Gümüş altınla birlikte yükseliyor, ancak endüstriyel talep görünümü kazanımları azaltıyor

Gümüş fiyatları nisan ayının başındaki düşüşten henüz kurtulamazken, altın fiyatları rekor üstüne rekor kırıyor ve yükseliş son dönemde ivme kazanıyor.

Şu anda troy ons başına 33 doların hemen altındaki gümüş fiyatı, Mart ayı sonunda ulaşılan beş aylık zirveden yüzde 4'lük bir düşüşü temsil ediyor.

Bu durum, gümüşün hala nispeten değerli olduğunu ancak son haftalarda fiyatında hafif bir düşüş yaşandığını gösteriyor.

Yatırımcılar ve tüccarlar, bunun geçici bir dalgalanma mı yoksa gümüş piyasasında daha önemli bir fiyat düzeltmesinin işareti mi olduğunu belirlemek için bu eğilimi izliyor olabilir.

Commerzbank AG emtia analisti Carsten Fritsch şunları söyledi:

Oran istikrarlı bir artış göstererek, yaklaşık beş yıl aradan sonra ilk kez nisan ayı başında 100 sınırını aştı.

Bu yükseliş eğilimi devam etti ve Salı günü 107'lik bir zirve değerine ulaştı. Bu zirve değeri, Mayıs 2020'deki koronavirüs pandemisinin zirvesinden bu yana gözlemlenmemişti ve bu da takip edilen metrikte önemli bir gelişme olduğunu gösteriyor.

Bu nedenle gümüş altına kıyasla son derece ucuzdur.

Fritsch, "Bunu, şu anda diğer tüm emtia ve varlık sınıflarından daha iyi performans gösteren altının keskin fiyat artışına bağlıyoruz" dedi.

"Gümüşün fiyat performansını ham petrol, bakır, ABD hisse senetleri veya ABD tahvilleriyle karşılaştırırsanız, gümüş daha iyi performans gösterir. Bu nedenle, gümüşün performansı o kadar da kötü değildir."

Gümüş olumsuz rüzgarlarla karşı karşıya kalabilir

COMEX'te gümüş fiyatları Çarşamba günü önceki seanstaki kayıpların ardından yükseldi.

Yazının yazıldığı sırada COMEX'teki fiyatlar ons başına 32,870 dolarda büyük ölçüde sabitti.

FXstreet editörü Akhtar Faruqui, bir raporda, "Ancak yatırımcıların Federal Rezerv'in (Fed) bağımsızlığına ilişkin iyimserliğinin artmasıyla gri metalin fiyatları olumsuz yönde etkilendi" dedi.

ABD Başkanı Donald Trump, Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden alma niyetinde olmadığını açıklayarak piyasaları sakinleştirdi:

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in Çin ile devam eden gümrük vergisi anlaşmazlığının çözümüne ilişkin iyimserliğini dile getirmesi ve bu anlaşmazlığı "sürdürülemez" olarak nitelemesi, piyasa duyarlılığını daha da artırdı.

Bessent, Washington'da düzenlenen özel bir JP Morgan Chase & Co. etkinliğinde bir anlaşmanın mümkün olduğunu ima etti ancak henüz resmi görüşmeler başlamadı.

Endüstriyel talep geride kaldı

Commerzbank'tan Fritsch, "Gümüşün altına yetişememesi, daha önce beklenenden daha az dinamik bir şekilde gelişen endüstriyel talebin önemiyle açıklanıyor" dedi.

Gümüş Enstitüsü, geçen yıl endüstriyel uygulamalara yönelik talep tahminini Kasım 2024 tahminine kıyasla 20 milyon ons aşağı yönlü revize ederek 680 milyon onsa düşürdü.

Ayrıca Enstitü, bu yıl talebin hafif bir düşüşle 677 milyon onsa gerilemesini bekliyor.

Endüstriyel talebin durgunlaşması ve mücevher ve gümüş eşya talebindeki düşüş nedeniyle toplam gümüş talebinin %1,4 azalarak 1,15 milyar onsa gerilemesi bekleniyor.

Öngörülen düşüşe rağmen bu rakamın yine de rekor seviye olacağı öngörülüyor.

Fritsch şunları ekledi:

Gümüş arz açığının bu yıl 118 milyon onsa düşmesi öngörülüyor. Bunun nedeni gümüş arzındaki ufak bir artış. Bu, beşinci ardışık arz açığı yılı olacak; ancak aynı zamanda dört yılın en küçük açığı olacak.