İşleri daha da karmaşık hale getiren şey, doğrudan yasal emsalin tamamen yokluğudur. Hiçbir ABD başkanı, Federal Rezerv Başkanı'nı görevden almaya çalışmamıştır.

Trump yönetiminin diğer görevden almalarıyla ilgili olarak şu anda mahkemelerde görüşülen alakasız davalar olsa da (bunlardan biri Yüksek Mahkeme'de beklemede), bunların Fed'in benzersiz yapısı ve bağımsızlığına uygulanabilirliği tartışmalıdır.

Powell'ı görevden almaya yönelik herhangi bir girişimin, ülkenin en yüksek mahkemesinde doruğa ulaşacak büyük bir hukuk mücadelesini tetiklemesi neredeyse kesin.

Jerome Powell'ın üçlü rolü: karmaşıklığı açığa çıkarmak

Pratik etkileri anlamak için Powell'ın, selefleri gibi, üç ayrı ancak iç içe geçmiş rolü üstlendiğini kabul etmek gerekir: Federal Rezerv Sistemi'nin Başkanı, Valiler Kurulu üyesi ve güçlü, faiz oranlarını belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Başkanıdır.

Trump'ın bu rolleri nasıl hedefleyeceği, olası sonucu önemli ölçüde etkiliyor.

Powell'ın sadece Fed Başkanlığı görevinden alınması: Trump'ın Powell'ın sadece "Başkan" unvanını elinden almaya çalışması halinde, yasal yorumlar Powell'ın valilik dönemi Ocak 2028'de sona erene kadar Valiler Kurulu'nda kalabileceğini gösteriyor.

Bir sonraki yönetim kurulu boşluğunun 2026 Ocak ayında gerçekleşmesi beklendiğinden, Trump'ın elindeki ilk seçenek muhtemelen mevcut bir valiyi başkan olarak aday göstermekle sınırlı olacaktır.

Şu anda görevde olan iki Vali, Christopher Waller ve Michelle Bowman (Trump'ın yakın zamanda önemli bir denetim rolü için aday gösterdiği kişiler), Trump'ın ilk döneminde atanmıştı.

Ancak her ikisi de Fed'in bağımsızlığının önemini kamuoyunda vurguladı ve bu durum Trump'ın istediği hızlı faiz indirimlerine hemen geçiş yapıp yapmayacaklarını belirsiz hale getirdi.

FOMC liderliğini hedef almak: Başkan'ın FOMC'ye kimin başkanlık edeceği konusunda doğrudan bir yetkisi yoktur.

Bu karar yalnızca komitenin oy hakkına sahip 12 üyesinin (yedi Vali, New York Fed Başkanı ve dört dönüşümlü bölgesel banka başkanı) sorumluluğundadır.

Gelenek, FOMC'nin Fed Başkanı'nı lider olarak seçmesini gerektirirken, teorik olarak Powell'ın Vali olarak kalması durumunda kendisi de dahil olmak üzere herhangi bir üyeyi seçebilirler.

Powell'ı valilikten uzaklaştırmak: Bu senaryo en önemli sonuçları doğurur. Trump Powell'ı Valiler Kurulu'ndan tamamen uzaklaştırmaya çalışırsa - ve böyle bir hareket yasal itirazlara dayanırsa - hem Vali hem de Başkanlık pozisyonu için anında boşluklar yaratacaktır.

Bu, Trump'a potansiyel olarak kendi görüşlerine daha yakın kişileri aday gösterme fırsatı verecektir.

Kritik olarak, bu durum bir emsal teşkil edebilir ve Trump'ın diğer valileri görevden almasına ve Fed'in liderliğini başkanın isteklerine daha uyumlu hale getirecek şekilde yeniden şekillendirmesine olanak tanıyabilir; bu da kurumun bağımsızlığını temelden zorlayabilir.

Mahkemede kavga mı?

Trump'ın görevden alma girişiminde bulunması halinde Powell, federal mahkemede bu eyleme itiraz etme hakkına sahip olacak.

Bir avukat ve eski bir özel sermaye yöneticisi olarak, böylesine önemli bir hukuki girişimin finansmanı için gerekli kişisel finansal kaynaklara sahiptir.

Powell, politika anlaşmazlıkları nedeniyle görevden alınmasının yasalarca yasak olduğuna inandığını sürekli olarak dile getirmiş ve diğer kurumlardaki görevden almalarla ilgili devam eden davaların doğrudan Fed'in benzersiz yasal çerçevesine uygulanması konusunda şüpheciliğini dile getirmiştir.

Spekülasyon ve gerçeklik: Trump harekete geçecek mi?

Tüm bu hararetli söylemlere rağmen Trump'ın gerçekten böyle bir hamle yapıp yapmayacağı belirsizliğini koruyor.

Wall Street Journal gazetesinin geçen haftaki haberine göre Trump, Powell'ı görevden alıp yerine eski Fed guvernörü (2006-2011) Kevin Warsh'ı getirme olasılığını ele aldı.

Ancak raporda Warsh'ın bu yola karşı çıktığı belirtilirken, Powell'ın Mayıs 2026'da sona erecek olan mevcut başkanlık dönemini tamamlamasına izin verilmesi önerildi.

Merakı daha da artıran bir gelişme olarak, Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett (kendisi de bazen Powell'ın yerine geçebilecek biri olarak anılıyor) geçen hafta Fed Başkanı'nın görevden alınmasının yasallığı ve sonuçlarının yönetim içinde aktif olarak incelendiğini doğruladı.

Devam eden bu çalışma, Başkan'ın kamuoyu baskısı kampanyasıyla bir araya geldiğinde, Powell'ın görev süresi ve Fed'in bağımsızlığı konusunun piyasa kaygılarının ve siyasi tartışmaların odak noktası olmaya devam edeceğini garantiliyor.