İtalya, Trump dönemindeki stablecoin patlamasına bağlı 2,75 trilyon dolarlık kripto para rallisinde riskleri dile getiriyor

İtalya Merkez Bankası, Bitcoin'in hakimiyeti ve Başkan Donald Trump'ın yeni siyasi ivmesiyle küresel kripto para piyasasının değerinin Mart 2025'te 2,75 trilyon doları aşmasının ardından olası finansal istikrarsızlık konusunda endişelerini dile getirdi.

Uyarı, Trump'ın göreve dönmesi ve yönetiminin kripto para sektörüne verdiği desteğin algılanmasının ardından dijital varlık değerlemelerinde yaşanan keskin canlanmanın ardından geldi.

Bitcoin tek başına artık tüm pazarın yüzde 60'ından fazlasını oluşturuyor ve fiyatlar tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaşıyor.

Yenilenen yükselişe, özellikle kripto para borsalarında işlem çiftleri olarak yaygın olarak kullanılan USDT ve USDC olmak üzere, stablecoin benimsenmesinde de artış eşlik etti.

İtalyan düzenleyiciler, bu stablecoin büyümesinin, özellikle piyasa stresi dönemlerinde küresel finans sistemine yük getirebileceğinden endişe ediyor.

Trump, politika ve medya hamleleriyle kripto paraların yeniden canlanmasını teşvik ediyor

Kripto para piyasalarındaki mevcut yükseliş trendi, ABD'deki siyasi gelişmelerle yakından bağlantılı.

Ocak 2025'te yeniden göreve geldiğinden beri Başkan Trump, dijital varlıklar konusunda daha hoşgörülü bir duruş sergiliyor.

Trump Başkanı'na bağlı bir şirket olan Trump Medya ve Teknoloji Grubu, Truth+ yayın platformunu desteklemek için bir yardımcı token ve entegre dijital cüzdanın yakında piyasaya sürüleceğini duyurdu.

Bu duyuru, Trump bağlantılı bir token girişimi hakkında aylardır süren spekülasyonların ardından geldi ve dijital varlıklardaki genel yükselişle aynı zamana denk geldi.

Analistler, kripto dostu bir yönetim algısının kurumsal ve perakende sermayenin piyasaya geri çekilmesine yardımcı olduğunu öne sürüyor.

Aynı zamanda Trump'ın kripto para yanlısı düzenleyiciler ataması ve Adalet Bakanlığı'nın kripto para dolandırıcılığıyla ilgili görev gücünü dağıtması, dünyanın en büyük ekonomisindeki denetim düzeyi hakkında soruları gündeme getirdi.

Bu gelişmeler yatırımcılar arasında iyimserliği artırırken, aynı zamanda küresel çapta düzenleyici kuruluşların ve finans kuruluşlarının eleştirilerine de yol açıyor.

İtalya ve AB, stablecoin'lerin taşma etkisinden korkuyor

İtalya Merkez Bankası, dolara endeksli stablecoin'lerin uluslararası finansal istikrar açısından giderek artan bir risk oluşturduğuna dikkat çekti.

Bu dijital tokenlerin büyük çoğunluğu ABD desteklidir.

Hazine tahvilleri ve yetkililer, herhangi bir kitlesel itfanın veya ani likidite krizinin egemen tahvil piyasalarında dalgalanma etkileri yaratabileceği konusunda uyarıyor.

İtalyan yetkililerden gelen son açıklamada, stablecoin'lerin likidite ve ödemeler için kullanışlı olmasının yanı sıra kripto para piyasalarını doğrudan geleneksel finans sistemine bağlayabilecek bir "bulaşma kanalı" oluşturduğu belirtildi.

Özellikle Avrupa'da stablecoin kullanımının artmaya devam etmesi halinde euronun önemini yitirebileceği yönünde endişeler artıyor.

AB'nin üye ülkeler arasında dijital varlık kurallarını uyumlu hale getirmeyi amaçlayan Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi'ni (MiCA) getirmesine rağmen, bazı politika yapıcılar mevcut yasal çerçevenin merkezi olmayan finans ve sınır ötesi token akışlarındaki hızlı gelişmeleri ele almak için yeterli kapsamdan yoksun olduğunu düşünüyor.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, daha önce koordineli küresel düzenlemelere ihtiyaç duyulduğunu vurgulayarak, dijital para birimleri ve özel sabit kripto para ihraççılarının oluşturduğu sistemsel riskleri sınırlamak için "parçalanmış denetimin" yeterli olmayacağı uyarısında bulunmuştu.

Trump yönetimindeki ABD düzenlemeleri eleştiriliyor

Trump'ın liderliğinde ABD'deki düzenleyici ortam da değişiyor.

Başkanın, kripto paralara ilişkin bazı yaptırım girişimlerini kaldırması ve stablecoin'lere karşı daha hoşgörülü bir yaklaşımı desteklemesi gibi son kararları, finans camiasında tartışmalara yol açtı.

Yeni bir yasa tasarısı olan GENIUS Yasası da Kongre'de görüşülüyor.

Yasa tasarısı, sabit kripto para ihracı ve dolaşımı için ulusal bir çerçeve oluşturmayı öneriyor ancak bazı kanun koyucular ve ekonomistler tarafından federal kurumların ortaya çıkan risklere yanıt verme yeteneğini azalttığı gerekçesiyle eleştiriliyor.

Bu arada Trump ailesinin üyeleri, yeni bir stablecoin girişimine kamuoyunda desteklerini dile getirdiler.

Bu hamle, çıkar çatışmalarına ilişkin incelemeleri yoğunlaştırdığı gibi, ABD'de siyasetin ve dijital varlıkların ne kadar iç içe geçtiğine ilişkin endişeleri de artırdı.

Kripto para piyasaları yeniden ivme kazanırken, Avrupa düzenleyicileri olası bir krizi önlemek için küresel koordinasyon çağrısında bulunuyor.

Dijital varlıkların artık hem siyasi stratejilere hem de finansal ürünlere entegre edilmesiyle birlikte güçlü bir uluslararası denetime olan talep daha da yükseliyor.