T-Mobile, geride kalan telefon abone büyümesi nedeniyle %6 düştü; analistler piyasanın gücünü kabul ediyor ancak TMUS'un aşırı değerli olduğunu söylüyor

T-Mobile US (NASDAQ: TMUS) Perşembe günü beklenenden daha iyi birinci çeyrek kazançları bildirdi, ancak çekirdek kablosuz telefon abonelerindeki beklenenden daha yavaş büyüme yatırımcı güvenini olumsuz etkiledi ve hisseler Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde %6,4 düştü.

FactSet'e göre şirket, 20,9 milyar dolarlık gelirle hisse başına 2,58 dolarlık düzeltilmiş kazanç elde ederek, analistlerin hisse başına 2,47 dolarlık ve 20,6 milyar dolarlık gelir beklentilerini aştı.

Bir yıl önce, kablosuz devi 19,6 milyar dolarlık gelirle hisse başına 2 dolarlık kazanç bildirmişti.

Yüksek hızlı internet kazanımları telefon abone açığını telafi ediyor

T-Mobile, çeyrek boyunca toplam 1,34 milyon net faturalı müşteri kazandı. Bu rakam, Wall Street'in 1,18 milyonluk tahmininin üzerinde.

Bu büyümenin büyük bir kısmı yüksek hızlı internet kullanıcılarının sayısındaki artıştan kaynaklandı.

Ancak yakından takip edilen bir metrik olan yeni faturalı telefon müşteri sayısı beklentilerin altında kaldı.

Şirket, analistlerin tahmin ettiği 504.900 ve geçen yılın aynı çeyreğindeki 532.000'in altında kalarak 495.000 yeni personel alımı bildirdi.

Yavaşlamaya rağmen T-Mobile, 2025 yılında toplam faturalı net müşteri artışının 5,5 milyon ile 6 milyon aralığında olmasını beklediğini söyleyerek tam yıllık rehberliğini teyit etti.

Şirket ayrıca, giderek rekabetin arttığı bir pazarda katma değer olarak görülen bir hamleyle, önümüzdeki uydu hizmetinin aylık fiyatının 10 dolar olacağını doğruladı.

Analistler uzun vadeli güç görüyor ancak değerleme risklerine işaret ediyor

Aracı kurumların T-Mobile hakkındaki görüşleri büyük ölçüde iyimserliğini koruyor; 30 firmadan 19'u 'satın al' veya 'güçlü satın al' notunu korurken, 10'u 'tut' ve 1'i de 'sat' notu verdi.

LSEG tarafından derlenen verilere göre, ortanca fiyat hedefi 275 dolardır. Ancak bazı analistler, hissenin emsallerine göre değerlemesi konusunda endişelerini dile getirdiler.

265 dolarlık hedefle "sektör performansı" notunu koruyan RBC Capital Markets, T-Mobile'ın iş pazarındaki büyüyen varlığının, makroekonomik olumsuzluklara rağmen abone hedeflerine ulaşılmasına yardımcı olacağını söyledi.

Ancak şirketin 2026 mali yılı için kurumsal değer-kazanç oranının 11,09 olarak gerçekleştiğini, bunun da sektör ortalaması olan 6,56'nın çok üzerinde olduğunu belirtti.

Nötr notu ve 220 dolarlık hedef fiyatıyla Moffett Nathanson, hissenin devam eden ticaret gerginlikleri ve tarifelerden uzak göründüğünü ancak aşırı değerli olmaya devam ettiğini söyledi.

Ayrıca, faturalı telefon abonelerindeki kaybın sektör genelinde bir eğilim olduğu da belirtildi.

Hisse senedini 300 dolarlık hedefle "üstün performans" olarak derecelendiren Oppenheimer, T-Mobile'ın kablosuz telekomünikasyon alanında en iyi tercih olmaya devam ettiğini söyledi.

Şirketten yapılan açıklamada, "Hissenin performansının anahtarının şirketin 5G şebekesi ve şimdi de hisse geri alımları olduğuna inanıyoruz" denildi.

Hisse senedini 308 dolarlık hedef fiyatla "satın al" olarak derecelendiren NewStreet Research, T-Mobile'ın birim başına düşen ortalama gelirin (ARPU) düşük olması, daha yüksek kapasite ve büyük ivme göz önüne alındığında, artan rekabetin olduğu bir pazarda "en iyi konumda" olduğunu söyledi.

Ekonomik belirsizlik telekomünikasyon sektörünü etkiliyor, ancak T-Mobile büyüme konusunda kendinden emin

Sonuçlar, Verizon ve AT&T'nin bu hafta başında karışık kazanç açıklamalarının ardından geldi.

Verizon kar tahminlerini aştı ancak faturalı telefon abonelerinde beklenenden daha yüksek bir kayıp bildirdi.

AT&T beklentileri karşıladı ve yeni telefon müşterilerinde hafif bir artış kaydetti.

New Street Research analistleri, "T-Mobile'ın kapasite avantajıyla sağlanan güçlü bir pay kazanımı pistine sahip olmasının yanı sıra, AT&T ve Verizon'la fiyat konusunda eşleşerek EBITDA büyümesini artırma konusunda daha fazla fırsatı var" dedi.

Telekom sektörü, Trump yönetiminin ABD'li ticaret ortaklarına uygulayacağı gümrük vergilerinin olası sonuçlarına hazırlanıyor.

Akıllı telefonlar geçici olarak muafiyet kapsamına girerken, yılın ilerleyen dönemlerinde vergi uygulanması ihtimali daha fazla belirsizliğe yol açtı.

Analistler ayrıca enflasyon ve ekonomik belirsizliğin tüketicilerin telefon güncellemelerini ertelemesine veya daha ucuz planlara yönelmesine neden olabileceği konusunda uyarıyor.

T-Mobile CFO'su Peter Osvaldik, Barron's'a "Bağlantı, insanların hayatlarının sadece temel bir yönüdür" dedi. "Bu, yalnızca pandemiyi atlatmakla kalmayan, aynı zamanda büyümeye devam eden bir sektördür" dedi.