ABD-Çin tarife anlaşmazlığı propan pazarını tehdit ediyor, olefin tedarikini etkiliyor

Gümrük tarifesi duyuruları küresel petrol piyasalarında dalgalanmalara neden oluyor ve bu durum, petrol-olefin değer zincirinin tamamında olası karşılıklı eylemlere ve bunların temel etkilerine daha fazla odaklanılmasına yol açıyor.

Alkenler veya olefinler, bir veya daha fazla karbon-karbon çift bağının varlığı ile karakterize edilen hidrokarbonlardır.

Bu bileşikler, plastikler ve deterjanlar gibi çok çeşitli ürünlerin üretiminde temel öncüller olarak görev yapmaktadır.

Rystad Energy'ye göre, ABD ile Çin arasındaki ticaret anlaşmazlığının azalması, doğal gaz sıvıları (NGL) konusunu önemli bir çekişme noktası olarak öne çıkardı ve her iki ülkenin NGL, nafta ve olefinler pazarlarındaki önemli ölçüde birbirine bağlı olduğunu ortaya koydu.

Rystad Energy'de emtia piyasaları analizinden sorumlu başkan yardımcısı Manish Sejwal, e-postayla gönderdiği yorumunda, "ABD propanına uygulanacak %125'lik yüksek bir gümrük vergisi, bu maliyet etkin hammaddeye büyük ölçüde bağımlı olan Çin'in propan dehidrojenasyon (PDH) sektörünü ciddi şekilde etkileyecektir." dedi.

Çin'in propilen üretimi ve ABD propanına bağımlılığı

Çin'in propan dehidrojenasyonu (PDH) yoluyla propilen üretimi son beş yılda %300'ün üzerinde artarak 21 milyon tonu aştı.

Bu çarpıcı artışın, özellikle Permian Havzası'nda ABD'deki kaya gazı devriminin bir sonucu olarak ABD'den ucuz propan temin edilebilmesine bağlanıyor.

ABD'deki sınırlı iç propan talebi ülkeyi küresel ihracatta lider konuma getirmiştir.

Dikkat çeken nokta ise 2024 yılında Çin'in toplam propan ithalatının yaklaşık %60'ının ABD tarafından karşılanması oldu.

ABD LPG ihracatı Nisan ayında sağlam bir seviyede kaldı. Asya'ya yapılan sevkiyatlarda, özellikle Çin'e yapılan sevkiyatlarda küçük bir düşüş görülse de, bu diğer bölgelere yapılan daha yüksek ihracatla telafi edildi.

Ticaret modellerinde olası değişikliklere rağmen, ABD LPG ihracatının önemli hacmi, Çin'den tamamen uzaklaşmayı olası kılmıyor.

Çin, ABD propanına %125 gümrük vergisi uygularsa, yüksek hammadde maliyetleri ve sınırlı alternatif propan kaynakları nedeniyle zaten düşük marjlarla boğuşan PDH endüstrisi için ciddi sonuçlar doğacaktır.

Sejwal, "Böyle bir hareket ABD'de propan arzının fazlasına yol açacak ve ABD LPG fiyatlarına aşağı yönlü baskı uygulayacaktır" dedi.

Rystad Energy'nin tahminine göre, Çin'in PDH tesis operasyonları tarifeden önemli ölçüde etkilenebilir ve alternatif propan tedarikçilerinin yetersizliği nedeniyle kullanım oranlarında %10-20 oranında bir düşüşe yol açabilir.

Bu azalma, propan talebini %10'luk bir düşüşle yaklaşık 120.000 varil/gün, %20'lik bir düşüşle ise yaklaşık 210.000 varil/gün azaltabilir.

Asya'da marjlar iyileşti

Sonuç olarak, daha sıkı propilen temellerinin öngörüldüğü, bunun da aşırı arz edilen propilen pazarını yeniden dengeleyebileceği ve Çin dışındaki Asyalı buhar krakerleri ve PDH operatörleri için marjları geçici olarak iyileştirebileceği belirtiliyor.

Sejwal şunları kaydetti;

Ancak, tarifelerden etkilenen artan etilen arzı ve türevlere yönelik zayıf talep görünümünün, kraker işletme oranlarındaki artışları sınırlaması ve dolayısıyla bu ünitelerden gelen nafta talebindeki büyümeyi sınırlaması bekleniyor.

Nafta pazarı

Rystad Energy, Çin'deki nafta talebinin büyük ölçüde Çin'deki entegre olmayan yeni kapasite eklemeleriyle yaklaşık 250.000 varil/gün artmasını bekliyor.

Rafinerilerin yakın vadede petrokimya hammaddesi üretiminde mevcut seviyelerini koruması bekleniyor.

Bunun nedeni, Çin'de elektrikli ve gazla çalışan araçlara doğru devam eden yönelimin, naftanın bulunabilirliğini artıracağı öngörülmesidir.

Ortaya çıkan fazla naftanın, özellikle buhar kraking ve aromatik üretim için petrokimya sanayine yönlendirilmesi muhtemeldir.

Sejwal şunları ekledi:

Rystad'a göre Asya'da nafta çatlaklarının son dönemde güçlenmesinin nedeni, Süveyş'in batısından yapılan ithalatın sınırlı olması ve Çin'de nisan ayında nafta bağımlı yeni bir krakerin faaliyete geçmesidir.

Batı'daki nafta arzı, Avrupa, İngiltere ve Orta Doğu'daki rafinerilerin kapanması ve ana ihracatçı Skikda'daki bakım çalışmaları nedeniyle azalıyor.

Rystad Energy, bu yıl Asya'daki nafta çatlaklarının geçen yılın seviyelerini aşarak güçlü bir şekilde artacağını öngörüyor.

Çatlaklardaki bu güç, entegre edilmemiş yeni Çin etilen krakerlerinden kaynaklanan artan taleple uyumlu olarak, Avrupa rafinerilerinin kapanmasından kaynaklanan Batı nafta arzındaki azalmaya bağlanıyor.

Enerji istihbarat şirketi, bunun sonucunda bölgenin ithal nafta bağımlılığının artacağının beklendiğini belirtti.