Avrupa piyasaları açıldı: Rahatlama rallisi durdu, ihtiyat geri dönerken düz bir başlangıç bekleniyor

Avrupa borsaları Perşembe günü durgun ve karışık bir açılış yapmaya hazırlanıyor. Bu durum, ABD'deki politika endişelerinin azalmasıyla desteklenen son rahatlama dalgasının ivme kaybediyor olabileceğinin sinyalini veriyor.

Hafta başındaki önemli kazanımların ardından, temel ekonomik ve ticari belirsizliklerin devam etmesiyle yatırımcıların temkinliliği geri dönüyor gibi görünüyor.

İlk göstergeler, önemli Avrupa borsalarında yatay veya hafif düşüşlü bir açılışa işaret ediyor.

IG verilerine göre, İngiltere'nin FTSE 100 endeksinin sadece 6 puan yükselerek 8.404'e, Almanya'nın DAX endeksinin ise 21.933'te yatay bir şekilde açılması bekleniyor. Fransa'nın CAC 40 endeksinin 2 puan düşerek 7.475'e, İtalya'nın FTSE MIB endeksinin ise 53 puan düşüşle 35.942'ye gerilemesi bekleniyor.

Bu durgun görünüm, Çarşamba günü Avrupa piyasalarının küresel yükselişe katılmasıyla güçlü performansların ardından geldi.

Bu yükseliş, büyük ölçüde ABD Başkanı Donald Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden alma tehditlerinden geri adım atması ve ABD-Çin arasındaki ticaret anlaşmazlığında olası bir azalmaya işaret etmesi sonrasında oluşan rahatlamadan kaynaklandı.

ABD hisse senetleri, bu anlık endişelerin azalmasıyla Salı günkü kazanımların üzerine Çarşamba günü önemli ölçüde yükseldi.

S&P 500 vadeli işlemlerinde gece boyunca mütevazı kazanımlar kaydedilirken ve Asya-Pasifik piyasaları karışık seyretti; ancak başlangıçtaki iyimserlik Avrupa'da yerini daha temkinli bir değerlendirmeye bırakıyor gibi görünüyor.

Kazançlar ve ekonomik veriler merkez sahnede

Dikkatlerin Washington'ın politika açıklamalarından hafifçe uzaklaşmasıyla birlikte, Avrupa'daki yatırımcılar Perşembe günü yoğun bir şirket kazançları ve ekonomik veri yayınına odaklanacak.

Tüketim malları devi Unilever, İspanyol bankası Banco Sabadell, Fransız ilaç firması Sanofi, İtalyan enerji şirketi Eni, bankacılık grubu BNP Paribas ve yazılım şirketi Dassault Systemes gibi önemli oyunculardan önemli kazanç raporları bekleniyor.

Veri cephesinde, Fransız tüketici güveni rakamları ve Avrupa Birliği genelindeki yeni araç tescillerine ilişkin güncellenmiş istatistikler gibi önemli açıklamalar, tüketici güveni ve endüstriyel faaliyetler hakkında yeni bilgiler sağlıyor.

Elmaslar ışıltısını kaybeder

Sektöre özgü baskılara dikkat çeken Londra merkezli madencilik devi Anglo American, elmas üretiminde önemli bir kesintiye gideceğini duyurdu.

Şirket, yaptığı ticari güncellemede, ilk çeyrekte ham elmas üretiminin %11 oranında azalarak 6,1 milyon karata düştüğünü açıkladı.

Anglo American, bu kararı zayıf talep ve elmas mücevher fiyatlarındaki düşüşe bağladı.

Şirket, "Yıl sonu tatil sezonunda ABD'de elmas mücevherlere yönelik tüketici talebi beklentiler doğrultusunda gerçekleşti, ancak ham elmas talebi ilk çeyrekte zayıf kaldı" açıklamasında bulunarak, aracıların mevcut cilalı elmas fazlası nedeniyle stokları yenileme konusunda temkinli davrandıklarını belirtti.

Anglo, fiyat istikrarına ilişkin geçici işaretler olduğunu belirtirken, "Devam eden makroekonomik belirsizlik, özellikle ABD tarifelerinin etkisi, yakın vadede Sightholder'ların ihtiyatlı alımlarına yol açacaktır." uyarısında bulundu.

Şirket, 2025 yılında hisse senedi fiyatında şimdiye kadar %11'lik bir düşüş yaşanmasının ardından, "piyasa koşulları izin verdiğinde" De Beers elmas yan kuruluşunu satma niyetini yineledi.

Ayı piyasası rallisi mi yoksa sürdürülebilir toparlanma mı?

Hafta başında görülen sert toparlanma, piyasa stratejistlerinin de temkinli yorum yapmasına neden oldu.

Wolfe Research analistleri Rob Ginsberg ve Read Harvey, Salı günü akşam saatlerinde CNBC'ye yaptıkları açıklamada, "Ayı piyasası yükselişleri en şiddetli yükselişlerdir." dedi.

Salı günü S&P 500'de yaşanan %2,5'lik yükseliş sırasında iç piyasada güçlü bir genişleme yaşandığını kabul eden analistler, bu tür yükselişlerin "inandırıcı" olabileceğini ancak altta yatan düşüşün gerçek anlamda sona erdiği anlamına gelmeyebileceği uyarısında bulundu.

Uzun vadeli trendlere atıfta bulunarak ayı piyasası duruşunu sürdürüyorlar ve S&P 500'ün 5500 ile 5700 arasındaki direnç seviyelerini kesin bir şekilde aşması da dahil olmak üzere bir dizi teknik sinyal bekliyorlar (endeks Çarşamba günü 5.375,86'da kapandı) ve sürdürülebilir bir değişimi teyit etmeden önce bunu bekliyorlar.

Durgunluk riskleri henüz tam olarak fiyatlanmadı mı?

Deutsche Bank stratejistleri, son dönemde gümrük vergilerinin tetiklediği durgunluk endişelerine rağmen piyasanın ekonomik gerileme olasılığını tam olarak hesaba katmadığını belirterek, ihtiyatlı olunması gerektiğini vurguladı.

Stratejist Henry Allen, "Yatırımcıların henüz resesyonu tam olarak fiyatlandırmadıkları açık" diye yazdı.

Son dönemde hisse senetlerindeki düşüşlerin, kredi marjındaki genişlemenin ve petrol fiyatlarındaki düşüşlerin önceki durgunluklara kıyasla daha sığ olduğunu belirtti.

Allen, piyasaların özellikle "gümrük tarifeleri son 90 günlük uzatmadan sonra yürürlüğe girmezse" resesyonun önlenebilir olduğunu düşündüğünü savundu.

Ancak bu durum, eğer gerçekten bir durgunluk yaşanırsa hisse senetleri için "önemli düşüş riskleri" anlamına geliyor.

Avrupa piyasaları açılmaya hazırlanırken, küresel çapta yaşanan kısa süreli rahatlama dalgasının soluklanmak için duraksadığı görülünce odak noktası yeniden temel göstergelere ve bölgesel gelişmelere kayıyor.